参选四个行业：交运，工业，ESG，中小盘1H22业绩综述：在不确定中寻找相对确定YTD 交运物流板块跑赢大盘13.6ppt。下半年我们建议关注四大板块：细分赛道物流赛道（优质企业持续获得市场份额）、快递（量增价稳）、油运（需求结构性变化）和航空（长期供需改善）。细分物流赛道：大宗供应链龙头恒强逻辑逐步兑现，推荐建发股份；制造供应链优质企业逆势增长，推荐海晨股份；化工物流龙头推荐宏川智慧和盛航股份。跨境物流推荐华贸物流；快运关注行业格局改善和公司整合节奏。快递： 需求逐步改善，量价稳增下1H22快递公司盈利有所提升。看好板块低估值龙头，推荐中通、韵达、圆通，关注顺丰、京东物流收入增速加快的时点。航运：油运供给增速下降确定性强，需求端关注潜增量的释放节奏。干散货等待需求旺季，集运运价回调，等待企稳后长期价值释放。看好中远海能H，中谷物流。航空：长期供需改善及票价提升值得期待。预计行业2024年供需关系恢复至疫情前水平；国内经济舱全价提升及国际线放开可能带来高票价弹性。推荐春秋航空、中航信。基础设施：推荐白云机场、上港集团、大秦铁路和宁沪高速A/H