动力煤周报：非电行业采购需求兑现，市场煤价持续攀升

动力煤 |周报 专业研究·创造价值 1 / 9 请务必阅读文末免责条款 2022年9月24日 动力煤周报 专业研究·创造价值 宝城期货研究所 能源化工团队 非电行业采购需求兑现，市场煤价持续攀升 摘 要 本周，市场煤价延续强势。首先，从整个能源板块来看，本周地缘政治危机再度升温，点燃了能源市场多头的热情。其次，从产业来看，一方面国内矿山安全事故引发高层关注，二十大前安检力度有加强趋势，煤炭产量或受到小幅压制；另一方面，非电行业用煤需求增量明显，黑色、冶金、化工行业煤炭采购需求不断兑现，动力煤供需格局短期内边际改善。总得来说，全球能源紧张的大背景下，国内动力煤短期基本面较强，加之国庆临近，非电行业煤炭补库需求逐渐释放，多因素支撑市场煤价不断上涨。不过需注意的是，今年高层对保供稳价的决心有增无减，10月份前，随着电煤需求进一步回落，煤价上行的阻力或逐渐显现，而进入冬季后，在俄乌冲突影响延续的前提下，煤价上行动能将再次回归。 请务必阅读文末免责条款部分 1 / 9 动力煤-ZC 动力煤 |周报 专业研究·创造价值 2 / 9 请务必阅读文末免责条款 目录 第1章 行情回顾以及技术分析................................................... 3 第2章 基本面情况 ............................................................ 3 第3章 市场数据跟踪 .......................................................... 4 第4章 后市展望 .............................................................. 7 图表目录 图 1动力煤9月合约日k线图 ....................................................... 3 图 2动力煤期货收盘价、图 3秦皇岛港动力煤现货价格 ................................ 5 图 4动力煤期现价差（秦皇岛港山西产动力末煤5500大卡） ............................ 5 图 5环渤海动力煤指数 ............................................................. 6 图 6广州港Q5500 印尼煤库提价及内外贸煤炭价差 .................................... 6 图 7国际煤价 ..................................................................... 6 图 8秦皇岛港煤炭库存、图 9秦皇岛港锚地船舶数量 .................................. 7 图 10沿海八省电厂煤炭日耗 ........................................................ 7 动力煤 |周报 专业研究·创造价值 3 / 9 请务必阅读文末免责条款 第1章 行情回顾以及技术分析 本周，动力煤秦皇岛港报价继续走高，期货01合约高位震荡。近期，国内矿山安全事故频发，二十大前安检力度有加强趋势，煤炭产量或受到小幅压制；除了供应端短期内存收缩预期外，需求端非电行业增量明显，黑色、冶金、化工用煤的采购需求不断兑现，共同驱动市场煤价格持续攀升。但需注意的是，今年国内保供稳价的决心依旧强烈，9月1日，陕西省榆林市取消“煤管票”，此外鄂尔多斯市也将取消纸质煤检票政策，实施电子煤检票，简化了煤炭流通程序，提高了煤炭流通效率。另外内蒙古、山西在内多地明确表态今年禁止任何形式对煤矿“一刀切”式停产，事故煤矿停产整顿后对同地区其他煤矿的影响相对有限，因事故或重大隐患停产整顿的保供煤矿，要明确专人指导，督促煤矿依法依规整改，早日恢复生产。总得来说，动力煤非电需求给予市场煤价较好支撑，但政策端保供稳价压力仍存，期价上行阻力会逐渐显现，截止到9月20日，郑煤2301合约报收于1014.0元/吨，较9月14日结算价下调41.4元/吨。 图 1动力煤9月合约日k线图 数据来源：Wind、宝城期货 第2章 基本面情况 黑龙江省今年积极应对煤炭供应紧张的严峻形势，超前启动供热"冬煤夏储"，明确在供热期前，主力电厂储煤20天以上、中小热电厂储煤70天以上、集中供热企业储煤90天以上的工作任务。同时建立政府燃煤应急储备体系，通过直接存储或协议存储等方式储备煤炭215万吨。今冬全省集中供热企业计划用煤1350.8万吨，截至9月14日，已储煤604万吨，储煤率达到44.8%。进入9月以来，黑龙江全省已经全面部署提前做好供热系统上水、试压、设备调试等供热开栓准备工作。近日全省迎来寒流天气，位于祖国最北端的大兴安岭地区漠河市 动力煤 |周报 专业研究·创造价值 4 / 9 请务必阅读文末免责条款 气温持续走低，9月18日最低气温降至零度以下，当地已于9月16日点火预热，并在18日提前一周对全市居民开栓供热。 记者从国铁集团获悉，自6月20日电煤保供专项行动开始，至9月20日正好三个月。国家铁路累计发送电煤4.1亿吨，同比增长32.1%；全国363家铁路直供电厂存煤6333万吨，同比增长104.6%，平均可耗天数26.8天，同比增加11.9天。