交通运输行业周报第27期：物流修复预期趋好，暑运旺季表现可期

22H1民航线持续承压，暑运或成减亏好时机。近期举行的全国民航年中工作电视电话会议上，新任民航局局长宋志勇提到：今年上半年亏损超过了2020、2021全年的亏损额，截至目前，航空公司资产负债率达82.2%，较疫情前上升11.9个百分点，12家航空公司资产负债率超过100%。上半年的巨额亏损，与收入的下降和成本的激增有关，主要有三个方面原因：一是上半年飞机日利用率只有4.4小时，较疫情前下降4.9小时，全行业共有615架飞机停场封存，占全行业机队规模15.2%；二是受国际油价大幅攀升影响，燃油成本较去年同期增加222亿元，预计全年可能增加860亿元；三是受人民币对美元贬值影响，汇兑损失较去年同期增加167亿元。但值得注意的是，近期民航局协调有关部门出台助企纾困政策，在5月21日至7月29日内，原则上当每周内日均国内客运航班量低于或等于4500班时，可启动补贴，最高亏损额补贴标准上限为每小时2.4万元。据证券时报估计，这次纾困补贴总额有望超过130亿元。同时，6月以来，多家国内航司发布了新增或恢复多条国际航线的计划，其中不少航线都突破了“五个一”政策的限制。而刚刚到来的暑运也将是国内航司减亏的好机会。 6月物流景气度明显回升，静待业绩修复拐点。近日中国物流与采购联合会发布的数据显示，6月份，中国物流业景气指数为52.1%，较上月回升2.8个百分点。这是该指数时隔三个月重回50%以上扩张区间，显示全国物流活跃度继续提升，物流需求和供给能力稳步改善，企业经营状况有所好转。具体来看，产业链持续修复，供应链上下游需求得到释放，物流通达能力、保障能力和物流时效有所改善。需求方面，在工业物流和消费物流需求整体向好带动下，6月份物流活跃度继续提升，重点行业如公路运输、仓储、邮政快递业务量指数显著回升，其中邮政快递业务量指数回升超过两位数，达到60%以上高景气区间。但考虑到疫情反复、燃料成本提升等影响，物流业回升过程的稳定性和连续性仍需关注。 风险提示：航空出行需求复苏不及预期；疫情反复对出行需求的影响持续超预期；油价变化持续超预期；国际航线开放进度不及预期。 1.交通运输板块行情一览 本周交通运输板块跌幅为2.39%，跑输沪深300指数1.54个百分点。除了航运港口板块上涨，其余板块均下跌，其中物流、铁路公路、航空机场、航运港口板块涨跌幅分别为-2.66%、-2.54%、-4.96%和0.53%。 图1：本周各子板块涨跌幅情况（2022.7.4-2022.7.10） 相关个股标的中，华鹏飞、嘉友国际、中远海控、上海雅仕、日照港领涨，分别上涨9.53%、8.07%、6.92%、5.67%、4.97%；海汽集团、建发股份、粤高速A、中远海能、中国国航领跌，分别下跌21.51%、11.50%、10.18%、10.12%、8.92%。 表1:本周涨幅前五个股（2022.7.4-2022.7.10） 表2：本周跌幅前五个股（2022.7.4-2022.7.10） 2.行业一周要闻及公告速递 2.1本周行业重点新闻 行业 中国交通新闻网7月8日发布：7月7日，国家邮政局举行2022年三季度例行新闻发布会，发布《2022年6月中国快递发展指数报告》。国家邮政局发展研究中心业务研究三部副主任王岳含表示，6月中国快递发展指数为289.4，环比增长7.5％，行业规模恢复进程加快，基础能力提升明显，发展态势回暖向好。王岳含表示，6月，快递发展规模指数为386.5，环比提高12.1％。上半年，快递业务量预计超500亿件，业务收入预计接近5000亿元。行业克服疫情等因素影响，规模短暂下降后迅速回升，实现正增长，展现出良好的发展韧性。日均业务量恢复至3亿件以上，超去年同期水平。节日经济与电商促销助力行业回稳，“双品网购节”“618购物节”等促销活动相继开展，带动快递业务量快速回升，日最高业务量超4亿件。 农产品市场繁荣活跃，随着“快递进村”工程深入推进，农产品上行渠道日益畅通，农产品快递包裹稳步增长。