精矿锂盐有效产出业绩释放，选矿项目有序推进

融捷股份发布2022年半年度业绩预告，预计实现归母净利润5.3-6.3亿元，同比增长4080.57%-4869.36%；其中二季度实现归母净利润2.8-3.8亿元，中值3.3亿元，环比增长28%。精矿锂盐有效产出，受疫情及前期锂价波动影响Q2惜售，下半年业绩释放。成都融捷2万吨/年锂盐项目于7月正式生产，产能释放，业绩增长可期。鸳鸯坝250万吨精选项目推进中，远期锂精矿产能或达47万吨/年。公司锂资源禀赋优越，一体化锂矿采选锂盐冶炼产能有序扩张，供需紧张锂价高位业绩释放，维持22/23/24年归母净利润分别为20.37/31.01/42.91亿元，对应当前市值PE为19/13/9倍，维持“买入”评级。