食品饮料周报：短期平淡，持续关注“双节”表现

食品饮料行业：短期平淡，持续关注“双节”表现。中秋已过，目前来看，动销表现略平淡；因国庆相距较远，整体略慢于往年，多数酒企预计在本月、下月内完成全年计划；库存方面来看，短期相对平稳。从影响因素来看，疫情扰动以及时间周期拉大为最大两个影响因素。综合来看，回款和报表业绩整体影响有限，但对次高端以及部分持续拓展省外市场的地产酒受到一定影响，高端影响最小。高端方面，茅台短期i茅台发货量提升，批价稳健，环比变化较小，多数地区完成9月打款，发货进度预计与往年接近，非标部分区域加大投放；五粮液、国窖库存预计分别达不足1个月、1.5个月左右，预计本月均完成全年任务，五粮液回款较快。其他方面，预计古井贡、洋河回款表现相对较好，受疫情影响，省区表现分化，安徽市场表现较好，迎驾贡酒、今世缘中秋表现较强。我们对双节预期谨慎乐观，重点关注确定性较强的高端白酒以及地产酒龙头。