中部地区发力明显，中部大部分省（区、市）业务量增速超全国平均水平，成为带动行业增长的重要力量。在服务质量方面，6月，快递服务质量指数为334.9，环比提升1个百分点。上半年，受部分月度网络阻断影响，服务时效小幅下降，但服务质量总体保持较高水平。王岳含表示，疫情防控期间，邮政快递业发挥网络优势畅通经济主动脉、发挥末端优势畅通社区微循环、发挥技术优势保障产业链供应链稳定，在民生保供、保通保畅方面作出了贡献。 中国交通新闻网报道7月8日发布：6月，31个省（区、市）和新疆生产建设兵团共有51个城市开通运营城市轨道交通线路277条，运营里程9067公里，实际开行列车279万列次，完成客运量17.8亿人次，进站量10.8亿人次，客运量环比增加4.5亿人次、增长33.8％，同比减少2.1亿人次、下降10.6％。6月份，全国新增轨道交通运营里程150公里。其中，新增运营线路2条，分别为长沙地铁6号线和昆明地铁5号线；新增运营区段5个，分别为杭州地铁3号线一期后通段、10号线一期一站一区间，以及重庆地铁4号线二期、郑州地铁城郊线二期和嘉兴有轨电车一期工程T1线后通段。按照疫情防控要求，部分城市不同程度暂停轨道交通运营服务。其中，昆山等城市暂停全线网轨道交通运营服务，上海、北京、天津、深圳等城市暂停部分车站运营服务。截至6月底，昆山尚未恢复轨道交通运营。 中国交通新闻网7月4日发布：近日，交通运输部聚焦交通运输行业安全生产、绿色低碳发展、提升运输服务智慧化水平，以及推进多式联运等方面，批准发布45项行业标准，推动行业高质量发展。在落实强化安全生产要求方面，发布《公路水路安全应急处置交换信息》《公路水路安全应急资源分类与代码》标准，强化安全应急资源及应急处置的信息交换及管理，更好指导公路水路交通安全畅通与应急处置系统建设、维护、升级。《水路内贸集装箱载运商品汽车安全技术要求》《驳船积载要求》《道路大型物件运输车辆标志标识》等标准，为保障公路水路运输作业安全发挥积极作用。在贯彻落实国家碳达峰碳中和工作任务要求方面，发布《公路机电设施用电设备能效等级及评定方法》系列标准，规定了公路隧道照明系统、公路LED照明灯具、LED车道控制标志、可变信息标志等一批重要交通工程产品的能效等级和评定方法，进一步提升公路机电设施用电设备能效水平，降低公路运营能耗。发布《钢质船舶岸电受电设施技术要求》，推动水路运输岸电应用。在提升运输服务智慧化水平方面，发布《水路客运电子船票系统技术规范》系列标准，促进水路客运电子船票的应用。发布《综合交通运行监测客运信息数据交换》《交通运输数据资源交换与共享第2部分：通用技术要求》，指导行业各级数据资源共享交换平台有序建设和高效运转，充分发挥数据资产价值，提升服务便利化水平。 在促进综合运输发展方面，发布多式联运装备标准《升降式航空集装器传送机技术要求》《航空集装器运输车传送辊系统技术要求》，规范了相关多式联运装备的设计和制造，为推动货物空陆联运有效衔接提供了有力保障，推动多式联运装备标准化、现代化。 中国交通新闻网7月5日发布：为贯彻落实交通运输部《数字交通“十四五”发展规划》，以数字交通赋能交通运输高质量发展，积极推动数字中国战略在交通行业落地生根，由交通运输部科技司指导，首届中国深圳数字交通大会暨博览会将于2022年11月16日—18日在深圳国际会展中心举办，即日起，大会组委会工作全面启动。本届大会暨博览会由交通运输部科技司指导，中国交通报社有限公司、中国交通运输协会信息专业委员会联合主办，交通运输部规划研究院提供技术支持。 大会以“数字·新时代 交通·新未来”为主题，拟采取线上线下相结合的形式 举办，将结合国家发展战略、产业发展趋势，紧扣交通数字管理、交通新基建、运输服务智能化、网络安全和产业创新发展等重点领域，开展开幕式主旨论坛、平行论坛及系列展示展览和招商签约等活动。