量化高频监测报告：ST股打板强势，煤炭行业拥挤度高

2022年9月13日打板指数上涨1.46%，连板指数上涨3.05%。全市场67只个股涨停；其中14只个股实现连板，其中三连板及以上6只，分别为：润贝航科、ST摩登、ST万林、山西路桥、中百集团、*ST瑞德。目前连板最高的个股是*ST瑞德，实现4连板。此外，ST曙光在22日内实现18次涨停，表现强势。结构方面，涨停破板股17只，市场炸板率20.2%；涨停个股中52%个股为细分行业内唯一涨停股票，打板股行业分布相对分散。 从盘口情况上看，8只股票涨停价开盘，包括贵广网络、ST曙光、光正眼科、*ST瑞德、ST交投、ST摩登、ST万林、嘉华股份；此外中洲控股、润贝航科在开盘后迅速涨停。封单比最高的是嘉华股份、ST万林、ST摩登。从成交分布上看，ST万林、*ST瑞德、ST曙光在集合竞价的成交占比最高，其中ST万林达到56.7%，表现强势。 2022年9月13日涨幅前3的行业是农林牧渔、美容护理和社会服务，跌幅前3是房地产、公用事业和煤炭。从主力资金上看，主力资金净流入额最多的是银行、食品饮料和农林牧渔，流出最多的是医药生物、电力设备和基础化工。从行业拥挤度上看，拥挤度最高的是煤炭、电子和国防军工，在这些行业中个股收益联动程度更高。 1.一级标题 2022年9月13日打板指数上涨1.46%，连板指数上涨3.05%。全市场67只个股涨停；其中14只个股实现连板，其中三连板及以上6只，分别为：润贝航科、ST摩登、ST万林、山西路桥、中百集团、*ST瑞德。目前连板最高的个股是*ST瑞德，实现4连板。此外，ST曙光在22日内实现18次涨停，表现强势。 结构方面，涨停破板股17只，市场炸板率20.2%；涨停个股中52%个股为细分行业内唯一涨停股票，打板股行业分布相对分散。 从盘口情况上看，8只股票涨停价开盘，包括贵广网络、ST曙光、光正眼科、*ST瑞德、ST交投、ST摩登、ST万林、嘉华股份；此外中洲控股、润贝航科在开盘后迅速涨停。封单比最高的是嘉华股份、ST万林、ST摩登。从成交分布上看，ST万林、*ST瑞德、ST曙光在集合竞价的成交占比最高，其中ST万林达到56.7%，表现强势。 表1打板股盘面表现汇总 2.行业交易复盘 2022年9月13日涨幅前3的行业是农林牧渔、美容护理和社会服务，跌幅前3是房地产、公用事业和煤炭。从主力资金上看，主力资金净流入额最多的是银行、食品饮料和农林牧渔，流出最多的是医药生物、电力设备和基础化工。 图1：行业涨跌幅（%）（申万一级） 图2：主力资金净流入额（亿元）（申万一级） 我们使用行业内个股分钟级收益联动情况衡量行业交易拥挤度。具体而言，拥挤度指标为以下两个值的比值： （1）行业内个股收益两两相关性的中位数； （2）构建1000个股票数量相同的随机组合，计算随机组合个股收益两两相关性的中位数的平均值； 若比值大于1则认为存在拥挤，具体的公式如下： 𝑚𝑒𝑑𝑖𝑎𝑛(𝐼𝑛𝑑𝑢𝑠𝑡𝑟𝑦) (𝑚𝑒𝑑𝑖𝑎𝑛(𝑅𝑎𝑛𝑑𝑜𝑚𝑃𝑜𝑟𝑡 𝑖 𝑅𝑀𝑃𝐶= 𝑖 )) 𝑚𝑒𝑎𝑛 1000 𝑛 从行业拥挤度上看，2022年9月13日拥挤度最高的是煤炭、电子和国防军工，在这些行业中个股收益联动程度更高。 图3：行业拥挤度（申万一级）