银行行业周报：经济数据稳步修复，稳增长政策持续发力

请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 [Table_Title] 经济数据稳步修复，稳增长政策持续发力 [Table_Title2] 银行行业周报 [Table_Summary] ► 重点聚焦： 6月13日，五部门近日印发《关于推动个人养老金发展的意见》宣传提纲，重点关注个人养老金的主要政策。 ► 行业和公司动态 1）6月15日，国常会部署支持民间投资和推进一举多得项目的措施等，其中货币金融相关领域强调引导金融机构发放长期贷款；2）6月16日，发改委例行新闻发布会提出促进政策效应加快释放，包括加强信用信息共享应用，向银行等金融机构开放使用；3）6月13日，上海央行公布5月上海货币信贷运行情况，人民币贷款余额9.1万亿元，同比增长10.1%，增速比上月末低0.9pct；4）本周，招商银行王良先生行长任职资格获银保监会核准；苏农银行拟以1.74元/股收购靖江润丰村镇银行部分股东的股权；建设银行2022年第一期600亿元二级资本债券发行完毕；工商银行完成2012年6月发行的200亿元次级债券赎回；民生理财有限公司获银保监会批准开业；中国银行将于6月27日派发第三期境内优先股股息，股息率4.5%，本次派现金共计32.85亿元；厦门银行拟每股派现0.25元，共计派现6.6亿元。 ► 数据跟踪 本周A股银行指数下跌0.004%，跑输沪深300指数1.66个百分点，板块涨跌幅排名22/31，其中瑞丰银行（+5.73%）、常熟银行（+4.95%）、华夏银行（+1.97%）涨幅居前。 公开市场操作：本周央行公开市场共进行500亿元逆回购和2000亿元MLF操作，MLF中标利率为2.85%持平上期，共500亿元逆回购和2000亿元MLF到期，因此本周央行公开市场完全对冲到期量。下周将有500亿元逆回购到期。 SHIBOR：本周上海银行间拆借利率走势略有上行，隔夜SHIBOR利率上行1BP至1.41%，7天SHIBOR上行6BP至1.74%。 投资建议： 本周披露的5月宏观经济数据环比改善，稳增长政策效应显现，也进一步强化经济企稳的预期，有助于打开银行估值修复的空间。后续继续关注政策力度，以及疫后经济恢复节奏。目前银行板块静态PB仅0.59倍，具备较高性价比，个股层面继续推荐：招商，宁波，成都，杭州，平安，兴业，常熟银行等。 风险提示： 1）经济下行压力持续加大，信用成本显著提升； 2）个别银行的重大经营风险等。 评级及分析师信息 [Table_IndustryRank] 行业评级： 推荐 [Table_Pic] 行业走势图 [Table_Author] 分析师：刘志平 邮箱：liuzp1@hx168.com.cn SAC NO：S1120520020001 分析师：李晴阳 邮箱：liqy2@hx168.com.cn SAC NO：S1120520070001 -27%-21%-14%-8%-2%4%2021/042021/072021/102022/012022/04银行沪深300证券研究报告|行业研究周报 仅供机构投资者使用 [Table_Date] 2022年06月19日 138227 证券研究报告|行业研究周报 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 2 19626187/21/20190228 16:59 1.本周重点聚焦： 【重点聚焦】6月13日，五部门近日印发《关于推动个人养老金发展的意见》宣传提纲，重点关注个人养老金的主要政策： 1）定位和作用：个人养老金是指有政府政策支持、个人自愿参加、市场化运营的补充养老保险制度，是多层次、多支柱养老保险体系的重要组成部分。 2）覆盖范围：在中国境内参加城镇职工或者城乡居民基本养老保险的劳动者，均可参加个人养老金。 3）管理模式：实行个人账户制度，用于个人养老金缴费、归集收益、支付，以及缴纳个人所得税，实行完全积累、封闭运行，其权益归参加人所有。 