电子元器件行业周观点：电子板块Q2基金持仓占比降至3.83%，持股集中度居历史较高水平

敬请参阅报告结尾处的免责声明 东方财智 兴盛之源 行业研究 东兴证券股份有限公司证券研究报告 电子元器件行业：电子板块Q2基金持仓占比降至3.83%，持股集中度居历史较高水平 ——行业周观点 2022年7月24日 看好/维持 电子元器件 行业报告 行业观点： 基金中报已披露完毕，电子板块持仓占比降低至3.83%。据 2022 年基金公司披露的中报，2022 H1基金持有电子行业总市值为 480.67 亿元，占流通 A 股市值比重为 3.83%，较 2021 年底电子行业持股市值/流通 A 股的4.69%，已连续两个季度降低。2022Q2电子板块基金持仓市值前十的公司分别为：立讯精密、紫光国微、兆易创新、圣邦股份、北方华创、韦尔股份、中芯国际、三安光电、纳思达和闻泰科技；基金持仓市值/流通市值占比前十的公司分别为：纳芯微、圣邦股份、晶晨股份、思瑞浦、兆易创新、紫光国微、拓荆科技-U、法拉电子、纳思达和中微公司。 电子行业2022Q2基金持仓集中度CR20居历史高位，持仓前十大公司的市值占比CR10为56.40%，持仓前二十大公司的市值占比CR20为77.49%。我们认为主要是电子板块在2022年上半年调整，引发了市场避险情绪加大，机构倾向于选择市值较大的股票抱团。2022年Q2电子板块基金加仓位列前十的公司分别为：长光华芯、国芯科技、华润微、中微公司、新洁能、富瀚微、瑞联新材、中芯国际、八亿时空和东山精密。 市场情况： 本周电子行业指数（申万）涨幅为1.92%，同期沪深300下跌0.24%，创业板指下跌0.84%，SiC板块表现突出。我们上周建议关注的SiC板块受益标的天岳先进、东尼电子和三安光电如期大涨，天岳先进子公司上海天岳2023-2025年向客户销售6英寸导电型碳化硅衬底产品预计含税销售三年合计金额为人民币13.93亿元，占天岳先进2021年营收的282%。 美股和台湾电子指数继续反弹，费城半导体指数表现突出，上涨2.89%，台湾电子指数涨幅为2.76%。GaN厂商NAVITAS SEMICONDUCTOR、离子注入设备龙头亚舍立科技、光罩厂商福尼克斯和光刻机龙头ASML涨幅居前，分别上涨17.87%、13.26%、12.50%和12.33%。 根据本周披露的业绩预告情况，半导体板块上游材料与设备业绩仍然亮眼。CMP设备厂商华海清科22H1归母净利润增长141%-176%，此外，FPGA龙头厂商复旦微电22H1业绩增长162%-183%。 投资建议：我们持续看好半导体上游材料与零部件领域，建议关注半导体零部件、大硅片与靶材等细分领域，持续推荐300mm大硅片龙头沪硅产业；江丰电子、新莱应材也将受益。 另外，继续建议关注新能源汽车带来的SiC板块投资机遇，我们认为三安光电、天岳先进与东尼电子或将持续受益。 风险提示：业绩不及预期风险，行业竞争加剧，中美贸易摩擦。 未来3-6个月行业大事: 无。 行业基本资料 占比% 股票家数 366 7.61% 行业市值(亿元) 64952.01 7.18% 流通市值(亿元) 48170.45 7.0% 行业平均市盈率 30.49 / 行业指数走势图 资料来源：wind、东兴证券研究所 分析师：刘航 021-25102909 liuhang-y js@dxzq.net.cn 执业证书编号: S1480522060001 -40.7%9.3%7/239/2311/231/233/235/23电子元器件 沪深300 P2 东兴证券行业报告 电子元器件行业：电子板块Q2基金持仓占比降至3.83%，持股集中度居历史较高水平 敬请参阅报告结尾处的免责声明 东方财智 兴盛之源 1. 电子板块2Q22基金持仓占比降低，持仓集中度升至历史高位 基金中报已披露完毕，电子板块持仓占比降低至3.83%。据 2022 年基金中报披露的信息，2022 年上半年基金持有电子行业总市值为 480.67 亿元，占流通 A 股市值比重为 3.83%，较 2021 年底电子行业持股市值/流通 A 股的4.69%，连续两个季度降低，2022 年上半年基金持有电子行业股票标的数量为 214 家。 图1：电子行业2022Q2基金持仓市值为480.67亿，占流通A股比例的3.83% 资料来源：WIND、东兴证券研究所 2022年Q2电子板块基金持仓市值前十的公司分别为：立讯精密、紫光国微、兆易创新、圣邦股份、北方华创、韦尔股份、中芯国际、三安光电、纳思达和闻泰科技。 表1：2022Q2电子行业基金持仓总市值前15名 股票代码 股票简称 持股机构数 持股总量（万股） 持股总市值（万元） 基金持股市值/流通A股 (%) 基金持股市值流通股比例变动(%) 002475.SZ 立讯精密 464 78,503.11 2,652,620.07 11.10 -1.26 002049.SZ 紫光国微 264 12,212.05 2,316,869.90 20.12 -6.07 603986.SH 兆易创新 222 13,495.32 1,919,168.97 20.36 -0.99 300661.SZ 圣邦股份 127 9,091.09 1,654,760.84 27.00 -4.19 002371.SZ 北方华创 259 5,451.13 1,510,617.67 11.08 -3.61 603501.SH 韦尔股份 207 7,557.05 1,307,596.66 9.55 -1.63 688981.SH 中芯国际 102 27,712.49 1,251,773.23 14.81 2.38 600703.SH 三安光电 75 43,967.77 1,080,727.84 10.78 -1.65 002180.SZ 纳思达 115 21,106.47 1,068,409.41 17.96 -0.74 600745.SH 闻泰科技 