首次覆盖报告：战略引领，投行驱动，特色鲜明

国元证券是一家深耕安徽的券商，具有区域特色和国资背景，主要业务包括投行业务、机构业务和财富管理业务。公司提出“十四五”战略规划，以客户和资本为两大核心导向，实施区域聚焦、多元特色、生态合作、协同一体的四大竞争策略，聚焦平台化、数字化、专业化、市场化四大发展方向。预计公司2022-2024年实现营业收入65.15亿元/72.04亿元/77.59亿元，归母净利润为19.15亿元/21.57亿元/24.01亿元。首次覆盖，给予“推荐”评级。