原油沥青半年报：原油，中长期运行重心或有下移，下方空间取决于宏观经济走势，沥青，供需双增预期下，把握供需错配下的交易机会

广发期货发展研究中心能化组发布的2022年7月2日原油沥青半年报指出，下半年原油供需两端面临较大的不确定性，供需维持相对平衡且供过于求量级相对有限的情况下，供需两端的突发因素或使得供需结构的快速切换，但低库存仍然决定了油价相对高位的运行中枢。在假设OPEC下一步维持谨慎增产政策、美国原油增产缓慢、伊朗原油未有进展的假设前提下，短期供应偏紧叠加成品油需求仍呈现一定韧性，预计油价短期仍维持高位震荡的走势。中期而言，随着油品供需结构的缓解和油品库存增加，以及供应端潜在增量的释放，预计油价或进一步下移。长期而言，宏观经济和金融走势将为油价指引方向，假设高通胀压力持续，高强度加息或加速经济衰退，油价重心预计持续下移；若通胀见顶，经济得以软着陆则经济受影响程度相对有限，油价预计下移但下方仍有支撑。在下半年国内经济和需求修复的预期下，预计下半年国内原油需求进一步好转，而国外高通胀下经济下行压力不断加大，下半年内盘与外盘走势预计收敛，内外盘价差预计将修复。短期区间震荡思路；中长期油价运行中枢或下移，把握逢高布空机会，下方空间取决于下半年宏观经济走势。套利方面可交易内外盘价差修复，多SC空WTI逢低偏多思路为主。