138 12,395.14 1,054,950.48 13.23 -2.12 600563.SH 法拉电子 104 4,266.16 875,245.86 18.96 -3.07 600460.SH 士兰微 86 15,071.59 783,722.76 11.30 0.11 0.000.501.001.502.002.503.003.504.004.505.0001000000200000030000004000000500000060000007000000800000090000002019-09-302020-03-312020-09-302021-03-312021-09-302022-03-31每期持股市值（万元） 占流通A股比例 东兴证券行业报告 电子元器件行业：电子板块Q2基金持仓占比降至3.83%，持股集中度居历史较高水平 P3 敬请参阅报告结尾处的免责声明 东方财智 兴盛之源 股票代码 股票简称 持股机构数 持股总量（万股） 持股总市值（万元） 基金持股市值/流通A股 (%) 基金持股市值流通股比例变动(%) 688012.SH 中微公司 51 5,441.38 635,280.61 16.55 3.04 688536.SH 思瑞浦 70 1,078.82 605,856.43 25.08 -0.17 002241.SZ 歌尔股份 157 17,421.08 585,348.13 5.80 -3.55 资料来源：WIND，东兴证券研究所整理 2022年Q2电子板块基金持仓市值/流通市值占比前十的公司分别为：纳芯微、圣邦股份、晶晨股份、思瑞浦、兆易创新、紫光国微、拓荆科技-U、法拉电子、纳思达和中微公司。 表2：2022Q2电子行业基金持股市值/流通A股占比前10名 股票代码 股票简称 持股机构数 持股总量（万股） 持股总市值（万元） 基金持股市值/流通A股 (%) 688052.SH 纳芯微 65 684.54 259,414.60 31.72 300661.SZ 圣邦股份 127 9,091.09 1,654,760.84 27.00 688099.SH 晶晨股份 58 5,395.65 544,960.72 25.32 688536.SH 思瑞浦 70 1,078.82 605,856.43 25.08 603986.SH 兆易创新 222 13,495.32 1,919,168.97 20.36 002049.SZ 紫光国微 264 12,212.05 2,316,869.90 20.12 688072.SH 拓荆科技-U 42 512.05 79,419.51 19.57 600563.SH 法拉电子 104 4,266.16 875,245.86 18.96 002180.SZ 纳思达 115 21,106.47 1,068,409.41 17.96 688012.SH 中微公司 51 5,441.38 635,280.61 16.55 资料来源：WIND，东兴证券研究所整理 电子行业2022Q2公募基金持仓集中度CR20居历史高位，持仓前十大公司的市值占比CR10为56.40%，持仓前二十大公司的市值占比CR20为77.49%。我们认为主要是电子板块在2022年上半年调整，引发了市场避险情绪加大，机构倾向于选择市值较大的股票抱团。 P4 东兴证券行业报告 电子元器件行业：电子板块Q2基金持仓占比降至3.83%，持股集中度居历史较高水平 敬请参阅报告结尾处的免责声明 东方财智 兴盛之源 图2：电子行业2022Q2公募基金持仓集中度CR20居历史高位 资料来源：WIND、东兴证券研究所 2022年Q2电子板块基金加仓位列前十的公司分别为：长光华芯、国芯科技、华润微、中微公司、新洁能、富瀚微、瑞联新材、中芯国际、八亿时空和东山精密。 表3：2022H1电子行业基金加仓前10名 股票代码 股票简称 持股机构数 持股总量（万股） 持股总市值（万元） 基金持股市值/流通A股 (%) 基金持股市值流通股比例变动(%) 688048.SH 长光华芯 27 299.07 36,391.34 10.23 7.50 688262.SH 国芯科技 28 402.65 19,601.04 7.56 5.86 688396.SH 华润微 21 3,021.28 178,466.77 6.85 3.92 688012.SH 中微公司 51 5,441.38 635,280.61 16.55 3.04 605111.SH 新洁能 29 1,504.57 189,289.98 10.59 2.98 300613.SZ 富瀚微 51 1,656.17 140,443.61 7.67 2.62 688550.SH 瑞联新材 12 447.68 30,706.63 6.24 2.60 688981.SH 中芯国际 102 27,712.49 1,251,773.23 14.81 2.38 688181.SH 八亿时空 2 389.28 16,855.97 5.07 2.21 002384.SZ 东山精密 63 9,085.09 208,321.06 6.53 1.79 资料来源：WIND，东兴证券研究所整理 00.10.20.30.40.50.60.70.80.92019-09-302020-03-312020-09-302021-03-312021-09-302022-03-31CR10CR20 东兴证券行业报告 电子元器件行业：电子板块Q2基金持仓占比降至3.83%，持股集中度居历史较高水平 P5 敬请参阅报告结尾处的免责声明 东方财智 兴盛之源 2. 市场回顾 2.1 本周A股电子板块上涨1.92% 本周（7月18日-7月22日），电子行业指数（申万）涨幅为1.92%，市盈率为25.80倍（ttm）。同期沪深300下跌0.24%，市盈率为12.28倍（ttm）。创业板指下跌0.84%，市盈率为54.92倍（