绿心集团二零二一年中期报告

2021 中期報告 綠心集團有限公司 | 2021 中期報告01目錄頁次公司資料2主席報告4管理層討論及分析8簡明綜合損益及其他全面收益表17簡明綜合財務狀況表19簡明綜合權益變動表22簡明綜合現金流量表23簡明綜合中期財務報表附註24其他資料62 2021 中期報告 | 綠心集團有限公司02公司資料董事會鄭志謙#（非執行主席）丁偉銓*（行政總裁）曾安業#馬世民#黃文宗**張伯陶**杜振偉**程洋# （於二零二一年五月二十五日退任）* 執行董事# 非執行董事** 獨立非執行董事審核委員會黃文宗（主席）曾安業杜振偉薪酬委員會黃文宗（主席）曾安業杜振偉提名委員會鄭志謙（主席）黃文宗杜振偉公司秘書謝雅凝股份代號94註冊辦事處Victoria Place, 5th Floor31 Victoria StreetHamilton HM 10 Bermuda法定代表丁偉銓謝雅凝香港主要營業地點香港灣仔告士打道77-79號富通大廈32樓32A電話：(852) 2877 2989傳真：(852) 2511 8998獨立核數師德勤•關黃陳方會計師行註冊公眾利益實體核數師法律顧問林朱律師事務所有限法律責任合夥西盟斯律師事務所 綠心集團有限公司 | 2021 中期報告03公司資料（續）主要往來銀行中國銀行（香港）有限公司中國建設銀行（亞洲）股份有限公司東亞銀行有限公司新西蘭銀行百慕達股份過戶登記總處Ocorian Management (Bermuda) LimitedVictoria Place, 5th Floor31 Victoria StreetHamilton HM 10 Bermuda香港股份過戶登記分處卓佳登捷時有限公司香港皇后大道東183號合和中心54樓網站http://www.greenheartgroup.com/投資者關係ir@greenheartgroup.com 2021 中期報告 | 綠心集團有限公司04主席報告尊敬的股東們：雖然全球經濟於二零二一年上半年明顯改善，但全球集裝箱及貨輪短缺令幾乎所有需要通過海路運送產品之公司陷入全球供應鏈危機。面對著這前所未見之全球物流中斷困局，綠心集團有限公司（「綠心」或「本公司」）及其附屬公司（「本集團」）亦無法倖免。在此背景下，本人對綠心於二零二一年上半年之業務發展勢頭感到非常欣慰。於截至二零二一年六月三十日止六個月（「本期間」）之回顧期間，受惠於中國對新西蘭輻射松之強勁需求，加上蘇利南分部之產量及帶來之銷售額上升，綠心之總收益顯著增加約33.9%至約147,850,000港元。綠心錄得經調整除息稅折攤前盈利總額31,746,000港元，按年增長132.5%。加上自新西蘭人工林資產產生之公允價值收益，本集團之虧損淨額較去年同期大幅收窄96.5%至1,265,000港元。新西蘭分部儘管新西蘭港口塞港令我們被迫將六月份之貨運推遲至七月，但由於平均原木價格上升，新西蘭分部仍錄得銷售額129,380,000港元，較去年同期增加30,626,000港元或31.0%。受惠於中國需求強勁復甦及中國繼續對澳洲進口原木實施限制，運往中國之新西蘭輻射松之成本加運費（「成本加運費」）出口價格於本期間急升，A級原木價格於五至六月曾一度飆升至每立方米195美元，較去年年底價格上升48.9%。然而，大部分價格升幅被不斷飆升的船運成本（由二零二零年底之每立方米30.6美元飆升至六月之每立方米60美 元 ）蠶食。因此，本期間A級新西蘭輻射松之平均出口離岸價（「離岸價」）僅上升34.1%，達到每立方米122美元。 綠心集團有限公司 | 2021 中期報告05主席報告（續）新西蘭分部（續）本集團之新西蘭分部於本期間錄得人工林資產公允價值收益24,995,000港元（二零二零年：5,407,000港元），反映基於截至二零二一年六月三十日之情況，對未來市價及需求皆作有利調整。