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古井贡酒发布2022年半年报,实现营收90.02亿元,同比增长28.46%;归母净利润19.19亿元,同比增长39.17%。年份原浆结构优化,盈利能力进一步提升,毛利率提升1.95pcts至84.40%。单品培育成熟+渠道模式跑通,费用率有望持续优化。全国化+次高端加速推进,徽酒龙头势能向上。预计Q3完成全年回款,徽酒龙头势能持续向上。投资评级:买入(维持)。