宏观快评7月FOMC会议点评：衰退交易暂缓，关注准备金不均问题

7月FOMC会议如期加息75bp，将联邦基金利率目标区间上调至2.25%-2.5%；缩表继续按计划，9月到期赎回上限提升至950亿美元。此次会议声明延续6月基调，高度关注通胀。关于9月加息幅度，鲍威尔表示9月加息幅度可能“不同寻常”，暗示可能继续加息75bp，但他同时强调具体要视数据而定。关于加息拐点，鲍威尔表示美联储将对利率走势提供更少的明确指引，并表示加息到一定幅度可能将开始放缓步伐。关于经济衰退风险，鲍威尔表示当前美国经济没有陷入衰退，但经济放缓是不可避免的，只有这样才能让通胀回落，同时他重申不认为经济必须要陷入衰退，但他表示软着陆的可能性确实缩小了。此外，关于缩表进程，鲍威尔表示目前正按计划进行，可能持续2-2.5年才能使资产规模降到合意水平。