4）缴费水平：个人养老金缴费上限起步为每年12000元，并根据经济社会发展水平、多层次养老保险体系发展情况等因素适时调整。 5）投资：个人养老金资金账户内资金用于购买符合规定的银行理财、储蓄存款、商业养老保险、公募基金等金融产品。 总体来说，今年以来养老第三支柱建设相关政策加快落地，有较大扩容空间，利好银行养老财富类业务的发展。 2.行业和公司动态 【国常会部署支持纾困】6月15日，国常会部署支持民间投资和推进一举多得项目的措施等，其中货币金融相关领域强调： 1）抓住时间窗口，注重区间调控，既加大力度、稳经济政策应出尽出，又不超发货币、不透支未来，着力保市场主体保就业稳物价，稳住宏观经济大盘。 2）扩大有效投资，要注重启动既能补短板调结构、又能带消费扩就业的一举多得项目，调动各方积极性。鼓励金融机构采用续贷等支持民间投资，对符合条件项目提供政府性融资担保，引导金融机构发放长期贷款。 【发改委促进政策效应加快释放】6月16日，发改委例行新闻发布会提出： 1）将推动扎实稳住经济一揽子政策措施尽快落地见效，促进政策效应加快释放，确保二季度经济实现合理增长，努力为下半年发展提供更好的基础和条件。 2）加强民间投资融资支持。建立和完善社会资本投融资合作对接机制，通过项目对接会等多种方式，搭建有利于民间投资项目与金融机构沟通衔接的平台。加强涉企信用信息共享应用，引导金融机构对民营企业信用情况精准画像，客观合理判断企业风险，加大融资支持力度。 3）抓融资保障。加强信用信息共享应用，将纳税、社会保险费和住房公积金缴纳、水电气费等信息纳入共享范围，在保障信息安全和主体权益的前提下，向银行等金融机构开放使用，提高中小微企业贷款覆盖面、可得性和便利度。 证券研究报告|行业研究周报 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 3 19626187/21/20190228 16:59 【5月上海信贷运行情况】6月13日，上海央行公布5月上海货币信贷运行情况，数据关注： 1）5月末，上海本外币贷款余额9.86万亿元，同比增长10%；人民币贷款余额9.1万亿元，同比增长10.1%，增速比上月末低0.9个百分点。 2）增量来看，人民币贷款-55亿元，同比多减705亿元，其中住户部门贷款-106亿元，企业贷款-19亿元，非银行业金融机构贷款增加18亿元。 3）人民币存款余额17.05万亿元，同比增长13.4%，增速环比提升1.4pct。 4）人民币存款增加1814亿元，同比多增2070亿元；其中个人活期存款增加614亿元，非金融企业协定存款增加837亿元。 【上市银行动态】 本周，高管变动方面，招商银行王良先生行长的任职资格获银保监会核准；沪农商行邵晓云女士辞去公司董事等职务；长沙银行董事会审议通过聘任唐勇先生为公司行长的议案；浦发银行股东大会选举朱毅先生为公司董事。 股权方面，苏农银行为进一步加强对靖江润丰村镇银行控制，拟以1.74元/股（该行2021年度经审计每股净资产）收购靖江润丰村镇银行部分股东的股权；苏州银行拟由本行现任董事、高管以不少于上一年度自本行领取薪酬总额（税后）15%的自有资金增持股份，稳定股价；无锡银行首次公开发行16.2亿股限售股将于6月20日上市流通；上海银行部分董监高于6月15日-17日以自有资金从二级市场买入本行股票累计11.08万股，成交价格区间为每股4.49-4.58元。 债券方面，建设银行2022年第一期600亿元二级资本债券发行完毕；宁波银行“2022年第三期金融债券”100亿元发行完毕，品种为3年期固定利率债券，票面利率2.81%；民生银行完成发行50亿元减记型无固定期限资本债，前5年票面利率4.20%，每5年调整一次；工商银行完成2012年6月发行的200亿元次级债券赎回。 此外，民生理财有限公司获银保监会批准开业，注册资本为人民币50亿元，注册地为北京；中国银行将于6月27日派发第三期境内优先股股息，年股息率为4.5%，本派息共计32.85亿元；厦门银行拟于6月21日以总股本26.39亿股为基数，每股派现0.25元，共计派现6.60亿元。 