博腾股份是一家专注于CDMO（合同定制研发生产）业务的公司，2022年上半年实现营收39.14亿元，同比增长212%。归母净利润12.12亿元，同比增长465%。扣非归母净利润12.11亿元，同比增长502%。剔除新兴业务影响，上半年公司净利润约为12.98亿元，同比增长约390%。公司制剂和CGT CDMO业务仍处于能力建设阶段，合计减少净利润约0.73亿，战略布局的三家参股公司合计减少净利润约0.13亿元。新业务稳步推进，打开公司长期成长空间。预计公司2022-2024年归母净利润分别为18.53/19.17/21.16亿元，同比增长254%/4%/10%，维持“买入”评级。
