家电2022年第25周周报：原材料成本压力缓解，线下销售持续承压

http://www.cgws.com 请参考最后一页评级说明及重要声明 投资评级：强于大市（维持） 报告日期：2022年06月26日 分析师：罗江南 S1070518060002 ☎ 021-31829705  luojiangnan@cgws.com 行业表现 数据来源：同花顺iFinD 相关报告 《疫情好转景气度回暖，冰洗品类线下需求改善》2022-06-19 《原材料价格继续下探，618大促提振销量》2022-06-12 《原材料价格维持低位，销量持续承压》2022-06-05 原材料成本压力缓解，线下销售持续承压 ——家电2022年第25周周报 股票名称 EPS PE 22E 23E 22E 23E 极米科技 9.16 12.85 33.82 24.11 光峰科技 0.55 0.88 44.64 27.90 海信视像 0.87 1.15 14.66 11.09 倍轻松 1.49 2.05 36.71 26.68 荣泰健康 1.69 2.04 14.56 12.06 飞科电器 2.05 2.47 35.37 29.36 资料来源：同花顺iFinD，长城证券研究院  本周行情回顾：本周家用电器板块涨幅为5.52%，跑赢沪深300指数3.53个百分点。所有子板块均上涨。白色家电、黑色家电、小家电、厨卫电器、照明设备、家电零部件分别上涨5.19%、1.92%、0.63%、11.48%、5.03%、10.85%。相关个股标的中，德业股份、立达信、亿田智能、金莱特、高斯贝尔领涨，涨幅分别为16.4%、12.2%、11.21%、11.03%、9.45%；星帅尔、禾盛新材、东方电热、创维数字、小熊电器领跌，跌幅分别为24.13%、5.73%、5.69%、5.54%、5.03%。  本周原材料价格回顾：本周LME铜3个月期货收于8322美元/吨，同比下跌12.01%；LME铝3个月期货收于2450美元/吨，同比上涨0.41%；钢材综合价格指数为121.1，同比下跌15.59%；中国塑料城价格指数为973.02，同比下跌5.51%。  本周主要品类周度销售情况回顾：（1）冰箱线上、线下销额分别同比上涨3.28%、下跌15.62%；线上、线下销量分别同比上涨2.57%、下跌28.88%；线上均价收于2632元，同比上涨0.69%；线下均价收于7137元，同比上涨18.93%。（2）洗衣机线上、线下销额分别同比下跌4.73%、下跌19.54%；线上、线下销量分别同比下跌1.77%、下跌26.36%；线上均价收于1892元，同比下跌3.02%；线下均价收于4758元，同比上涨9.56%。（3）空调线上、线下销额分别同比下跌26.99%、下跌34.04%；线上、线下销量分别同比下跌29.49%、下跌39.83%；线上均价收于2924元，同比上涨3.54%；线下均价收于4129元，同比上涨10.11%。（4）彩电线上、线下销额分别同比下跌9.94%、下跌20.41%；线上、线下销量分别同比上涨4.49%、下跌26.05%；线上均价收于2697元，同比下跌13.81%；线下均价收于6512元，同比上涨8.5%。  风险提示：疫情影响居民购买意愿；原材料价格高于预期；线上、线下渠道销售能力不及预期；渠道推广力度不及预期。 核心观点 相关公司盈利预测 分析师 证券研究报告 行业周报 行业报告 家电 行业周报 长城证券2 请参考最后一页评级说明及重要声明 目录 1. 家用电器板块行情一览 ....................................................................................................... 4 2. 家用电器行业数据库 ........................................................................................................... 5 2.1 原材料价格数据回顾 .................................................................................................. 5 2.2 主要品类月度销量回顾 .............................................................................................. 5 2.3 主要品类周度销售情况回顾 ...................................................................................... 6 行业周报 长城证券3 请参考最后一页评级说明及重要声明 图表目录 图1：本周各子板块涨跌幅情况（2022.6.20-2022.6.26） ...................................................... 4 图2：铜3个月期货收于8322美元/吨，同比下跌12.01% .................................................. 5 图3：铝3个月期货收于2450美元/吨，同比上涨0.41% .................................................... 5 图4：钢材综合价格指数为121.1，同比下跌15.59% ............................................................ 5 图5：中国塑料城价格指数为973.02，同比下跌5.51% ........................................................ 5 图6：5月家用空调销量1562.51万台同比下跌1.63% .......................................................... 6 图7：4月家用冰箱销量613.72万台，同比下跌15.6% ........................................................ 6 图8：4月洗衣机销量484.37万台，同比下跌21.75% .......................................................... 6 图9：4月抽油烟机销量209.41万台，同比下跌15.84% ...................................................... 6 图10：冰箱线上、线下销额同比 ............................................................................................. 6 图11：冰箱线上、线下销量同比 ............................................................................................. 6 图12：冰箱线上、线下均价 ..................................................................................................... 7 图13：冰箱线上、线下均价同比 ............................................................................................. 7 图14：洗衣机线上、线下销额同比 ......................................................................................... 7 图15：洗衣机线上、线下销量同比 ......................................................................................... 7 图16：洗衣机线上、线下均价 ................................................................................................. 7 图17：洗衣机线上、线下均价同比 ......................................................................................... 7 图18：空调线上、线下销额同比 ............................................................................................. 8 图19：空调线上、线下销量同比 ............................................................................................. 8 图20：空调线上、线下均价 ..................................................................................................... 8 图21：空调线上、线下均价同比 ............................................................................................. 8 图22：彩电线上、线下销额同比 ............................................................................................. 8 图23：彩电线上、线下销量同比 ............................................................................................. 8 图24：彩电线上、线下均价 ..................................................................................................... 9 图25：彩电线上、线下均价同比 ............................................................................................. 9 图26：油烟机线上、线下销额同比 ......................................................................................... 9 图27：油烟机线上、线下销量同比 ......................................................................................... 9 图28：油烟机线上、线下均价 ...........................................