绿心集团二零二二年中期报告

2022 中期報告INTERIM REPORT 2022 INTERIM REPORT 2022 中期報告 綠心集團有限公司 | 2022 中期報告01目錄頁次公司資料2主席報告4管理層討論及分析8簡明綜合損益及其他全面收益表16簡明綜合財務狀況表18簡明綜合權益變動表21簡明綜合現金流量表22簡明綜合中期財務報表附註23其他資料60 2022 中期報告 | 綠心集團有限公司02公司資料董事會鄭志謙#（非執行主席）丁偉銓*（行政總裁）劉皓之# （於二零二二年五月二十四日獲委任）李國恒# （於二零二二年五月二十四日獲委任）馬世民#黃文宗**張伯陶**杜振偉**曾安業# （於二零二二年五月二十四日退任）* 執行董事# 非執行董事** 獨立非執行董事審核委員會黃文宗（主席）李國恒杜振偉薪酬委員會黃文宗（主席）劉皓之杜振偉提名委員會鄭志謙（主席）張伯陶杜振偉公司秘書謝雅凝股份代號94註冊辦事處Canon's Court, 22 Victoria StreetHamilton HM 12 Bermuda法定代表丁偉銓謝雅凝香港主要營業地點香港灣仔告士打道77-79號富通大廈32樓32A電話：(852) 2877 2989傳真：(852) 2511 8998獨立核數師德勤•關黃陳方會計師行註冊公眾利益實體核數師法律顧問林朱律師事務所有限法律責任合夥 綠心集團有限公司 | 2022 中期報告03公司資料（續）主要往來銀行中國銀行（香港）有限公司中國建設銀行（亞洲）股份有限公司東亞銀行有限公司新西蘭銀行百慕達股份過戶登記總處Appleby Global Corporate Services (Bermuda) LimitedCanon's Court, 22 Victoria StreetHamilton HM 12Bermuda香港股份過戶登記分處卓佳登捷時有限公司香港夏愨道16號遠東金融中心17樓網站http://www.greenheartgroup.com/投資者關係ir@greenheartgroup.com 2022 中期報告 | 綠心集團有限公司04主席報告尊敬的股東們：二零二二年上半年，綠心集團有限公司（「綠心」或「本公司」）及其附屬公司（「本集團」）繼續面對反復無常的市場。繼年初出現強勁反彈後，中國若干主要城市自三月起爆發Omicron變種病毒，迅速削弱其經濟增長勢頭，抑制了對原木的需求。市場轉變令綠心的新西蘭業務增長在二零二二年上半年餘下日子明顯減速。此外，烏克蘭戰爭的溢出效應進一步推高運營成本，對新西蘭分部的盈利能力造成不利影響。因為這些不利因素預計將在一段長時間持續，人工林資產於截至二零二二年六月三十日止六個月（「本期間」）錄得大額之公允價值虧損。同時，蘇利南持續降雨，導致洪水泛濫，限制了我們砍伐活動及當地物流，拖累業務從疫情中復甦。因此，儘管本集團於本期間收回其他應收款項24,445,000港元，但營業額大幅減少53,631,000港元，淨虧損增加62,246,000港元。新西蘭分部在新西蘭，二零二二年上半年大部分時間的經營環境都充滿挑戰，新西蘭分部的總收益及經調整除息稅折攤前盈利與去年同期相比分別下降42.0%及80.0%。下降主要是由於中國的原木需求，因為2019冠狀病毒疫情反復爆發及嚴格的封城措施，以及房地產市場收縮而減少所致，此等因素共同拖低按離岸價（「離岸價」）計算的平均銷售價格，與去年同期相比下降27.9%。鑒於不利的市場環境，本集團已經放慢砍伐速度，以保留更多的木材待市場復甦。因此，本期間僅售出約104,000立方米的原木，為上個期間的約75.7%。由於中國重新實施2019冠狀病毒疫情的管制措施及房地產市場萎縮、燃料價格高企、通貨膨脹升級、烏克蘭戰爭導致供應鏈中斷等因素的綜合影響，可能會使我們新西蘭輻射松業務遇上的陰霾會比之前預期的更長，導致本期間人工林資產之公允價值虧損44,323,000港元（二零二一年：收益24,995,000港 元 ）。 