请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 市场要闻与重要数据 1. WTI 10月原油期货收涨1.60美元，涨幅1.95%，报83.54美元/桶；布伦特11月原油期货收涨1.15美元，涨幅1.30%，报89.15美元/桶；上期所原油期货2210合约夜盘收跌0.71%，报670.50元人民币/桶；上期所燃料油期货主力合约FU2301收跌1.33%，报2740元/吨；INE低硫燃料油期货主力合约LU2210收跌1.55%，报4458元/吨。 2. 美国财长耶伦：汽油价格下跌降低了7月份的总体通胀率，8月份的报告可能依旧如此。 3. 埃及当地媒体8日报道，苏伊士运河在8月6日创下船舶通行数量最高纪录，当天有89艘船只通过苏伊士运河。苏伊士运河今年8月船舶通过数量和美元收入均创新高。其间共有2125艘船舶通过运河，实现收入7.45亿美元。去年8月，共有1884艘船舶通过苏伊士运河，今年8月通过运河的船舶数量达到2125艘，增长12.8%。去年8月通过运河的总净吨位为1.102亿吨，今年8月的总净吨位为1.278亿吨，增长16%。去年8月，苏伊士运河收入5.627亿美元，今年8月7.448亿美元，增长32.4%。 4. 美国国防部发言人柯比：拜登仍然致力于通过外交途径解决伊朗问题。我们在伊朗核协议上仍在反反复复，仍有分歧。我们不像过去那样接近于达成伊朗协议。 5. 比利时方面表示，能源危机可能会让欧盟经济“全面停摆”。 6. 欧盟经济委员Gentiloni：如果经济恶化，欧盟可能需要更多的刺激。没人可以排除未来几个月内发生经济衰退的风险。 核心观点 ■ 市场分析 在近期汽油大幅转弱的同时，海外柴油整体仍维持坚挺，目前新加坡10ppm柴油裂解价差保持在45美元/桶以上的高位。我们认为在俄罗斯出口受到限制、欧洲天然气紧张（提升炼厂加氢裂化等工艺成本）、我国成品油出口偏低的背景下，国际柴油的供需格局相对偏紧。而未来随着取暖旺季来临，消费存在进一步增长的驱动。基于对海外柴油偏强的预期，低硫燃料油中的柴油组分将持续被分流，市场结构在经历近期回调后未来存在重新走强的预期。 ■ 策略 期货研究报告|燃料油日报2022-09-09 海外柴油维持坚挺，对低硫油支撑或延续 研究院 能源化工组 研究员 潘翔  0755-82767160  panxiang@htfc.com 从业资格号：F3023104 投资咨询号：Z0013188 陈莉  020-83901030 cl@htfc.com 从业资格号：F0233775 投资咨询号：Z0000421 梁宗泰  020-83901031 liangzongtai@htfc.com 从业资格号：F3056198 投资咨询号：Z0015616 康远宁  0755-23991175  kangyuanning@htfc.com 从业资格号：F3049404 投资咨询号：Z0015842 联系人 裴紫叶  15801022486  peiziye@htfc.com 从业资格号：F03100446 投资咨询业务资格： 证监许可【2011】1289号 燃料油日报丨2022/9/9 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 单边价格短期观望为主；中期LU中性偏多，FU中性；考虑逢低多LU2301-FU2301价差 ■ 风险 全球炼厂开工不及预期；低硫燃料油国产量超预期；LU仓单大幅增加；FU仓单量偏低；航运业需求不及预期；汽柴油市场大幅转弱；冬季电厂端低硫燃料油需求不及预期；脱硫塔安装进度超预期；俄罗斯燃油出口大幅下滑 燃料油日报丨2022/9/9 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 3 / 11 目录 市场要闻与重要数据......................................................................................................................................................................... 1 核心观点 ............................................................................................................................................................................................ 1 图表 图 1: SHFE FU主力结算价丨单位：元/吨 ...................................................................................................................................... 5 图 2: SHFE FU远期曲线丨单位：元/吨 .......................................................................................................................................... 5 图 3: SHFE FU主力合约成交持仓量丨单位：手 ............................................................................................................................ 5 图 4: SHFE FU总成交持仓量丨单位：手 ........................................................................................................................................ 5 图 5: SHFE FU对原油裂解价差丨单位：美元/桶 ........................................................................................................................... 5 图 6: SHFE FU与原油比价丨单位：无............................................................................................................................................ 5 图 7: INE LU期货结算价丨单位：元/吨 ......................................................................................................................................... 6 图 8: INE LU远期曲线丨单位：元/吨 ............................................................................................................................................. 6 图 9: INE LU主力合约成交持仓量丨单位：手............................................................................................................................... 6 图 10: INE LU总成交持仓量丨单位：手 ........................................................................................................................................ 6 图 11: INE LU对原油裂解价差丨单位：美元/桶 ............................................................................................................................ 6 图 12: INE LU与SHFE FU价差丨单位：元/吨 .............................................................................................................................. 6 图 13: SHFE FU主力合约内外盘价差丨单位：美元/吨 ................................................................................................................. 7 图 14: INE LU主力合约内外盘价差丨单位：美元/吨 ................................................................................................................... 7 图 15: 新加坡高硫燃料油现货价格丨单位：美元/吨 ..................................................................................................................... 7 图 16: 新加坡低硫燃料油现货价格丨单位：美元/吨 ..................................................................................................................... 7 图 17: 新加坡高硫380现货贴水丨单位：美元/吨 ......................................................................................................................... 7 图 18: 新加坡MARINE 0.5%现货贴水丨单位：美元/吨 .................................................................................................................. 7 图 19: 新加坡高硫380掉期价格丨单位：美元/吨 ......................................................................................................................... 8 图 20: 新加坡高硫380掉期季节性丨单位：美元/吨 ............................................................................