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天孚通信发布了2022年半年度业绩预告，公司实现营业总收入5.77亿元，同比增长17.92%；归母净利润1.74亿元，同比增长26.08%；扣非后归母净利润1.55亿元，同比增长22.17%，业绩超预期。公司积极协调物流与生产，确保订单的稳定交付，实现了营业收入和利润的双增长。一方面，主要得益于全球数据中心建设对光器件产品需求的持续稳定增长；同时公司利用募集资金建设的“面向5G及数据中心的高速光引擎建设项目”带来的收入较上年同期增加；另一方面，公司外销以美元为主，汇率波动对公司利润产生一定的正向影响。高速光引擎的量产有助于提升公司在光模块整体的单位价值量，同时数通市场需求驱动将带动公司未来业绩持续向好发展。公司作为上游光学精密器件的头部玩家，不断垂直整合相关产业链，延展产品线，同时围绕光学器件在激光雷达与医疗检测赛道不断扩展。公司深耕光通信产业电信市场与数通市场，并开拓激光雷达、医疗检测等新领域业务，我们维持公司盈利预期，预计2022年-2024年归母净利润为3.83/4.71/5.73亿元，预计2022年-2024年EPS分别为0.97/1.20/1.46元，当前股价对应的PE估值分别为28.88/23.48/19.29X，综合公司竞争格局与行业壁垒及新产品的交付等因素，我们持续看好天孚通信未来业绩稳健增长，维持“买入”评级。
