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博实转债是博实自动化发行的可转债，发行规模为4.50亿元，债项与主体评级为AA/AA级。转股价为15.81元，截至2022年9月20日转股价值为97.91元。发行期限为6年，各年票息的算术平均值为1.18元，到期补偿利率为12%，属于新发行转债较高水平。按2022年9月20日6年期AA级中债企业债到期收益率3.80%的贴现率计算，债底为95.58元，纯债价值较高。博实转债规模较小，债底保护较高，平价低于面值。综合考虑，我们给予32%的溢价，预计上市价格为129元左右，建议积极参与新债申购。
