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山东省是全国城投债发行的大省,发债城投企业数量、发债规模均位居我国第三位。近年来,受制于财政支出压力,山东省新增发债城投企业大幅增长,并且信用等级呈现逐步上移趋势;也因此,受益于发债主体信用等级提升以及市场流动性充裕,新发城投债规模持续增长,净融资额保持高位,新发城投债票面利率大幅下降,在一定程度上缓释了山东省政府还本付息的现金流压力。但山东省存续城投债规模很大,其中区县级和地市级城投债务较重,到期期限主要集中于未来3~5年内,3年以内到期规模占比较少,短期偿债压力尚可。