请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 市场要闻与重要数据 1. WTI 7月原油期货收跌0.6美元，跌幅0.49%，报121.51美元/桶；布伦特8月原油期货收跌0.51美元，跌幅0.41%，报123.07美元/桶；上期所原油期货2207合约夜盘收涨0.23%，报771.800元人民币/桶；上期所燃料油期货主力合约FU2209收涨0.8%，报4019元/吨；INE低硫燃料油期货主力合约LU2208收跌1.15%，报6622元/吨。 2. 根据印度石油部石油规划与分析小组(PPAC)数据显示，印度5月石油产品需求同比激增24%，创2021年4月份以来最大增幅，至1830万吨。 3. 英法德三国：伊朗采取的行动加剧了局势，并使全面恢复实施2015年核协议的努力复杂化。 4. 市场消息：利比亚关键石油港口Es Sider和Ras Lanuf港口据悉将被关闭。 5. 美国能源安全特使HOCHSTEIN：认为俄罗斯向印度出口的石油量有上限。当印度购买俄罗斯石油时，不应该从欧洲和美国遭受的油价打击中获利。 6. 美国国务卿布林肯：只有伊朗放弃无关要求，才能完成有关伊朗核协议的谈判。 7. 欧洲央行：预测表明，通胀在一段时间内仍将处于高位，这不是我们想要的。俄乌冲突正在扰乱贸易，导致材料短缺，并导致能源和大宗商品价格居高不下。 核心观点 ■ 市场分析 当前海外汽柴油市场维持强势，对低硫燃料油价差维持在高位区间（虽然相比5月份最高位时有所回落），汽柴油的高溢价继续抑制着低硫燃料油的供应。往前看，虽然国内外炼厂有增长预期，但马上将进入汽油的消费旺季，供应增量能否覆盖需求增量成为成品油市场接下来走向的关键。我们认为值得持续关注，在低硫燃料油市场结构极强、实际下游需求一般的背景下，如果供应端增量能否释放，那么市场极度紧张的状态可能得到一定边际缓解（但大概率还是偏紧）。 ■ 策略 中性偏多；逢低多LU主力合约 ■ 风险 期货研究报告|燃料油日报2022-06-10 海外汽柴油对低硫油价差维持高位 研究院 能源化工组 研究员 潘翔  0755-82767160  panxiang@htfc.com 从业资格号：F3023104 投资咨询号：Z0013188 联系人 陈莉  020-83901030  cl@htfc.com 从业资格号：F0233775 投资咨询号：Z0000421 梁宗泰  020-83901005  liangzongtai@htfc.com 从业资格号：F3056198 投资咨询号：Z0015616 康远宁  0755-23991175  kangyuanning@htfc.com 从业资格号：F3049404 投资咨询号：Z0015842 投资咨询业务资格： 证监许可【2011】1289号 燃料油日报丨2022/6/10 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 炼厂开工超预期；FU仓单注册量大幅增加；航运业需求不及预期；发电厂需求不及预期；伊朗核谈判快速达成；俄罗斯供应下滑不及预期 燃料油日报丨2022/6/10 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 3 / 11 目录 市场要闻与重要数据......................................................................................................................................................................... 1 核心观点 ............................................................................................................................................................................................ 1 图表 图 1: SHFE FU主力结算价丨单位：元/吨 ..................................................................................................................................... 5 图 2: SHFE FU远期曲线丨单位：元/吨 ......................................................................................................................................... 5 图 3: SHFE FU主力合约成交持仓量丨单位：手 ........................................................................................................................... 5 图 4: SHFE FU总成交持仓量丨单位：手 ....................................................................................................................................... 5 图 5: SHFE FU对原油裂解价差丨单位：美元/桶 .......................................................................................................................... 5 图 6: SHFE FU与原油比价丨单位：无........................................................................................................................................... 5 图 7: INE LU期货结算价丨单位：元/吨 ........................................................................................................................................ 6 图 8: INE LU远期曲线丨单位：元/吨 ............................................................................................................................................ 6 图 9: INE LU主力合约成交持仓量丨单位：手.............................................................................................................................. 6 图 10: INE LU总成交持仓量丨单位：手 ....................................................................................................................................... 6 图 11: INE LU对原油裂解价差丨单位：美元/桶 ........................................................................................................................... 6 图 12: INE LU与SHFE FU价差丨单位：元/吨 ............................................................................................................................. 6 图 13: SHFE FU主力合约内外盘价差丨单位：美元/吨 ................................................................................................................ 7 图 14: INE LU主力合约内外盘价差丨单位：美元/吨................................................................................................................... 7 图 15: 新加坡高硫燃料油现货价格丨单位：美元/吨 ................................................................................................................... 7 图 16: 新加坡低硫燃料油现货价格丨单位：美元/吨 ................................................................................................................... 7 图 17: 新加坡高硫380现货贴水丨单位：美元/吨 ....................................................................................................................... 7 图 18: 新加坡MARINE 0.5%现货贴水丨单位：美元/吨 ................................................................................................................ 7 图 19: 新加坡高硫380掉期价格丨单位：美元/吨 ....................................................................................................................... 8 图 20: 新加坡高硫380掉期季节性丨单位：美元/吨 ................................................................................................................... 8 图 21: 新加坡高硫380月差丨单位：美元/吨 ............................................................................................................................... 8 图 22: 新加坡高硫380月差季节性丨单位：美元/吨 .......................