頁 1 / 10 市場回顧 ➢ 恒指重上10天線：恒指周四(11日)跟隨外圍高開230點，其後升幅擴大，升破10天線(19,989點)，以全日高位20,082點收市，升471點。大市成交827億元。 ➢ 後市展望：恒指下試5月低位19,178點 ➢ 短期看好板塊：煤炭、汽車、國際銀行 ➢ 債息回升美股個別發展：美國7月PPI低於預期，惟美股個別發展，道指升0.1%。標指及納指跌0.1-0.6%。十年期國債息率回升至2.888厘。 ➢ 中港股市短期展望 恒指下試5月低位19,178點：今年以來內地經濟下行壓力持續，穩增長措施及細節持續出台。雖然環球地緣政治局勢緊張，美股波動性加劇，但有傳中國考慮結束科技行業監管，一度利好市場情緒。其後內房危機蔓延，斷供潮擴大，加上中美審計監管問題至今未有大進展，上證指數短期料下試3,200點。 技術走勢上，恒指於3月一度下跌至18,235點，其後展開反彈，於4月初攀升至22,524點遇阻回落。恒指5月底突破50天線，並於6月初試穿21,643點(此為指數自1月高位25,051點跌至3月低位18,235點後的反彈黃金比率0.5倍阻力)，惟仍未能上破22,500點。半年結後，市場重新聚焦歐美經濟可能步入衰退，另外,內地疫情反覆，爛尾樓事件拖累內房及內銀，經濟復甦再起變數，加上，7月中央政治局會議後，政策進入觀望期，未有進一步加碼穩增長政策，加重港股短期下行壓力，恒指料下試5月低位19,178點。 今日市場焦點 電訊盈科(0008)、華潤水泥(1313)、金沙中國(1928)等季績； 宏觀焦點 美7月最終需求PPI按月意外跌0.5%； 中汽協：7月汽車銷量按月跌3.3% 按年增29.7%； OPEC下調原油需求預期，警告本季度出現供應過剩； 企業消息 中移動(0941)中期純利升18.9%至702.75億人幣 中期息增至2.2港元 勝預期； 中生製藥(1177)預告半年純利挫78%； 太古(0019)中期轉賺18.9億 斥40億回購股份； 中芯國際(0981)上季盈利跌25% 符合預期； 李寧(2331)半年純利21.89億元人幣升11.6% 略高於預期； 港股模擬組合最新策略 已於8月11日沽出部份中移動(0941)； 候低吸納百威亞太(1876)、國泰航空(0293)； 外圍市況展望 美國聯儲局7月連續第二次加息0.75厘，將聯邦基金利率上調至2.25至2.5厘區間，符合預期。不過，其後主席鮑威爾稱，加息速度取決於數據，但大幅的加息幅度在下一次會議或許仍是合適，在某個時候放慢加息步伐可能是合適的。9月大幅加息預期一度下降，並預計其後將會放慢加節奏。7月通脹降溫，惟美聯儲官員維持鷹派立場，加上就業數據強勁，市場持續就通脹見頂以及經濟衰退爭論，對9月加息預期仍會反覆不定。惟美國仍處加息周期，另外避險需求仍存，限制美債息、美匯回調幅度。雖然市場預期石油需求下降，但拜登未能促沙地增產石油，國際油價短期料於高位波動，現貨金價料受制於每盎斯1,830美元。 趙晞文 hayman.chiu@cinda.com.hk 李芷瑩 edith.li@cinda.com.hk 陳樂怡 tracy.chan@cinda.com.hk 各國指數 收市價 變動% 年初至今% 恒生 20,082 2.40 -14.17 恒生國企 6,823 2.70 -17.16 恒生AH股溢價 144.84 0.04 -1.91 恒生科技指數 4,327 3.67 -23.70 上證綜合 3,282 1.60 -9.84 上海科創板 1,173 1.47 -16.10 MSCI中國 66.67 2.73 -20.90 日經225 27,819 -0.65 -1.50 道瓊斯 33,337 0.08 -8.26 標普500 4,207 -0.07 -11.73 納斯特克 12,780 -0.58 -18.31 Russell 2000 1,975 0.31 -12.03 德國DAX 13,695 -0.05 -13.79 法國巴黎CAC 6,545 0.33 -8.50 英國富時100 7,466 -0.55 1.10 波羅的海 1,592 1.79 -28.19 VIX指數 20.20 2.33 17.31 商品 收市價 變動% 年初至今% CRB商品指數 289.27 1.66 26.98 紐約期油 94.34 2.62 25.00 黃金 1,789.72 -0.15 -2.29 銅 8,085.50 1.28 -15.92 外匯 收市價 變動% 年初至今% 美匯指數 105.09 -0.10 10.03 美元兌日圓 133.02 0.10 -13.73 歐元兌美元 1.0320 0.20 -9.31 英鎊兌美元 1.2205 -0.11 -9.98 美元兌CNH 6.7438 0.31 -5.75 利率 收市價 變動% 年初至今% 三個月Hibor 2.322 0.55 810.65 三個月Shibor 1.676 -1.53 -33.77 三個月Libor 2.921 0.32 1297.56 十年美國國債 2.888 3.84 91.58 ADR 收市價 變動% 較香港% 騰訊控股 39.03 2.04 0.85 美團 45.04 2.19 0.13 京東集團 56.94 2.59 0.96 阿里巴巴 94.87 2.64 1.39 百度 139.38 1.19 -0.10 嗶哩嗶哩 25.21 3.87 2.04 匯豐控股 33.50 0.63 0.11 中石化 47.18 0.55 1.12 中石油 47.35 1.52 -0.66 資料來源：彭博 每日港股評析 2012-01-17 港股早晨快訊 2022年8月12日星期五 頁 2 / 10 ➢ 美7月最終需求PPI按月意外跌0.5%：美國7月最終需求生產物價指數(PPI)按月下降0.5%，為2020年4月以來首次下跌，預期為漲0.2%，6月為上升1.1%；按年上升9.8%，預期為漲10.4%，前值為11.3%。期內，扣除食品和能源的最終需求PPI按月上升0.2%，預期為漲0.4%，6月為上升0.4%；按年上升7.6%，符合預期。扣除食品、能源和貿易的最終需求PPI按月上升0.2%，按年漲5.8%。 ➢ 美國上周領失業救濟人數升至26.2萬 近一年最多：美國首次申領失業救濟人數上升。在截至8月6日當周，首次申領失業救濟人數按周增加1.4萬人，總數增至26.2萬人，雖略低於分析師預期，卻接近11月以來的最高水平，反映美國勞動力市場開始放緩。在截至7月30日當周，持續申領失業救濟人數按周增加8000人，總數增至142.8萬人，略高於分析師預期。 ➢ 美聯儲官員潑冷水：現在就宣布“戰勝了通脹”還為時過早：雖然美國通脹開始降溫，但它猶如一把火迅速點燃了美聯儲放緩加息步伐的預期，將美股推上三個月新高。但很快，美聯儲高官一個接一個放鷹，為市場情緒降溫。三藩市聯儲主席戴利和明尼阿波利斯聯儲主席卡什卡利均表示，現在宣布戰勝通脹還為時過早。三藩市聯儲主席、2024年FOMC聯儲主席戴利是最近放鷹的美聯儲高官。她週三接受媒體採訪時警告稱，美聯儲將不會在明年“突然”轉向降息，給有類似預期的投資者潑了一盆冷水。戴利表示，並不排除美聯儲在9月政策會議上連續第三次加息75個基點的可能性。 ➢ 戴琪:將對華經貿不公平行為採新作法：美國貿易代表戴琪告訴美國鋼鐵工人聯合會(USW)，工會意見將繼續在拜登政府貿易政策佔有實質性地位，並誓言要對中國在經貿領域的不公平行為採取新作法。戴琪指出，中國以國家支持的工業政策損害美國的繁榮、打壓勞工權利，並削弱環保標準，對美國鋼鐵生產及就業的傷害尤深，她承諾將竭盡全力向中國究責，避免其他行業有相同遭遇。