金山办公是一家专注于办公软件和服务的公司，其主要产品包括WPS Office等。公司2022年上半年实现营业收入17.92亿元，同比增长14.47%；实现归母净利润5.29亿元，同比下滑5.30%。其中，个人订阅业务收入为9.40亿元，同比增长40.54%；国内机构订阅业务收入2.98亿元，同比增长51.08%。公司毛利率为85.11%，同比下降2.9个百分点。公司在研发端持续高投入，研发费用同比增长46.66%。公司数字办公平台快速落地，在政企各领域形成示范标杆。个人订阅业务继续践行用户长期化策略，提升用户粘性。公司面临的风险包括业务拓展不及预期和市场领域竞争加剧的风险。总体来看，金山办公长期成长路径清晰，维持“买入”评级。
