2022年中报点评：产能爬坡在即，助力业绩兑现与市占率提升

华锐精密发布2022年中报，实现营业收入2.89亿元，同比增长25.90%，实现归母净利润0.86亿元，同比增长15.98%。毛利率48.89%，较Q1提升0.67pct。公司积极响应我国产业升级带来的供给侧变革，多点布局力求打造中高端刀具一流服务商。产能爬坡在即，公司业绩未来可期。公司可转债募集资金4亿元已于6月底到账，数控刀体和钻削刀具项目未来落地将有助于公司品类扩充和转型整体切削解决方案供应商。我们调整公司2022-2024年净利润分别为1.90、2.68和3.27亿元，对应EPS分别为4.31、6.09和7.44元。当前股价对应2022-2024年PE值分别为25、17和14倍。基于我们对公司的聚焦、研发、渠道和品牌优势的看好，维持“推荐”评级。