雾芯科技22Q2营收环比+30.3%，关注Q4新口味产品试销情况。雾芯科技公布2022财年中报，收入端：22Q2实现营收22.3亿元，同比减少12.1%，环比增长30.3%。环比增长主要系新国标执行后消费者预期旧产品停产，下游销售提前所致，而同比下降主因公司在政策过渡期内为了符合监管要求，暂停门店扩张和新产品发布。行业受政策过渡期影响，品牌及渠道商备货策略改变，行业短期增长承压。雾芯科技仍是店主配货品牌的最优选择，建议关注新口味产品Q4试销情况。预计新规实施后消费者需要一定时间由口味烟向烟草味过渡，短期内终端销量有所承压，建议关注22Q4新口味产品试销情况。建议关注低估值+高成长的生产商龙头【思摩尔国际】的底部布局机遇。政策影响或低于预期，行业平稳过渡后有望迎来高质量发展，龙头夯实长期壁垒，份额有望长期提升。
