本报告主要关注债市的复盘和思考。作者认为,在市场情绪极端时,需要思考驱动这个极端情绪的逻辑还能不能持续,如果不能证明它有,那就是无,离被证伪的时点就不远了。回顾过去几个月行情,4月底、5月底、6月底均是利率拐点的形成。作者认为,看待市场的视角在过去几年也有一个持续进化的过程,从最开始一根筋看一个大方向,到中期注重季度级别的利率波段,到目前注重月度甚至周度级别的利率波段。作者过去专注预测50~100bp的大行情,目前专注把握每一个10bp的小波段。
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