0922强势股脱水 选股宝 - 发现好股票本文是对当日大涨公司进行研报深度复盘，相关个股信息仅供参考，不构成投资建议。1、钒电池：一个电池细分轮一天（1）大涨题材：钒电池前两日钠电池表现抢眼，今日轮动到钒液流电池。相比于锂资源，我国为钒资源生产与消费大国，钒产量约占全球2/3，上游资源相对可控，不过当前全钒液流电池能量密度、转换效率、初始投资较锂电池仍有一定差距，主要适用于大规模、长周期的储能场景。个股方面，攀钢钒钛9月初公告定增方案，拟推动钒产品提质和钒电解液技术升级，行情上，公司今日涨停，板块中、等涨超6%。（2）研报解读（申万宏源[、]、国泰君安[、]）：2025年渗透率有望达20%银龙股份振华股份000166.SZ06806.HKEX601211.SS02611.HKEX ①大规模储能核心要求主要为安全、生命周期经济性。由于锂电安全事故频发，国家近期下发《电化学储能电站安全管理暂行办法（征求意见稿）》，强调电化学储能的安全性是核心要求。钒电池安全性能突出，无燃烧风险；而从全生命周期来看，钒电池充放电对容量几乎无损耗，全生命周期性价比突出；此外，钒电池电解液只需简单电解后就能够重新使用，对环境友好。综合来看，全钒液流电池是大规模储能的最佳选择。②通过深入调研，结合当前钒电池成本下降、政策推动的情况来看，国泰君安[、]认为我国钒电池目前已经处在大规模产业化的前夜。随着我国储能的发展和钒电池性能的上升，钒电池在储能中的渗透率将快速上升，钒电池即将爆发。③目前1GW钒电池用五氧化二钒的量为1万吨左右，假设钒电池在储能领域的渗透率达到15%，则2025年新增钒电池装机量为4.5GW，由此带来的五氧化二钒新增需求量为4.5万吨，相当于2020年钒电池市场规模的9倍，钒资源供给缺口隐现。④：定增加码钒电池储能领域。公司发布定增预案，总额不超过22.8亿，实控人鞍钢认购3亿，主要用途如下：1）V2O5提质。建设期约14个月，将在不增加钒产量的情况下，形成1000吨高纯V2O5产能，主要用于储能领域。2）钒电池电解液研发升级。形成“钒高效提取-深加工-电解液”完整产业链，预计将有效降低电解液成本、提升全生命周期收益。3）6万吨/年熔盐氯化法钛白项目。建设期预计27个月，建成后钛白粉产能将增长25.5%至29.5万吨/年。公司适时定增加码钒电池领域，预计将进一步提升在钒原料及钒电池电解液上的竞争力。申万宏源[、]预期公司合理市值750亿。 2、民爆：业绩也爆炸（1）大涨题材：民爆+业绩预增昨日发布三季报预告，预计前三季度净利润1.4亿元-1.65亿元，同比增长334.44%-412.02%，因“民爆器材、硝酸铵、复合肥产品销售价格及销量同比均有所上升”。按照《民用民爆物品行业“十四五”发展规划》，今年将停止生产普通工业雷管，全面推广使用数码电子雷管。东亚前海指出，下半年为民爆行业的传统需求旺季，且自8月起除电子雷管外的普通工业雷管已全面停售，供需形成错配。行情上，、高争明爆涨停，涨超5%。601211.SS02611.HKEX钒钛股份000166.SZ06806.HKEX凯龙股份凯龙股份壶化股份 （2）研报解读（东亚前海证券）：下半年为民爆行业的传统需求旺季①需求端，下半年为民爆行业的传统需求旺季，供给端，自8月起除电子雷管外的普通工业雷管全面停售，而电子雷管产能置换尚未完成，供需错配或将催化民爆行情。2022年8月中爆协召开的电子雷管推广应用会提出，当前已经到了雷管升级换代的冲刺阶段，电子雷管产能仍然偏紧。2022H1电子雷管销量9000万发左右，预计2022年9月及以后，电子雷管月需求量将大幅增加至5000万发以上，12月份月需求量将达到7000万发左右。雷管产能更迭期间，电子雷管产能偏紧，或将催化民爆行情。②国家加快民爆行业整合出清的大背景下，行业正发生巨变，生态高度优化。首先，集中度方面，2020年我国民爆行业CR15已提升至59.50%，“十四五”时期，民爆行业目标之一是“形成3-5家具有较强行业带动力、国际竞争力的大型民爆一体化企业(集团)”。竞争格局愈发清晰，产能向头部企业进一步集中;其次，民爆行业研发与安全投入持续提升，智能化与安全化转型加速。 ③电子雷管在安全性、使用便捷性等方面具有显著优势，产能置换作为国家刚性要求，目前已进入冲刺阶段。就电子雷管市场而言，中性预测下，电子雷管的年需求量为10亿发，按其18.8元/发(含税，含2米脚线)的销售单价计算，电子雷管的市场空间约为188亿元。乐观情形下，由于目前电子雷管产能偏紧，假设其售价提高10%，市场空间将达223.3亿元，电子雷管市场空间广阔，正加速开启。 3、：疆煤外运（1）大涨题材：物流广汇物流 公司地处新疆，目前正逐步剥离原主营的房地产业务，转型物流。公司今年年收购红淖铁路92.7708%的股权，收购完成后，将拥有431公里的将淖铁路和435公里的红淖铁路合计共866公里的铁路资产。“将淖红”铁路为疆能输出大动脉的黄金路段，“十四五”时期新疆获新增煤炭产能1.6亿吨/年，总产能或将达到4.6亿吨/年，而新疆周边地区存较大煤炭缺口，2021年甘肃煤炭缺口约662.1万吨，川渝地区煤炭缺口近1亿吨，自新疆运出煤炭成本与环保优势凸显。其中红淖线主经哈密地区，该地区煤炭资源禀赋优质。行情上，公司今日涨停。（2）研报解读（）：申万宏源[、]看250亿①运量高增：淖毛湖矿区增产+将淖线开通后新增三塘湖矿区+将淖线开通后新增将军庙矿区。②运费有空间：当前运费0.225元/吨公里，未来将淖线开通，将军庙煤炭出疆运距减少300公里左右，如果按出疆成本维持来计算，运费有上调空间；③利润方面：假设2024年运量4200万吨（仅为主观判断，不排除超预期可能），若叠加运费提升15%，则测算铁路利润10-12亿元左右。④估值方面：从成长性角度看，未来5年铁路运量复合增长或在25%左右，铁路PEG估值叠加物流园区及房地产存量价值，当前仍有空间。*免责声明：文章内容仅供参考，不构成投资建议*风险提示：股市有风险，入市需谨慎浙商证券000166.SZ06806.HKEX