证券研究报告|行业研究周报 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 4 19626187/21/20190228 16:59 表1 上市银行一周重点动态 资料来源：万得资讯、公司公告、华西证券研究所 3.数据跟踪 本周A股银行指数下跌0.004%，跑输沪深300指数1.66个百分点，板块涨跌幅排名22/31，其中瑞丰银行（+5.73%）、常熟银行（+4.95%）、华夏银行（+1.97%）涨幅居前；杭州银行（-1.73%）、南京银行（-2.46%）、成都银行（-2.55%）跌幅居前。 公开市场操作：本周央行公开市场共进行500亿元逆回购和2000亿元MLF操作，MLF中标利率为2.85%持平上期，共500亿元逆回购和2000亿元MLF到期，因此本周央行公开市场完全对冲到期量。下周将有500亿元逆回购到期。 SHIBOR：本周上海银行间拆借利率走势略有上行，隔夜SHIBOR利率上行1BP至1.41%，7天SHIBOR上行6BP至1.74%。 银行类别事件招商银行高管变动获银保监会核准王良先生行长的任职资格。长沙银行高管变动董事会审议通过聘任唐勇先生为公司行长的议案。沪农商行高管变动因到龄退休原因，邵晓云女士辞去公司董事，董事会薪酬和提名委员会委员的职务。建设银行债券发行2022年第一期二级资本债券发行完毕，债券发行总规模为人民币600亿元。苏农银行收购兼并为进一步加强对靖江润丰村镇银行控制，提升决策管理效率，增强市场竞争力，本行拟以1.74元/股（该行2021年度经审计每股净资产）收购靖江润丰村镇银行部分股东的股权，本次交易前本行已持有靖江润丰村镇银行54.33%的股份。宁波银行债券发行“2022年第三期金融债券”发行完毕，规模100亿元人民币，品种为3年期固定利率债券，票面利率2.81%。工商银行债券赎回完成2012年6月发行的200亿元次级债券赎回。厦门银行利润分配发布2021年年度权益分派实施公告：拟于2022年6月21日以本行总股本26.39亿股为基数，每股派发现金红利0.25元（含税），共计派发现金红利6.60亿元（含税）。光大银行停牌提示发布2021年度A股分红派息时转股连续停牌的提示性公告：自本次分红派息实施公告前一交易日（2022年6月20日）至本次分红派息股权登记日期间，光大转债将停止转股。苏州银行稳定股价由本行现任董事（不含独立董事）、高级管理人员以不少于上一年度自本行领取薪酬总额（税后）15%的自有资金增持本行股份，即增持股份金额合计不低于205.91万元。无锡银行限售股流通首次公开发行16.2亿股限售股将于6月20日上市流通。杭州银行债券评级发布可转债跟踪评级，主体信用评级维持AAA稳定，“杭银转债”信用评级维持AAA。中国银行优先股派息将于6月27日派发第三期境内优先股股息，年股息率为4.5%，本次派发现金股息共计人民币32.85亿元（税前）。民生银行1）理财获批2）利润分配3）债券发行1）民生理财有限公司获银保监会批准开业，民生理财注册资本为人民币50亿元，注册地为北京。2）以方案实施前公司总股本437.82亿股为基数，每股派现0.213元（含税），共派现93.26亿元，股权登记日6月23日。3）完成发行50亿元减记型无固定期限资本债券，前5年票面利率为4.20%，每5年调整一次，在第5年及之后的每个付息日附发行人赎回权。上海银行1）股份增持2）债券发行3）债券评级1）部分董事、监事和高级管理人员于6月15日至17日期间以自有资金从二级市场买入本行股票，累计达11.08万股，成交价格区间为每股4.49-4.58元。2）获上海银保监局批准发行不超过人民币200亿元的二级资本债券，并按照有关规定计入二级资本。3）主体信用评级结果“AAA”，评级展望“稳定”，“上银转债”信用评级“AAA”；本次评级结果较前次没有变化。浦发银行股东大会1）选举朱毅先生为公司董事