请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 策略摘要 逢低配多01合约。一方面是MTO检修拖累需求，另一方面是煤头检修仍在且进口开始收缩，总平衡表8月偏小幅去库到走平；9月进口小幅下降下，关注兴兴重启进度下的去库预期。 核心观点 ■ 市场分析 原油回落背景下，对化工品板块有所拖累。 内蒙甲醇仍坚挺。虽然非一体化煤头甲醇开工底部回升，供应有所恢复，但同时关注西北地区疫情进展，近期非电煤价有所支撑，给予内地成本支撑。本周隆众西北厂库23.8万吨（+2.1）开始累库，西北待发订单16.5万吨（+2.6）。 本周卓创港口库存98万吨（+1.9）超预期重新累库，江苏53.8万吨（+2.4），江苏提货量有所下滑。浙江23.1万吨（-0.3），近期台风对华东提货有影响。华南21.1万吨（-0.2）。预计9月2日至9月18日沿海地区进口船货到港量在60万吨，到港节奏性回升。 外盘开工方面逐步恢复。关注伊朗Busher、Marjan、kimiya重启进度，kaveh仍停车检修中，Sabalan亦准备重启。 MTO方面。兴兴MTO 8.15兑现检修1个月，关注9月份的重启计划；鲁西MTO计划8.11检修15-20天。诚志一期MTO停车检修。 ■ 策略 （1）单边：逢低配多01合约。一方面是MTO检修拖累需求，另一方面是煤头检修仍在且进口开始收缩，总平衡表8月偏小幅去库到走平；9月进口小幅下降下，关注兴兴重启进度下的去库预期。（2）跨品种套利：LL01-3MA01逢高做缩价差（3）跨期套利： 1-5价差逢低做正套。 ■ 风险 原油价格波动，煤价波动 期货研究报告|甲醇日报2022-09-02 卓创港口库存重新累库，提货量有所回落 研究院 能源化工组 研究员 潘翔  0755-82767160  panxiang@htfc.com 从业资格号：F3023104 投资咨询号：Z0013188 梁宗泰  020-83901031  liangzongtai@htfc.com 从业资格号：F3056198 投资咨询号：Z0015616 陈莉  020-83901030  cl@htfc.com 从业资格号：F0233775 投资咨询号：Z0000421 康远宁  0755-23991175  kangyuanning@htfc.com 从业资格号：F3049404 投资咨询号：Z0015842 联系人 裴紫叶  15801022486  peiziye@htfc.com 从业资格号：F03100446 投资咨询业务资格： 证监许可【2011】1289号 投资咨询业务资格： 证监许可【2011】1289号 甲醇日报丨2022/09/02 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 2 / 7 目录 策略摘要 ............................................................................................................................................................................................ 1 核心观点 ............................................................................................................................................................................................ 1 日度表格 ............................................................................................................................................................................................ 3 日度数据 ............................................................................................................................................................................................ 4 周度库存 ............................................................................................................................................................................................ 5 图表 表1:甲醇产业链日度表格丨单位：元/吨 ........................................................................................................................................ 3 图 1:甲醇各地区基差排列|单位：元/吨 .......................................................................................................................................... 4 图 2:甲醇基差与单边价格|单位：元/吨；元/吨 ............................................................................................................................. 4 图 3:甲醇近远结构|单位：元/吨 ...................................................................................................................................................... 4 图 4:甲醇9-1跨期价差|单位：元/吨 ............................................................................................................................................... 5 图 5: 甲醇1-5跨期价差|单位：元/吨 ............................................................................................................................................. 5 图 6:甲醇港口库存（总）|单位：万吨 ........................................................................................................................................... 5 图 7:江苏港口库存|单位：万吨 ....................................................................................................................................................... 5 图 8:浙江港口库存|单位：万吨 ....................................................................................................................................................... 6 图 9:华南港口库存|单位：万吨 ....................................................................................................................................................... 6 图 10:江苏港口可流通库存|单位：万吨 ......................................................................................................................................... 6 图 11:太仓提货量|单位：吨/天 ........................................................................................................................................................ 6 甲醇日报丨2022/09/02 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 3 / 7 日度表格 表1:甲醇产业链日度表格丨单位：元/吨 项目 名称 变动 9月1日 8月31日 基差 单位 期货价格 MA2201 -8 2,566 2,574 -55 元/吨 期货价格 MA2209 -2 2,502 2,504 9 元/吨 华东港口 江苏 -8 2,511 2,519 -55 元/吨 华东港口 M1纸货（9月下） -8 2,541 2,549 -25 元/吨 华东港口 M2纸货（10月下） -8 2,556 2,564 -10 元/吨 华东港口 CFR中国（美元） -2 283 285 元/吨 华东港口 进口利润（元/吨） 9 50 41 元/吨 内地现货 鲁南 0 2,620 2,620 254 元/吨 内地现货 河南 0 2,590 2,590 224 元/吨 内地现货 河北 0 2,550 2,550 254 元/吨 内地现货 内蒙（北线） 0 2,330 2,330 464 元/吨 内地现货 川渝 0 2,485 2,485 元/吨 华南现货 广东 0 2,520 2,520 -46 元/吨 地区价差 鲁南-太仓-100 9 1 元/吨 地区价差 鲁北-内蒙-280 -40 -40 元/吨 地区价差 华东-内蒙-550 -369 -361 元/吨 地区价差 华东-川渝-200 -174 -166 元/吨 地区价差 华南-华东-170 -161 -169 元/吨 仓单 仓单+预报（万吨） 0.0 4.6 4.6 万吨 仓单 仓单（万吨） 0.0 4.6 4.6 万吨 仓单 预报（万吨） 0.0 0.0 0.0 万吨 资料来源：CCF 卓创资讯 华泰期货研究院 甲醇日报丨2022/09/02 请仔细阅读本报告最后一