整體而言，新西蘭分部所貢獻之經調整除息稅折攤前盈利與二零二零年同期相比增加10,174,000港元或33.2%，達到40,813,000港元。蘇利南分部至於蘇利南分部方面，隨著部分主要市場疫情消退，加上全球各國政府紛紛推出基建及翻新計劃推動需求上升，熱帶硬木市場在全球之貿易活動已穩步恢復。於本期間，原木及木材價格均明顯回升。原本預計蘇利南分部將會延續去年年底的勢頭，並因市況改善及營運效率提升而進一步好轉。然而，儘管蘇利南分部於第一季確實表現良好，但由於當地於五月至六月爆發新一輪疫情，加上持續暴雨令全國出現水災，再次突然打亂蘇利南之進展。與此同時，集裝箱持續短缺及乾散貨運費急升亦進一步拖慢並阻延本集團交貨。儘管受到上述所有不利因素所影響，蘇利南分部在本期間仍能錄得收益明顯增長58.3%至18,470,000港元，實在令人鼓舞。蘇利南分部之負經調整除息稅折攤前盈利亦減少至2,789,000港元（二零二零年：7,612,000港 元 ）。 2021 中期報告 | 綠心集團有限公司06主席報告（續）前景由於受到中國經濟強勁復甦所推動，新西蘭輻射松行業於二零二一年上半年表現出色，但此升勢於七月份曾出現轉折，當時每立方米A級原木價格急跌20美元或10.3%，跌至每立方米175美元。儘管由於中國於夏季之工程施工率較低令價格於每年此段期間出現下跌之情況並不罕見，但近期公佈之數據顯示中國經濟復甦確有放緩跡象，二零二一年第二季之國內生產總值增長率由第一季的18.3%大跌至7.9%。中國經濟增長放緩預計將為新西蘭輻射松價格帶來短期壓力。然而，由於中國對原木之需求通常於十月初開始之黃金週後急升，且同時多個替代供應國（如俄羅斯、澳洲、德國及美國等）正由於不同原因而面對短缺問題，故預期現價水平將得到支持。倘無不可預見之情況（如2019冠狀病毒個案回升或中美政治緊張局勢進一步升級），新西蘭輻射松價格可能會在今年餘下期間維持於目前水平，原因是供應未能滿足中國需求。我們一直努力物色合適的森林資產以補充本集團新西蘭森林之木材供應缺口。最近，新西蘭碳信用價格飆升至接近每噸50新西蘭幣（「新西蘭幣」），加上今年原木價格高企，推高了森林擁有人對價格的預期，並吸引國內外林業投資者競爭。本集團在價格高企時將會採取審慎之收購方針，但同時會繼續開放尋找投資機會。蘇利南分部方面，主要熱帶硬木進口國之整體市況正逐步改善。我們預計於今年下半年，熱帶硬木之需求將繼續令價格保持於上半年之平均價格或更高水平。然而，我們預期蘇利南分部將不會一帆風順，其前景仍然充滿不確定性，由2019冠狀病毒感染個案回升、不利的天氣狀況（如雨季持續）、供應鏈中斷及變得不可靠以至新一屆政府轄下相關地方當局之政策和人員不斷變更皆有可能出現。 綠心集團有限公司 | 2021 中期報告07主席報告（續）前景（續）在該等不確定因素影響下，管理層將繼續努力提高集團之生產力及物流效率。我們亦會繼續努力削減成本、精簡人手，並重新分配現有資源以應付營運所需，同時保障我們的資產。展望未來，2019冠狀病毒將繼續為全球經濟及本集團業務營運的其中一個重大風險。事實上，新西蘭及蘇利南近期再次出現感染個案導致再次實施封城及宵禁，更有可能於二零二一年下半年大大削弱集團這兩個分部之業務表現。為保持集團在應對2019冠狀病毒疫情困境方面之抗逆能力和靈活性，我們將密切注視疫情之發展，並繼續實行嚴謹審慎之財務及現金流管理方針，為未來任何變動及挑戰作好準備。致謝本人謹代表董事會感謝各位股東、客戶及業務夥伴之一貫支持。本人亦謹此對於在此艱難時刻董事會同仁仍堅持不懈及全體員工恪盡職守、全心為本集團作出貢獻表示謝意。鄭志謙非執行主席香港，二零二一年八月二十七日 2021 中期報告 | 綠心集團有限公司08管理層討論及分析業務回顧於本期間，本集團之未經審核虧損淨額大幅減少至1,265,000港元，跌幅為96.5%或34,841,000港元。虧損淨額減少主要是由於就人工林資產錄得公允價值收益，反映新西蘭輻射松市場整體有所改善以及新西蘭和蘇利南分部之相關經營業績（「經調整除息稅折攤前盈利」）均錄得增長。