2022年1-8月，我国工业增加值累计同比增长3.6%，较1-7月提高0.1个百分点，8月当月同比增长4.2%，较前值提高0.4个百分点。全国固定资产投资(不含农户)367106亿元，同比增长5.8%，较1-7月提高0.1个百分点。社会消费品零售总额282560亿元，同比增长0.5%，增速由负转正，8月当月同比增长5.4%，较前值提高2.7个百分点。汽车制造业持续高景气，汽车制造业增加值、汽车产量同比增速超30%，其中新能源汽车产量同比增长117%，拉动工业增加值上行。房地产拐点未至，基建继续托底。制造业方面，汽车制造业投资大幅提升是制造业投资增速修复的主要支撑；后续PPI下行和工业企业利润转负或将拖累制造业投资增速。房地产方面，“保交楼”政策持续发力，房屋竣工面积大幅回升；但销售面积、土地溢价率、房地产信贷等领先指标仍处于低位，预示房地产投资拐点未至。基建方面，资金到位和项目施工提速，预计下半年基建投资增速将维持高位，但对经济的拉动能力或有限。消费延续弱修复，主要是去年同期消费基数较低和汽车零售额同比大幅增长，是本月消费有所回暖的主因。预计消费将延续弱修复，一是当前房地产拐点未至，地产相关消费修复或偏慢，将持续拖累消费修复进程。二是汽车促消费政策持续时间有限，后续效果存在弱化风险。三是居民收入增速下行将限制消费反弹高度。
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