九月中旬，东北华北气温骤降，受煤炭去产能力度较大以及蒙东地区煤炭供应量减少等因素影响，东北三省供暖季保供压力加大，进入紧张的冬季用煤储备期。其中，哈尔滨、长春、吉林、沈阳等地区煤炭使用量较高，煤炭储备需提前运行。中国铁路沈阳局山海关站位于东北与华北的咽喉货运通道上，近日迎来电煤运输高峰。中国铁路沈阳局山海关站运输副站长杨彪说：“这几天，山海关站分界口日均办理货物列车150列，7500余辆的货物近80万吨，铁路部门实现货物列车快解快编，压缩技术作业时间，保障民生物资安全正点开出。”在广西防城港，记者看到，为保障老百姓正常生活用电和企业生产用电，广西沿海铁路公司和广西来宾、合山等主要电厂密切联系，动态掌握电厂电煤库存、日耗等情况，按照“一厂一策”原则精准制定运输方案。重点盯控煤炭库存量低于电网规定警戒线的告急电厂，保障空车车源，实现电煤直达进厂，全力满足各大电厂电煤需求。电煤保供专项行动三个月来，国铁集团充分发挥铁路煤炭运输骨干作用，用好北煤南运、西煤东运主通道，提升我国煤炭主产区外运能力。浩吉铁路加大运输能力，煤炭日均装车2007车，每日同比增加561车，增幅达38.8%。大秦线、瓦日线、侯月线、石太线等能源通道充分发挥作用，日均装运煤炭近2.6万车，三个月累计完成煤炭运输1.7亿吨，较去年同期增长13%，有力服务人民群众生产生活和巩固经济恢复发展。 泸定县6.8级地震发生后，国家发展改革委立即启动应急响应机制，建立与四川省和有关能源企业的联系渠道，迅速了解震情灾情以及能源交通等基础设施受损情况，认真做好应急响应准备，全力配合有关部门做好抗震救灾相关工作。同时，持续开展煤电油气运保障调度，第一时间与应急管理部、交通运输部等单位和有关中央企业联系，密切关注灾情以及对煤炭、电力、油气、交通等运行造成的影响，指导做好受损电力设施抢修恢复和抗震救灾能源保供工作。截至目前，灾区供电已基本恢复，部分用户按照当地政府要求暂未恢复供电，已转移至安置点供电。 下一步，国家发展改革委仍将密切跟踪地震灾损情况，同时，充分考虑灾区属于“三区三州”原深度贫困地区等因素，根据有关规定积极研究提出方案，支持受灾地区基础设施和公共服务设施恢复重建。 第3章 市场数据跟踪 2022年9月21日当期，环渤海动力煤价格指数报收于735元/吨，环比上周增1元/吨。近日非电行业用煤需求持续复苏，煤炭需求短期内仍有支撑，而供应端近期由于安监和环保要求呈小幅收缩态势，整体动力煤供需格局边际收紧，带动港口煤价高位运行。在此背景下，环渤海动力煤价格指数较上周涨1元/吨。 动力煤 |周报 专业研究·创造价值 5 / 9 请务必阅读文末免责条款 港口价格方面，截止到9月22日，秦皇岛港山西产动力煤5500大卡平仓价报收1482元/吨，较9月15日涨87.00元/吨；5000大卡动力末煤平仓1291元/吨，较9月15日涨64元/吨。截止到9月23日，全国煤炭交易中心综合价格指数770元/吨，CCTD秦皇岛动力煤综合交易价格指数786元/吨，中国沿海电煤采购价格综合指数898元/吨。 物流方面，本周大秦线日均发运量与上周基本持平，9月13日至9月16日日均发运量为121.07万吨，9月16日发运量为110.04万吨。本周，航运运价再次走强，截止到9月22日，上海航运交易所发布中国沿海煤炭运价综合指数报收于864.39点，较9月15日上调24.86点；BDI运价指数同样延续改善，截止到9月22日，波罗的海干散货指数报收于1720点，较9月15日上调108点。 图 2动力煤期货收盘价 图 3秦皇岛港动力煤现货价格 资料来源： wind、宝城期货 截至本周收盘，1月（2301）、5月（2305）、9月（2209）合约分别报收于1014元/吨、--.--元/吨、--.--元/吨。截至9月23日，秦皇岛港Q5800、Q5500、Q5000 和Q4500 动力末煤现货价分别为1566.37、1488.00、1294.00、1105.00元/吨。 图 4动力煤期现价差（秦皇岛港山西产动力末煤5500大卡） 资料来源： wind、宝城期货 至本周收盘，郑煤主力合约较秦皇岛港动力煤5500大卡报价偏低437元/吨。 动力煤 |周报 专业研究·创造价值 6 / 9 请务必阅读文末免责条款 图 5环渤海动力煤指数 资料来源： wind、宝城期货 9月21日环渤海Q5500 指数报收于735元/吨，环比增1元/吨。 图 6广州港Q5500 印尼煤库提价及内外贸煤炭价差 资料来源： wind、宝城期货 截至9月23日， 广州港Q5500印尼煤库提价为1415.48元/吨，比国内秦皇岛港动力煤报价低72.52元/吨。 图 7国际煤价 资料来源： wind、宝城期货 动力煤 |周报 专业研究·创造价值 7 / 9 请务必阅读文末免责条款 截至9月16日，纽卡斯尔动力煤现货价为437.97美元/吨。 图 8秦皇岛港煤炭库存 图 9秦皇岛港锚地船舶数量 资料来源： wind、宝城期货 截至9月20日，秦皇岛港煤炭库存495万吨，较上周同期环比增20万吨；秦皇岛港锚地船舶数量为38艘。 图 10沿海八省电厂煤炭日耗 资料来源：同花顺、宝城期货 第4章 后市展望 本周，动力煤秦皇岛港报价继续走高，期货01合约高位震荡。截止到9月20日，郑煤2301合约报收于1014.0元/吨，较9月14日结算价下调41.4元/吨。总体持仓来看，动力煤期货并不活跃，不过本周