煤炭开采行业跟踪周报：非电行业需求改善，煤价有望偏强震荡

东吴证券煤炭开采行业跟踪周报的主要内容概括如下：

行业近况与趋势

• 动力煤：非电行业需求回暖，支撑煤价走强。本周港口动力煤现货价上涨至870元/吨。产地方面，受煤矿事故影响，安监加强，导致部分煤矿临时停产整顿，供应收紧。港口库存下降，而日耗表现一般，下游电厂库存较高，采购需求疲软。

• 炼焦煤：价格稳中有升，短期内难有大幅上涨。产地供应边际收紧，需求端受到政策推动，尤其是铁水持续高位，市场对需求预期上修。然而，全年粗钢产量预期平控，限制了焦煤价格的上涨空间。

主要数据概览

• 港口库存：本周环渤海四港区库存减少至2118.31万吨。
• 海运费：国内主要航线平均海运费环比下跌0.83%。
• 价格波动：产地动力煤价格稳中有涨，港口价格同样上涨；炼焦煤价格环比持平，国际炼焦煤价格有所上涨。

行业展望与建议

• 行业走势：预计短期内供给收紧叠加非电行业需求回暖，煤价有望偏强震荡运行。
• 投资策略：维持行业“增持”评级，建议关注具有稳定经营、高分红、高股息特征的中国神华、陕西煤业，以及高成长性、低估值的广汇能源，以及受益于国企改革的山西焦煤。

风险提示

• 下游需求不及预期。
• 保供力度增强可能导致煤价下跌。

其他信息

• 报告提供了详细的数据图表，包括价格走势、库存变化、海运费变动等，用于分析市场动态。
• 分析师团队包括陈淑娴、陈李和郭晶晶，分别负责不同方面的工作，提供了多维度的专业视角。

此报告全面覆盖了煤炭开采行业的近期动态、关键数据和投资建议，为投资者提供了深入的市场洞察和操作指导。

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