科蓝转债是科蓝软件发行的可转债，发行规模为4.95亿元，债项与主体评级为AA-/AA-级；转股价为16.02元，截至2022年8月26日转股价值为92.76元；发行期限为6年，各年票息的算术平均值为1.38元，到期补偿利率15%，属于新发行转债较高水平。按2022年8月26日6年期AA-级中债企业债到期收益率6.22%的贴现率计算，债底为86.34元，纯债价值一般。科蓝转债规模较小，债底保护一般，平价低于面值。综合考虑，我们给予科蓝转债上市首日35%的溢价，预计上市价格为125元左右，建议积极参与新债申购。
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