中伟股份是一家专注于新能源材料业务的公司，集团早期通过并购获取核心技术，并将总市值(亿元)605.09望电正极前驱体业务作为绝对核心，2021年登项前驱体业务会球双第一。公司流道市值(亿元)186.69技术储备深厚、具有优质的客户群与强劲的扩产能力，但近年由于历交发展跨径总股本(化股)6.10盈利能力受到制约。面对行业变局，公司积极进行上游一体化布局，全面布局前注通股本(亿股)1.88后段镍冶炼产能，我们算公司说步实见镍完会自供过程中单吨净利将有是著提道3个月接于年(%)159.04升，成本控制能力大器升级。公司贯彻打造全球新能源材料综合服务商战略，进行横向拓展，强强联手入局铁锂材料生产，为公司带来新增长点，我们预计公司股价走势图2022-2024年归母净科润有望达19.56/39.63/55.84亿元，EPS分别为3.21/6.50/9.16元/股，当前股价对应市蛋率分别为30.9/15.3/10.8停，首次覆益，给予“买入"中伟技fP830040%评级，21% ·前驱体龙头厚积萍发，行业变局下机适抗战并存0%当下前驱体行业面临多重变局。中期看，技术运代建率提升、下游需求快速增长-20%与龙头全球化残略实延对前驱体企业迪代建率、保供能力与全球化服务能力要求-40%开源证券 证养研究报告全面关升：长期看，技术达代放统后，归千前驱休业务固有待性，星利空间释效60%2021-082021-122022-042022.0或将更多依赖一体化布局。公司研发范力、客户结构与产能弹性保佳，但自于上数品来系：聚志游镍冶炼布局柏对不定，材料成本占比偏高制约盈利表现，机遇扰战并存。转机已现：纵向布局提升全面免争力，横向拓展打造综合供应商纵向布局方面，2021年超后段冶炼开始发力，2022年下半年富氧侧吹对应的前段治炼有望还步放董，根据我们的款感性分析，前段冶炼自供率20-30%，全高镍价差在5000关元/金吨，有望增厚前体单吨净利5000元。整体来需前段治炼增尽利润空间更大，后段治炼配合前段产物，也有可观的加工利润空间。横向拓展方面，公司联手当升科技，瑞浦兰的等合作伙件，发力LFP一体化项目建设，打造新能源材料综合供应商。
