6月中国通胀数据和美国非农数据点评：市场近期交易的是“弱预期”，即全球经济动能走弱；然而面临的是“强现实”宏观状态，即经济较强。所谓“弱预期”，市场近期交易海外经济衰退。近期美国的衰退担忧成为海外市场交易主线。所谓“强现实”，海外经济数据一再强于预期。未来猪肉价格推涨CPI，然而单纯猪肉价格不会影响货币政策取向。再度提示“大通胀”趋缓的两重含义。大通胀趋缓或为中国资本市场提供一个更好的外部环境：海外需求韧性带动出口韧性，支撑中国经济增长；通胀尖峰时刻已过，全球流动性冲击消退。
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