纺织服装行业周报：耐克继续从中国采购，太平鸟推出运动系列

请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 [Table_Title] 耐克继续从中国采购，太平鸟推出运动系列 [Table_Title2] 纺织服装行业周报 [Table_Summary] 主要观点: 进入Q3以来，我们认为品牌服装的景气度好于纺织制造。我们推荐两条主线：（1）所处细分行业景气度高：推荐新能源汽车内饰标的兴业科技、露营标的牧高笛；（2）品牌服装估值修复：推荐报喜鸟、锦泓集团。 ► 行情回顾：跑输上证综指0.61PCT 本周，上证综指下跌4.16%，创业板指下跌7.10%，SW纺织服装板块下跌3.55%，跑赢上证综指0.61PCT、跑赢创业板指3.55PCT，其中，SW纺织制造下降4.38%，SW服装家纺下跌3.89%，SW饰品下跌6.38%。目前，SW纺织服装行业PE为19.84。纺织板块、制造板块均下跌，鞋类、纺织机械表现较差，涨幅为-5.30%、-8.04%。 ► 行情数据追踪：本周中国棉花价格指数下降0.26% 截至9月16日，中国棉花328指数为15728元/吨，本周下降0.26%。截至9月16日，中国进口棉价格指数（1%关税）为20601元/吨，本周下跌0.05%。截至9月16日，CotlookA指数（1%关税）收盘价为20171元/吨，本周上涨0.91%。整体来看，国内外棉价差倒挂收窄，目前外棉价格高于内棉价格4873元。 ► 行业新闻：否定决议，耐克将继续从中国采购；太平鸟推出全新运动时装系列，之于时装行业的新方向；棉价持续震荡，下游生产逐步回复补库略回暖；Calvin Klein 和 Tommy Hilfiger的母公司、美国PVH集团二季度销售下滑8%，调低全年预期。 风险提示：疫情再次爆发；原材料波动风险；系统性风险。 评级及分析师信息 [Table_IndustryRank] 行业评级： 推荐 [Table_Pic] 行业走势图 [Table_Author] 分析师：唐爽爽 邮箱：tangss@hx168.com.cn SAC NO：S1120519090002 联系电话： -28%-22%-16%-10%-5%1%2021/072021/102022/012022/042022/07纺织服装沪深300证券研究报告|行业研究周报 [Table_Date] 2022年9月18日 证券研究报告|行业研究周报 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 2 19626187/21/20190228 16:59 正文目录 1. 本周观点........................................................................................ 4 2. 行情回顾：跑输上证综指0.61PCT ................................................................... 4 3. 行业数据追踪 .................................................................................... 5 3.1. 本周中国棉花价格指数下降0.26% ................................................................. 5 3.2. 羊毛价格受市场需求走低影响略有下降 ............................................................. 6 3.3. 8月服装社零同比增长5.4％、累计同比下降0.5% .................................................... 7 3.4. 7月服装行业线上销售额358.5亿元，同比下降14% .................................................. 8 3.5. 8月全国房屋竣工面积降幅环比扩大、家纺作为地产产业链后周期行业压力加大 ........................... 9 3.6. USDA: 9月中国棉花需求环比上月下降10万吨 ...................................................... 10 3.7. 8月服装及衣着附件金额出口同比上升5.04% ....................................................... 11 4. 行业新闻....................................................................................... 12 4.1. 否定决议，耐克将继续从中国采购 ................................................................ 12 4.2. 太平鸟推出全新运动时装系列，之于时装行业的新方向 .............................................. 12 4.3. 棉价持续震荡，下游生产逐步回复补库略回暖 ...................................................... 14 4.4. Calvin Klein 和 Tommy Hilfiger的母公司、美国PVH集团二季度销售下滑8%，调低全年预期 ............. 18 5. 风险提示....................................................................................... 18 图表目录 图1 纺织服装各细分行业涨跌幅（%） ................................................................. 4 图2 本周纺织服装行业A股涨幅前5个股（%）.......................................................... 4 图3 本周纺织服装行业A股跌幅前5个股（%）.......................................................... 4 图4 本周纺织服装行业资金净流入占比前5个股（%） .................................................... 5 图5 本周纺织服装行业资金净流入占比后5个股（%） .................................................... 5 图6 本周纺织服装行业市场表现排名 .................................................................. 5 图8 2020年至今内外棉价差走势图（1%关税核算） ....................................................... 6 图9 2020年中至今CotlookA国际棉花指数（元/吨） ..................................................... 6 图10 2020年至今澳大利亚羊毛交易所东部市场综合指数（澳分/公斤） ...................................... 7 图11 社会零售品销售额及同比增长率（亿元，%）........................................................ 7 图12 限额以上服装鞋帽针纺织品类零售销售额及同比增长率（亿元，%）..................................... 8 图13网上实物零售额同比增速 ........................................................................ 8 图14 2022年7月纺织服装线上销售情况 ................................................................ 9 图15房屋竣工面积及同比增速（万平方米） ............................................................. 9 图16 房屋新开工面积及增速（万平方米） ............................................................. 10 图17服装及衣着附件月出口量及同比增速（亿美元，%） ................................................. 11 证券研究报告|行业研究周报 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 3 19626187/21/20190228 16:59 图18 纺织纱线、织物及制品月出口量及累计同比增速（亿美元，%） ....................................... 12 表1 2022年9月USDA 2022/2023年度全球棉花供需预测表 ................................................................................................................ 10 表2 2022年9月USDA 2022/2023年度中国棉花供需预测表 ................................................................................................................ 11 表3 重点跟踪公司 ............................................................................................................................................................................................... 18 表4 各公司收入增速跟踪 .................................................................................................................................................................................. 19 证券研究报告|行业研究周报 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 4 19626187/21/20190228 16:59 1.本周观点 进入Q3以来，我们认为品牌服装的景气度好于纺织制造。我们推荐两条主线：（1）所处细分行业景气度高：推荐新能源汽车内饰标的兴业科技、露营标的牧高笛；（2）品牌服装估值修复：推荐报喜鸟、锦泓集团。 2.行情回顾：跑输上证综指0.61PCT 本周，上证综指下跌4.16%，创业板指下跌7.10%，SW纺织服装板块下跌3.55%，跑赢上证综指0.61PCT、跑赢创业板指3.55PCT，其中，SW纺织制造下降4.38%，SW服装家纺下跌3.89%，SW饰品下跌6.38%。