兼评6月企业利润：中断后再启程，本轮利润传导有何不同？

2022年1-6月全国规模以上工业企业利润累计同比1.0%，前值1.0%；营业收入累计同比增长9.1%，前值9.1%。其中，销售毛利率续降，营业利润率小幅改善；1-6月销售毛利率为15.5%，较前值下滑了0.1个百分点，连续7个月下行；1-6月营业利润率为6.5%，较前值上行了0.1个百分点。结构上延续“国强民弱”，民企和中小企业经营压力仍大，或制约投资扩产意愿，下半年制造业投资尤其是技改的修复斜率有待验证。