收益本集團於本期間的總收益較去年同期增長33.9%至147,850,000港元。來自新西蘭分部及蘇利南分部之收益分別為129,380,000港元（二零二零年：98,754,000港 元）及18,470,000港元（二零二零年：11,671,000港 元 ）。新西蘭分部於本期間貢獻之收益增加31.0%或30,626,000港元，乃由於來自中國之需求帶動A級新西蘭輻射松原木價格上揚。於本期間，按離岸價基準計算之平均出口售價上升34.1%之部分影響被銷量下跌4.5%所抵銷。除原木銷售外，來自森林管理服務之收益於本期間增加1,497,000港元至2,668,000港元。有關增長主要是由於新西蘭林業於去年同期曾因新西蘭政府實施封城措施而暫停營運近一個月所致。蘇利南分部於本期間之收益亦上升58.3%或6,799,000港元，原因是原木及木材銷量和木材平均售價均有所上升（反映我們轉向出口高價值產品之策略），以及分包商因其客戶之需求自2019冠狀病毒疫情中徐徐回升而恢復砍伐活動，導致分包費收入有所增加。 綠心集團有限公司 | 2021 中期報告09管理層討論及分析（續）業務回顧（續）毛利本集團錄得毛利26,267,000港元（二零二零年：毛損4,177,000港元）。於本期間來自新西蘭分部之毛利為31,368,000港元（二零二零年：8,572,000港元），而蘇利南分部於本期間則錄得毛損5,101,000港元（二零二零年：12,749,000港 元 ）。本集團於本期間之毛利率為17.8%，而去年同期則錄得毛損率3.8%。本集團新西蘭分部於本期間之毛利率為24.2%（二零二零年：8.7%），而本期間蘇利南分部則錄得毛損率27.6%（二零二零年：109.2%）。新西蘭分部之毛利率上升乃由於上文所述按離岸價基準計算之平均出口售價之升幅較二零二一年上半年新西蘭幣升值所導致之平均單位直接營運成本升幅為高的淨影響所致。蘇利南分部之毛損率於本期間有所下降，主要歸因於木材平均售價上升及通過合理調整蘇利南之工人規模而削減當地之成本結構。其他收入其他收入於本期間減少至1,499,000港元，乃由於去年同期曾就香港政府及新西蘭政府所提供之2019冠狀病毒疫情相關補貼錄得一次性政府補助所致。其他收益及虧損其他收益及虧損指因提早終止租賃而產生之虧損。 2021 中期報告 | 綠心集團有限公司10管理層討論及分析（續）業務回顧（續）就金融資產確認之減值虧損，淨額本期間就金融資產確認之虧損主要指就貿易應收賬款確認預期信貸虧損。人工林資產之公允價值收益本期間新西蘭人工林資產之公允價值收益為24,995,000港元（二零二零年：5,407,000港元）。有關收益乃根據本期末由獨立估值師編製之估值報告計算得出。公允價值收益增加主要是由於原木之短期預測售價上升所致，而此乃反映新西蘭輻射松市場整體有所改善。銷售及分銷成本銷售及分銷成本主要指因銷售原木及木材產品而產生之貨運、躉船及出口處理費用，以及海運及物流相關成本。銷售及分銷成本於本期間上升3,135,000港元或20.8%，主要是由於新西蘭分部錄得新西蘭幣升值以及蘇利南分部之銷售策略重心由內銷轉向出口導致產生額外成本所致。行政開支行政開支於本期間保持穩定，金額為22,670,000港元，但佔收益百分比則由去年同期的20.5%下跌至本期間的15.3%。佔收益百分比下跌主要是由於本集團於本期間實施多項成本控制措施。本集團將繼續就管理開支採取審慎方針。融資成本融資成本於本期間減少1,266,000港元或14.0%，乃主要由於本期間銀行借貸利息隨著倫敦銀行同業拆息普遍下跌而減少所致。 綠心集團有限公司 | 2021 中期報告11管理層討論及分析（續）業務回顧（續）所得稅開支本期間之所得稅開支主要包括新西蘭分部產生的稅項撥備、遞延稅項開支及因公司間利息導致的預扣稅。本期間之遞延稅項開支包括新