綠心集團有限公司 | 2022 中期報告05主席報告（續）蘇利南分部歐洲在經歷過疫情相關的經濟活動低迷後展現強勁的反彈，推動本期間對熱帶木製產品的需求。全球供應鏈中斷及烏克蘭戰爭使大量源自俄羅斯及烏克蘭的木製品退出市場。供應減少為熱帶木製產品帶來新機會。結合該兩項因素，歐盟進口的熱帶木製品的價值創下10年新高。市場狀況的改善推高我們蘇利南分部在本期間銷售木材的平均銷售價格。然而，蘇利南的極端及持續大雨釀成前所未有的全國性水災，淹沒及損壞所有主要道路，加重2019冠狀病毒疫情造成的物流中斷，嚴重影響我們的砍伐與產品交付能力，特別是在我們的特許經營區中距離港口最遠的蘇利南西部業務。因此，儘管市場復甦強勁，但物流問題限制了我們滿足市場需求的能力，致使產品銷售量與上個期間大致相同。總體而言，蘇利南分部於本期間錄得總收益20,031,000港元（二零二一年：19,358,000港元）及經調整除息稅折攤前虧損4,252,000港元（二零二一年：2,789,000港元）。前景展望未來，全球經濟仍有若干相互關聯的下行風險，包括持續的地緣政治緊張局勢、滯脹憂慮、持續的供應鏈緊張、新型病毒變異體的出現。該等負面因素將繼續拖累綠心在本年餘下時間的表現。特別是在中國大陸，與2019冠狀病毒疫情相關的封城措施及出行限制以及疲弱的房地產市場可能會繼續壓抑對我們新西蘭輻射松的需求。雖然七月份新西蘭輻射松的離岸價格有所提升，但並不足以使市場完全脫離五月份報告的歷史低點。在本年的下半年，新西蘭輻射松在中國市場可能會繼續面對挑戰。 2022 中期報告 | 綠心集團有限公司06主席報告（續）前景（續）為減少依賴單一市場，本集團一直與商業夥伴緊密合作，將銷售分散到韓國及印度。同時，我們已經放緩砍伐活動，以避免在價格低迷時出售，等待市場復甦。至於對林業資產的額外投資而言，儘管原木價格下跌，但碳信用價格大幅飆升。因此，新西蘭的森林擁有人繼續要求在樹木的內在價值之上獲得大量的碳溢價。由於宏觀波動的加劇，我們將繼續對投資決定持謹慎態度，不急於購買定價過高的資產。在過去兩年大部分時間，極端天氣結合疫情的綜合影響深深影響蘇利南業務。儘管存在此等負面影響，蘇利南分部仍然能夠在收益上取得穩定增長，此乃受惠於歐美客戶對加工木材的需求迅速恢復，尤其是受到來自蘇利南首都的新鋸木廠所生產的高增值產品所帶動，平均銷售價格得以大幅提高。放眼將來，蘇利南分部將繼續通過分包來提高運營效率及降低成本，以及透過外判賺取額外收益。在當前不明朗的市場環境下，本集團在經營業務上將繼續堅持審慎的財務及現金流管理方針，以及物色可持續的商機，提高對本公司股東的長期回報。 綠心集團有限公司 | 2022 中期報告07主席報告（續）致謝於二零二二年五月二十四日舉行的股東週年大會上，曾安業先生退任並決定不再尋求膺選連任。本人謹代表董事會感謝曾先生多年來的寶貴貢獻，並祝願他未來事事順利。在同一股東週年大會上，兩位新非執行董事，即劉皓之先生及李國恒先生獲選加入董事會。本人謹此歡迎兩位新董事會成員，本人相信他們將為本集團帶來嶄新的視角及豐富的財務及管理經驗。最後，本人想借此機會對股東、客戶及商業夥伴的信任及支持致以衷心的感謝，並對員工在本期間勤奮、貢獻及努力表示謝意。鄭志謙非執行主席香港，二零二二年八月三十日 2022 中期報告 | 綠心集團有限公司08管理層討論及分析業務回顧於本期間，本集團錄得未經審核淨虧損為63,511,000港元。淨虧損增加是由於以下淨影響，新西蘭分部的收益減少，原因是中國需求因為2019冠狀病毒疫情相關封城措施以及中國房地產市場的放緩及壓力而放緩，新西蘭人工林資產之公允價值虧損，以及撥回於本期間收回人民幣20,000,000元誠意金的減值撥備。收益本集團於本期間的總收益較去年同期下跌36.1%至95,107,000港元。