证 券 研 究 报告 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210号 行业研究 家电 2022年09月25日 家电行业增量赛道8月数据分析专题 推荐 （维持） 清洁电器量减价增，集成灶整体销售偏弱  事件：2022年8月奥维云网数据披露，我们重点对清洁电器以及集成灶行业的销售情况进行分析。从8月销售情况来看，行业整体销售偏弱，清洁电器维持量减价增态势，其中洗地机品类仍然延续增势，集成灶整体销售表现疲软，亿田线上份额位居首位。  清洁电器：行业维持量减价增，洗地机品类增长延续。8月清洁电器行业线上零售额为13.8亿元，同减5.1%，线下零售额为0.6亿元，同减16.3%，线上线下零售价同比上升。分品类看，8月机器人、洗地机、推杆式零售额占比最高，三者线上/线下合计占比86.5%/95.0%。其中机器人品类线上零售额为5.3亿元，同减4.4%，线下零售额为1589.7万元，同增32.8%；行业集中度较高，线上/线下CR10为97.2%/99.6%，科沃斯市场份额维持第一，线上/线下销售额占比为40.6%/85.6%，线下保持绝对优势。洗地机品类线上、线下零售额为4.4亿元/2837.7万元，同增24.2%/12.3%，增势迅猛，市场份额方面添可保持优势。推杆式品类线上/线下零售额为2.2亿元/1441.7万元，同比分别-22.5%/-51.4%；行业集中度较高，头部品牌戴森线上/线下零售额占比分别为49.9%/80.8%，在线上/线下前十热销榜单占据八/九席。  集成灶：整体销售表现偏弱，亿田线上份额居首。8月集成灶行业线上零售额为3.7亿元，同减7.3%，零售量4.6万台，同减12.8%，产品均价7976元，同增6.3%；线下零售额为1709.1万元，同减24.4%，零售量1778台，同减23.5%，产品均价9612.7元，同减1.1%，线上产品均价维持上升态势。分品类看，烟灶蒸烤一体机、烟灶消毒柜份额最高，其中烟灶消毒柜线上/线下零售额为0.9亿元/668.9万元，同比分别为-23.6%/-33.7%；烟灶蒸烤一体机线上线下均维持高增，线上/线下零售额2.1亿元/877.0万元，同比分别+1.4%/+54.0%，线上/线下零售额占比达56.6%/51.3%。竞争格局方面，线上零售额CR10占比为72.5%，环增5.9pcts，集中度有所上升，亿田份额第一，占比为21.4%（同比+5.9pcts）；线下零售额CR10占比为87.7%，环减0.4pcts，集中度略有下滑；火星人的市场份额仍位居第一，占比为27.3%（环比+1.6pcts）。  风险提示：数据代表性欠佳，行业竞争加剧，宏观经济下滑。 证券分析师：秦一超 邮箱：qinyichao@hcyjs.com 执业编号：S0360520100002 行业基本数据 占比% 股票家数(只) 79 0.01 总市值(亿元) 17,045.52 1.80 流通市值(亿元) 14,206.38 2.00 相对指数表现 % 1M 6M 12M 绝对表现 -4.5% -6.8% -26.2% 相对表现 -1.6% -2.5% -5.9% 相关研究报告 《家用电器行业双周报（20220124-20220211）：以年节销售+冬奥看家电消费趋势》 2022-02-13 《家用电器行业双周报（20220110-20220123）：保障性租赁住房推动家电新增长》 2022-01-24 《家用电器增量赛道12月数据分析专题：清洁电器延续量减价增，集成灶线下量价齐升》 2022-01-17 -22%-11%0%12%21/0921/1222/0222/0522/0722/092021-09-27~2022-09-23家电沪深300华创证券研究所 家电行业增量赛道8月数据分析专题 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210号 2 目 录 一、清洁电器：行业维持量减价增，洗地机品类增长延续 ................................................. 5 二、集成灶：整体销售表现偏弱，亿田线上份额居首 ....................................................... 15 三、风险提示 ........................................................................................................................... 20 家电行业增量赛道8月数据分析专题 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210号 3 图表目录 图表 1 清洁电器线上零售额及增速 ..................................................................................... 5 图表 2 清洁电器线下零售额及增速 ..................................................................................... 5 图表 3 线上渠道零售额占比变化 ......................................................................................... 5 图表 4 线下渠道零售额占比变化 ......................................................................................... 5 图表 5 8月清洁电器不同价格带零售额占比（线上） ...................................................... 6 图表 6 8月清洁电器不同价格带零售量占比（线上） ...................................................... 6 图表 7 8月清洁电器不同价格带零售额占比（线下） ...................................................... 6 图表 8 8月清洁电器不同价格带零售量占比（线下） ...................................................... 6 图表 9 8月线上清洁电器前十品牌销售额占比 .................................................................. 7 图表 10 8月线下清洁电器前十品牌销售额占比 ................................................................ 7 图表 11 8月清洁电器线上前十品牌销售情况 .................................................................... 7 图表 12 8月清洁电器线下前十品牌销售情况 .................................................................... 7 图表 13 扫地机器人品类线上零售额及增速 ....................................................................... 8 图表 14 扫地机器人品类线下零售额及增速 ....................................................................... 8 图表 15 8月扫地机品类不同价格带零售额占比(线上) ...................................................... 8 图表 16 8月扫地机品类不同价格带零售额占比(线下) ...................................................... 8 图表 17 8月线上扫地机器人品类前十品牌销售额占比 .................................................... 9 图表 18 8月线下扫地机器人品类前十品牌销售额占比 .................................................... 9 图表 19 8月扫地机器人品类线上热销榜单前十 ................................................................ 9 图表 20 8月扫地机器人品类线下热销榜单前十 ................................................................ 9 图表 21 洗地机线上零售额及增速 ..................................................................................... 10 图表 22 洗地机线下零售额及增速 ..................................................................................... 10 图表 23 8月洗地机不同价格带零售额占比（线上） ...................................................... 10 图表 24 8月洗地机不同价格带零售额占比（线下） ...................................................... 10 图表 25 8月线上洗地机前十品牌销售额占比 .................................................................. 11 图表 26 8月线下洗地机前十品牌销售额占比 .................................................................. 11 图表 27 8月洗地机线上热销榜单前十 .............................................................................. 11 图表 28 8月洗地机线下热销榜单前十 .............................................................................. 11 图表 29 推杆式线上零售额及增速 ..................................................................................... 12 图表 30 推杆式线下零售额及增速 ..................................................................................... 12 图表 31 8月推杆式不同价格带零售额占比（线上） ..........