区域研究之山东篇：山东省基本面研究与城投梳理

——区域研究之山东篇 目录 1、山东省区位概览......................................................32、经济发展............................................................33、产业发展............................................................54、上市公司............................................................8 二、财政实力..............................................................10 三、债务压力..............................................................12 1、省级...............................................................142、青岛市.............................................................173、济南市.............................................................564、济宁市.............................................................715、潍坊市.............................................................786、烟台市.............................................................877、菏泽市.............................................................948、泰安市.............................................................999、威海市............................................................10310、枣庄市...........................................................10811、德州市...........................................................11312、临沂市...........................................................11713、日照市...........................................................12114、淄博市...........................................................12515、东营市...........................................................12916、滨州市...........................................................132 17、聊城市...........................................................134 五、总结.................................................................136 一、经济与产业 1、山东省区位概览 山东省简称鲁，位于中国东部沿海，东临渤海、黄海，与朝鲜半岛、日本列岛隔海相望，西北与河北省接壤，西南与河南省交界，南与安徽、江苏省毗邻。截至2024年末，山东省下辖济南、青岛、淄博、枣庄、东营、烟台、潍坊、济宁、泰安、威海、日照、临沂、德州、聊城、滨州、菏泽共16个地级市，其中济南和青岛为副省级城市，济南市为省会，青岛市为计划单列市；县级政区136个，其中市辖区58个、县级市26个、县52个；乡镇级政区1822个，其中街道693个、镇1072个、乡57个。全省常住人口10080.17万人，比上年减少42.80万人，常住人口总数依然居全国第2位，常住人口城镇化率为66.48%，比上年末提高0.95个百分点。 数据来源：公开资料、胜遇研究团队整理 2、经济发展 2024年山东省GDP为98565.8亿元，经济体量仍位于全国各省（市）第3，增速5.7%，高于全国增速（5.0%）0.7个百分点，经济实力较强。分产业看，第一产业增加值6616.9亿元，增长3.7%；第二产业增加值39608.6亿元，增长6.6%；第三产业增加值52340.3亿元，增长 5.4%。三次产业结构为6.7∶40.2∶53.1。人均GDP方面，2024年，山东省人均GDP位于全国各省（市）第11，达9.8万元/人，高于全国水平（9.6万元/人）0.2万元/人，与各省对比表现较好。 2025年上半年，山东省生产总值为50046亿元，按不变价格计算，增长5.6%。分产业看，第一产业增加值3015.4亿元，增长3.9%；第二产业增加值19799.1亿元，增长5.6%；第三产业增加值27231.5亿元，增长5.8%。 从各地级市经济总量看，2024年各地级市排名与上年未发生变化。2024年排名前三的地级市经济总量均超万亿，位列第一阶梯，作为计划单列市及胶东经济圈的龙头城市青岛市实现地区生产总值16719.5亿元，仍居全省首位，占全省总量17.0%；济南市实现地区生产总值13527.6亿元，是省内第二经济大市；烟台以10782.8亿元，位列第三。