來自新西蘭分部及蘇利南分部之收益分別為75,076,000港元（二零二一年：129,380,000港 元 ）及20,031,000港元（二零二一年：19,358,000港 元 ）。新西蘭分部於本期間之收益減少42.0%或54,304,000港元，原因為來自中國的需求疲弱，令A級新西蘭輻射松的原木價格下跌。因此，於本期間，按離岸價基準計算之平均出口售價減少27.9%，而銷量減少24.3%。除原木銷售外，來自森林管理服務之收益於本期間增加600,000港元至3,268,000港元。另一方面，蘇利南分部於本期間之收益稍為上升3.5%或673,000港元，原因是木材銷量和木材平均售價均有所上升（反映我們轉向出口高價值產品之策略）。本期間分包費收益減少989,000港元至1,588,000港元，原因為分包商的砍伐活動受到全國性水災及2019冠狀病毒疫情造成的物流阻礙。 綠心集團有限公司 | 2022 中期報告09管理層討論及分析（續）業務回顧（續）毛損本期間錄得毛損5,148,000港元，而去年同期則為毛利27,155,000港元。於本期間來自新西蘭分部之毛利為483,000港元（二零二一年：31,368,000港元），而蘇利南分部於本期間則錄得毛損5,631,000港元（二零二一年：4,213,000港 元 ）。本集團於本期間之毛損率為5.4%，而去年同期毛損率則為18.3%。本集團新西蘭分部於本期間之毛利率為0.6%（二零二一年：24.2%），而本期間蘇利南分部則錄得毛損率28.1%（二零二一年：21.8%）。新西蘭分部之毛利率減少乃由於上文所述按離岸價基準計算之平均出口售價及銷量減少所致。蘇利南分部之毛損率於本期間有所增加，主要歸因於本期間持續暴雨造成產能使用不足所致。其他收入其他收入主要指融資租賃收入以及銀行及其他利息收入。其他收入於本期間減少189,000港元，主要由於償還應收融資租賃款項結餘所致。金融資產撥回之減值虧損，淨額本期間來自金融資產撥回之減值虧損乃因為本期間收回一筆與已終止的中國投資項目相關之人民幣20,000,000元誠意金。 2022 中期報告 | 綠心集團有限公司10管理層討論及分析（續）業務回顧（續）人工林資產之公允價值虧損本期間新西蘭人工林資產之公允價值虧損為44,323,000港元（二零二一年：收益24,995,000港元），有關虧損乃根據本期末由獨立估值師編製之估值報告計算得出。公允價值虧損主要是由於市場狀況不佳及營運成本增加所致。銷售及分銷成本銷售及分銷成本主要指因銷售原木及木材產品而產生之貨運、出口處理費用，以及海運及物流相關成本。銷售及分銷成本減少18.8%或3,420,000港元。是項減少主要由於銷量減少以及新西蘭分部的新西蘭元出現貶值所致。是項減少部份被港口成本增加所抵銷。行政開支本期間的行政開支增加17.9%或4,057,000港元，原因為新西蘭增加之林道引致物業、廠房及設備的折舊增加。融資成本融資成本於本期間減少497,000港元或6.4%，乃主要因為截至二零二一年十二月三十一日止年度內償還25,000,000美元新西蘭銀行貸款信貸所致。 綠心集團有限公司 | 2022 中期報告11管理層討論及分析（續）業務回顧（續）所得稅抵免本期間之所得稅抵免主要包括遞延稅項抵免。本期間之遞延稅項抵免包括新西蘭分部及蘇利南分部之遞延稅項抵免分別為7,471,000港元（二零二一年：開支5,113,000港 元）及1,908,000港元（二零二一年：1,729,000港 元 ）。新西蘭分部之遞延稅項抵免主要是由新西蘭人工林資產之公允價值虧損產生的應課稅暫時性差額及以美元定值有期貸款的期末外幣換算調整以及換算外幣定值遞延稅項負債的匯兌淨差額所產生。蘇利南分部之遞延稅項抵免是指有關往年收購附屬公司之公允價值調整攤銷所產生之應課稅暫時性差額變動淨額。除息稅折攤前盈利本集團之除息稅折攤前盈利由去年同期的盈利57,172,000港元變為本期間的虧損20,838,000港元。新西蘭分部及蘇利南分部於本期