她表示，多年的對話和貿易爭端未帶來有意義的改革，美方不會坐等中國改變，需要採取一種全面且務實的新作法，這包括通過527億美元的晶片法案等舉措，投資於美國工人和基礎設施，以及與美國盟友合作，形成對華統一戰線。 ➢ 內銀民企貸款餘額增11%：新華社引述中國銀保監報道，截至6月底，內地銀行業金融機構民營企業貸款餘額58.2萬億元（人民幣．下同），按年增長11.4%；有貸款餘額民營企業達8347萬戶，增長11.4%。報道指出，銀保監採取多種舉措，持續做好民營企業金融服務工作，特別是加大對受疫情影響暫時遇困民企的金融支持。銀保監積極落實延期還本付息政策；推動銀行機構運用互聯網、大數據、雲計算、人工智能等手段，加強對風險評估、信貸決策、貸款發放等環節的支持，持續提升金融服務效率；鼓勵保險公司積極發展財產保險、責任保險業務，創新保險產品，幫助民企有效緩解疫情衝擊。數據顯示，上半年新發放的企業類貸款中，民營企業貸款比重達53.5%，按年上升0.8個百分點；新發放民企貸款年化利率4.74%，下降0.57個百分點。上半年，銀行業金融機構為149.6萬戶中小微企業和個體工商戶、貨車司機辦理了延期還本付息，延期金額共計3.33萬億元。 ➢ 中汽協：7月汽車銷量按月跌3.3% 按年增29.7%：中國汽車工業協會召開信息發布會公布，2022年7月汽車工業經濟運行情況顯示，7月汽車產銷分別完成245.5萬輛和242萬輛，按月分別下降1.8%和3.3%，按年分別增長31.5%和29.7%。中汽協表示，7月產銷量雖然低於上月，但為歷年同期最高值，總體判斷目前行業發展的態勢良好，有望繼續延續。今年首七個月，汽車產銷分別完成1,457.1萬輛和1,447.7萬輛，產量按年增長0.8%，銷量按年下滑2%。 ➢ 中汽協料8月車市繼續保持穩定增長 首八月有望實現產銷雙增長：中國汽車工業協會召開信息發布會公布2022年7月汽車工業經濟運行情況表示，預計在中央穩經濟一籃子政策、部委相關政策和地方促進汽車消費政策持續提振下，8月汽車市場繼續保持穩定增長，特別是隨著9月汽車市場傳統黃金消費季的到來，乘用車產銷將會呈現快速增長，新能源汽車以及汽車出口也將會維持良好表現，為全年穩增長提供有力支撐。中汽協還表示，上年8月份行業受芯片短缺影響嚴重，產銷量水準較低，因此今年首八個月有望實現產銷雙增長。 ➢ 國家電影局：聯合多家電影票務平臺發放共計1億元觀影消費券：國家電影局聯合貓眼、淘票票、抖音等電影票務平臺，發放1億元觀影消費券，設立“愛電影·愛生活”2022年電影惠民消費季專區專欄，對觀眾購票費用予以補貼，激發消費熱情。 ➢ 郭明錤料iPhone 14系列平均漲價15%：被稱為「最強蘋果分析師」的天風國際證券分析師郭明錤在Twitter上表示，與iPhone 13系列相比，預計iPhone 14系列的平均售價將會上升約15%。郭明錤稱，由於iPhone 14 Pro和iPhone 14 Pro Max的價格上漲和更高的出貨比例，預估iPhone 14系列機型的平均售價將上漲15%，到1000至1050美元(約7800至8190港元)之間。他又說，鴻海將成為這波漲價的贏家之一，因鴻海本次拿下60%至70%的蘋果新機訂單，故集團營收將顯著受益於iPhone 14系列平均單價的提升。 ➢ 德官員料萊茵河水位大降將影響航運：歐洲這個夏季高溫天氣加上乾旱，萊茵河水位降至低水平，德國官員表示，萊茵河水位在未來數天會降至極低水平，屆時航運將會相當困難，令煤炭和汽油等貨物運輸受阻。當局估計，萊茵河考布鎮(Kaub)段的水位，將在周五降至40厘米以下，周末或會進一步下跌，雖然仍較歷史低位於2018年10月錄得的27厘米高，但大型船隻在那位置已面對航行安全問題。德國運輸部發言人表示，預料萊茵河低水位情況會惡化，至於何時被迫停航暫時並不確