云业务持续强劲，消费电子业务表现超预期

伟仕佳杰（856.HK）2022年上半年收入同比增长9%至380.7亿港元，其中企业系统业务收入同比增长4%至205.0亿港元，消费电子业务收入同比增长15%至161亿港元，云计算业务收入同比增长32%至14.5亿港元。消费电子业务表现超预期，线下渠道覆盖全国30个省市地区，与PICO正式确立合作关系，为消费者提供更丰富的VR产品。云计算业务持续强劲，公司在中国第三方云管理服务市场排名第五，服务收入同比增速排名第二。公司战略上聚焦云计算业务，后续将继续强化在云计算领域的投入，并通过强大的渠道体系加速业务的开拓。受益于互联网与通信行业对于云计算市场的需求，公司云业务有望进入发展的快车道，利润率结构性改善对于公司业绩提升效果预期显著。公司未来业绩增长稳定性与利润结构有望持续改善，我们按照2023年10x市盈率，给予公司目标价8.70港元，维持“买入”评级。