大会将邀请行业专家学者、国内知名院士，对交通运输部发布的《数字交通“十四五”发展规划》进行解读，并重点打造综合交通运输“数据大脑”、智慧物流、数字交通创新生态、信息技术应用、数字出行、数字交通网络安全、行业管理信息化、交通运输企业数字化转型等近20场分论坛，聚焦当前数字交通重大前瞻性、关键性技术问题和最新科技发展趋势。为进一步宣传中国数字交通发展成果，大会同期将举办数字交通博览会，拟设置各省（市）数字交通规划及成就、交通新基建、城市智能交通、交通信息设施、智能驾驶、交通新业态、交通运输网络安全、综合交通运输数据、新能源和环保科技等10大展区，集中展示中国数字交通的整体实力和创新成果。首届中国深圳数字交通大会暨博览会，由北京中通广告有限公司、恒兴国际会展集团有限公司共同承办。 物流 中国物流与采购联合会7月4日消息：今年1至6月份，国家铁路货物发送量持续保持高位运行，累计发送19.46亿吨，同比增加1.02亿吨、增长5.5%，日均货物发送量等多项货运指标创造历史纪录。今年上半年，国铁集团坚决贯彻落实党中央、国务院关于稳住经济大盘、做好物流保通保畅工作的部署要求，高效统筹疫情防控和铁路运输，全力保障国计民生重点物资运输，为经济社会平稳健康发展提供强有力的运输支撑。一是铁路货运能力供给连创历史新高。1至6月份，国家铁路日均装车完成17.8万车，同比增加1万车、增长5.9%，单日货物发送量、货运周转量、装车数、卸车数等多项指标屡次刷新历史纪录。二是电煤运输保障有力。 1至6月份，国家铁路发送粮食、化肥等涉农物资8826万吨，同比增长15.9%。高效完成援港、援沪、援吉运输任务，采用定制专列、高铁快运及行李车等运输方式，将防疫、生活物资及时运抵重点城市，有效缓了供应紧张局面。四是国际联运稳中有进。1至6月份，中欧班列累计开行7473列、发送72万标箱，同比分别增长2%、2.6%，综合重箱率达98%。西部陆海新通道海铁联运集装箱班列图定线路由9条增至12条，累计发送货物37.9万标准箱，同比分别增长33.4%，保持强劲增长态势。五是货运服务提质增效。积极推动“公转铁”运输，大力发展多式联运，紧密衔接公路、海运、内河等交通运输方式，提升综合运输服务能力。1至6月份，国家铁路集装箱日均装车41702车、发送1508万标准箱，同比分别增长19.9%、19.7%，铁水联运完成569万标准箱，同比增长31.1%。铁路货运业务完成数字化转型，95306货运电子商务平台保持稳定运行，累计网上办理货运业务2500万单，涉及货物19亿吨，大幅提升了铁路货运便利化程度和货主体验。 中国物流与采购联合会7月4日消息：7月1日，联通中老铁路标准轨与老泰铁路米轨的铁路换装场在老挝万象正式建成投用并举行仪式，老挝政府副总理宋赛出席仪式。招商局旗下中国外运携手中铁特货首次启用该铁路换装场，成功发运全国首列中-老-泰国际铁路联运冷链班列，为党的华诞献礼。此次新建投用的铁路换装场是中老铁路衔接老泰铁路的关键节点，北向连接中老铁路万象南站货场，南向连接既有的老挝米轨铁路塔纳棱站，由老中铁路有限公司投资建设。铁路换装场建成前主要通过公路短驳方式衔接，换装场的正式投用减少了公路短驳环节、提高了通道运行效率、有效降低物流成本。这标志着中老泰铁路实现互联互通，陆海联运国际物流通道更加便捷畅通。 中国物流与采购联合会7月4日消息：近日，中国领先的物流科技和服务平台中交兴路与钉钉公司在杭州签署合作备忘录，双方将共同投入产品和技术力量深度共创，推出物流行业和供应链领域首个“物流钉”。据悉，“物流钉”的推出，可实现钉钉生产制造企业产、供、销一体化，使业务场景无缝链接，加速整合企业软硬件系统。不仅如此，“物流钉”在推动上下游企业业务协同方面更加顺畅，可链接上下游供应商、经销商，完成了供应链的OTWB系统（OMS、TMS、WMS、BMS系统）打通，天然地形成了信息流、物流、资金流的协同和整合。通过钉钉基础产品与中交兴路物流控制塔系统的深度链接，从而为供应链的协同，风险判断，决策提供分析基础。对于供应商，通过货