全球化进程加速，拓展海外成长空间

9月19日，比亚迪投资者关系公众号发布信息：公司新一代纯电动卡车家族亮相德国汉诺威国际交通运输博览会，首次发布全新刀片电池大巴底盘技术平台。 新一代智能电动卡车欧洲首秀，刀片电池大巴底盘树立行业标杆 公司新一代智能电动化卡车均搭载了自主研发的磷酸铁锂电池和集成驱动技术，其中7.5吨中卡专用于城市物流领域，19吨重卡用于城市清洁等领域。 内外饰由比亚迪全球设计总监沃尔夫冈艾格领衔为欧洲定制化设计。新一代大巴底盘采用欧洲标准模块化设计，通用化的车身合装方式，实现与车身厂的最有效匹配。搭载刀片电池的大巴底盘更加安全、舒适、智能、高效，开启纯电动巴士领域的新征程。 乘用车和商用车领域同时推进，拓展海外成长空间 公司是全球唯一一家提供一站式新能源整体解决方案的企业。在欧洲的业务已涵盖太阳能、储能、电动大巴、卡车和叉车等新能源领域，运营足迹遍及欧洲20多个国家、超过100个城市。公司与欧洲多家领先的乘用车经销商达成战略合作，将于今年秋季推出唐、汉、以及元PLUS多款新能源车型。 在亚太区域，今年9月8日公司全资投建的首个海外乘用车工厂正式在泰国落地，预计将于2024年开始运营，年产能15万辆。公司在不断提升国内市占率的同时，大举拓展海外市场，打开成长空间。 盈利预测与投资建议 我们预计公司2022-2024年收入分别为3528.54/5189.82/7491.00亿元，归母净利润分别为98.31/169.56/259.37亿元，对应PE分别为81.20、47.08、30.78倍，维持“增持”评级。 风险提示：原材料价格波动的风险；行业竞争加剧风险；宏观经济下行风险。