经营结构优化，常规业务发展稳定

西南证券发布研报，对鱼跃医疗（002223）2022年中报进行了点评。报告指出，公司常规业务发展稳定，盈利能力保持健康状态。分季度看，2022年Q1/Q2单季度收入分别为18.2/17.3亿元，单季度净利润分别为4.6/3.2亿元，二季度单季度净利润下降主要由于海外疫情关业务减少所致。从盈利能力看，2022H1毛利率47.2%（-3.2pp），主要由于抗疫产品占比下降、原材料价格激增和疫情清影响开工所致。公司新战略定位清晰，平台型器械龙头以2021年为起点开启新篇章。预计2022~2024年归母净利润分别为14.9、17.6、20.6亿元，对应EPS为1.49、1.76、2.06元，对应PE为18、15、13倍，维持“买入”评级。