第二阶梯经济总量在4000-10000亿元之间，以沿海城市及胶东经济圈成员之一的潍坊市为首，2024年实现地区生产总值为8203.2亿元，仍居全省 各地市 第四位 ，与前 三差 距明 显。临沂 市（6555.8亿元）、济宁市（5867.5亿元）、淄博市（4884.1亿元）、菏泽市（4802.6亿元）、东营市（4307.7亿元）和德州市（4047.7亿元）经济总量也在第二阶梯。相应的，其余各市（威海市、泰安市、滨州市、聊城市、日照市和枣庄市）位列第三阶梯，经济总量处于2000亿元至4000亿元之间。GDP增速方面，除潍坊市、淄博市、威海市和滨州市外，其余地级市2024年增速均有所下降，东营市增速（6.5%）虽有所下降但仍居第一，表现较强的还有滨州市（6.2%）和枣庄市（6.2%），各地级市增速均高于全国增速。山东省各地级市经济发展仍呈现沿海及省会城市较为发达、内陆城市呈一定梯度分布的格局，增速相对较好。 人均GDP方面，从已公布的2023年数据看，东营位列首位，达17.7万元/人，青岛排名第2，达15.2万元/人。 数据来源：公开资料、胜遇研究团队整理 3、产业发展 具体来看山东省的产业结构演变，呈“三二一”模式，2024年一、二、三产占比分别为6.7%、40.2%和53.1%，其中二产占比高于全国3.7个百分点，三产占比低于全国3.6个百分点，近十年一、二产占比整体有所下降，第三产业占比整体有所增长。 GDP构成方面，山东省占 比 超10.0%的行 业为 工业 与批 发和 零售 业 ，其 中工业占比31.7%，批发和零售业占比14.0%，另外建筑业、金融业、农林牧渔业和交通运输、仓储和邮政业占比超5%。 数据来源：预警通、胜遇研究团队整理 分地级市来看2016年至2024年三产占比变动情况，各地级市第三产业均在增长，其中枣庄增幅最大，增长达11.6%。聊城市、济宁市和泰安市等西北区域地级市第一产业占比较高；东营市、淄博市、滨州市及菏泽市等第二产业方面占比高；经济总量位于前列的济南市和青岛市三产占比较高。此外，除东营和滨州市外，其余地级市均以三产为主。 从规模以上工业增加值增速来看，近年来山东省增速持续增长，2022-2024年，山东省规模以上工业增加值增速分别为5.1%、7.1%和8.3%。2024年山东省规上工业增加值增速居全国第6位，较上年（8位）有所上升，高于全国规上工业增加值增速（5.8%）2.5个百分点。 具体地级市来看，近年来，大部分地级市规上工业增加值增速整体呈现增长态势，其中青岛及威海连续三年保持增长，但东营市、烟台市、济宁市和聊城市规上工业增加值增速整体出现下降。2022年威海规上工业增加值增速为-0.5%，主要是疫情导致大范围停产停业；2023年滨州市规上工业增加值增速为-0.5%，主要是支柱产业有色金属冶炼（主要是铝产 业 ）、电力、 化工等因产能转 移 而 受 到 冲 击。2024年， 除 济 南 市 （6.5%）、 淄 博 市（7.1%）、枣庄市（7.5%）、济宁市（7.5%）和日照市（7.4%）外，其余地级市均高于山东省（8.3%）增速。滨州市（9.6%）、东营市（9.5%）和青岛市（9.4%）规上工业增加值增速位于前列，分别高于全国增速（5.8%）3.8、3.7和3.6个百分点，高于全省增速（8.3%）1.3、1.2和1.1个百分点。 当前山东省正大力推进新型工业化，因地制宜发展新质生产力，加快构建“6997”现代化工业体系，切实立起新型工业化“四梁八柱”。聚焦6大传统产业，以冶金、石化、轻工、建材、纺织服装、机械等支撑性强的传统产业为重点，深入实施技改升级行动计划， 逐个研究制订改造提升方案，推动“万项技改、万企转型”；聚焦9大优势产业，以高端化工、汽车、智能家电、工业母机、轨道交通、海工装备、农机装备、高端铝材、现代食品等竞争性强的特色领域为重点，整合对接科技研发、原型设计、工艺创新等最新成果；聚焦9大新兴产业，以新一代信息技术、高端装备、新能源新材料、现代医药、绿色环保、新能源汽车、低空经济、安全应急装备、磁悬浮等引领性强的关键领域为重点，加快关键核心技术创新应用，打造新技术应用场景，建设一批特色产业集群；聚焦7大未来产业，以元宇宙、人工智能、生命科学、未来网络、量子科技、人形机器人、深海空天等成长性强的新赛道为重点，加快实施未来产业培育发展计划，推动建设一批未来产业特色园区，着力打造全国重要的未来产业策源地。 4、上市公司 从上市公司方面看，山东省共有311家A股上市公司，行业分布较为多元，主要分布在制造业和信息传输、软件和信息技术服务业等，总市值146798.6亿元，其中中际旭创股份有限公司（以下简称“中际旭创”）市值最大，为5700.0亿元，占山东省所有A股上市公司合计市值的12.2%。 2025年1-6月，营业收入规模最大的海尔智家股份有限公司（以下简称“海尔智家”），规模1564.9亿元，此外营业收入超千亿的还有潍柴动力股份有限公司（以下简称“潍柴动力”）为1131.5亿元，另外有22家公司营收规模超100.0亿元，141家公司营收规模达两位数，146家公司规模不足10亿；同期净利润中规模最大的公司为海尔智家，规模124.9亿元，也是唯一净利润超百亿的公司，22家公司净利润规模超10.0亿元，233家公司净利润规模在10.0亿元以内，另有55家企业利润呈现亏损。 山东省上市公司2025年二季度营业收入合计为14877.3亿元，同比增长3.2%，2025年二季度净利润合计1044.7亿元，同比下降2.3%，主要是枣庄二季度净利润出现亏损。 分区域来看，上市公司集中分布在青岛市和烟台市，分别为65家和51家，此外济南市和淄博市分别上市公司分别为47家和35家；青岛市和烟台市上市 公司市值 合计分别为8686.2亿元和13155.1