东海期货研究所 1 沪深指数失守重要关口，国债期货全线收涨 股指期货： 1.核心逻辑：上周沪深300指数收于4309.04点，较前值上升1.65%；成交额方面上周累计成交18157亿元，日均成交3631亿元，较前值增加554亿元。两市融资融券余额为14790亿元，北向资金当周净流入174亿元。涨幅前五的行业分别是农林牧渔(4.76%)、家电(4.54%)、汽车(3.75%)、有色金属(3.47%)、非银行金融(3.33%)；涨幅后五的行业分别是电力及公用事业(-1.15%)、交通运输(-1.29%)、钢铁(-1.53%)、石油石化(-2.11%)、煤炭(-5.73%)。 2.操作建议：逢低做多IC。 3.风险因素：经济修复速度不及预期、美联储加息节奏超预期。 4.背景分析：6月22日，上证指数早盘整理为主，创业板指一度涨超1%，午后两指数逐渐下探，分别失守重要整数关口，宁德时代尾盘翻绿。盘面上，苹果、芯片板块调整，互联网、软件、煤炭、建材、家电、文化传媒、地产板块低迷，券商板块短暂冲高后再被击退，光伏、新能源汽车、储能板块造好，养殖、药店股午后拉升。上证指数收跌1.2%，创业板指跌0.58%。大市成交约1万亿元，上日为1.08万亿元。 重要消息： 1. 北向资金净卖出68.2亿元，连续3日减仓。招商银行遭净卖出7.72亿元居首，五粮液、宁德时代继续被外资大幅抛售，其中五粮液连续4日净卖出，宁德时代连续8日净卖出。紫金矿业再遭净卖出3.96亿元，连续3日净卖出。此外苹果产业链双龙立讯精密、歌尔股份分别被净卖出4.88亿和3.72亿元。净买入方面，贵州茅台再获加仓8.13亿元，连续5日净买入；新能源部分分支龙头重回视野，先导智能、天齐锂业分获净买入2.88亿和2.48亿元；此外上榜的光伏巨头均获小幅加仓。 2. 中金所就中证1000股指期货、股指期权征求意见，标志着自2015年4月中证500股指期货合约上市以来，时隔7年A股市场再次迎来新的股指期货品种。意见稿显示，中证1000股指期货的合约乘数为每点人民币200元，以6月22日中证1000指数收盘价6691.81点计算，中证1000股指期货的合约面值约为134万元。业内人士认为，中证1000期指及期权如果推出，将使A股市场上的中小盘股具有相应的对冲工具。 3. 宁德时代披露定增结果，本次发行价格为410元/股，募集资金东海期货|宏观日报2022年06月23日 金融期货日报 研究所 策略组 贾利军 从业资格证号：F0256916 投资分析证号：Z0000671 联系电话：021-68757181 邮箱：jialj@qh168.com.cn 东海期货研究所 2 总额约450亿元。定增结果显示，共有42家机构参与申购报价，摩根大通、巴克莱银行、摩根士丹利、麦格理银行、高瓴旗下HHLR、睿远基金、国泰君安、申万宏源等22家国内外知名机构最终获配售股票。其中，国泰君安获配46.64亿元居首，摩根大通获配40.73亿元，巴克莱银行获配33.6亿元，申万宏源获配33.48亿元，高瓴旗下HHLR获配30亿元，广发证券获配28亿元。 4. 据证券时报，越来越多基金公司开始发行小盘股基金，长期被忽视的小盘股正在重回机构投资者视野；中欧基金表示，近期，国内经济刺激政策陆续推进，市场情绪逐步回升，市场反复震荡中，一些新兴投资标的随之显现，预示着新的投资窗口即将打开，小盘风格及相关新兴产业投资标的或将迎来布局窗口。 国债期货： 1.核心逻辑：目前5月主要宏观数据已出，未来两周债市进入数据真空期。6月地方债发行放量后资金面有边际收紧风险，且宽信用预期持续，海外风险仍有不确定性，短期内债市或面临一定调整压力。 2.操作建议：中性操作，等待做平收益率曲线机会。 3.风险因素：宽信用推进超预期，美联储加息节奏超预期 4.背景分析： 6月22日，国债期货全线收涨，10年期主力合约涨0.15%，5年期主力合约涨0.09%，2年期主力合约涨0.03%。 重要消息： 1、 央行6月22日以利率招标方式开展了100亿元7天期逆回购操作，中标利率2.10%。当日100亿元逆回购到期，完全对冲到期量。 2、 美债收益率多数下跌，3月期美债收益率涨3.1个基点报1.578%，2年期美债收益率跌14个基点报3.069%，3年期美债收益率跌15个基点报3.205%，5年期美债收益率跌13.4个基点报3.236%，10年期美债收益率跌11.8个基点报3.164%，30年期美债收益率跌8.8个基点报3.254%。 东海期货研究所 3 免责声明： 本报告立足于结合基本面及技术面对市场价格运行趋势及轮廓进行整体判断，提示可能存在的投资风险与投资机会。报告中的信息均源自于公开材料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。报告仅作参考之用，在任何情况下均不构成对所述期货品种的买卖建议，我们也不承担因根据本报告操作而导致的损失。 联系方式： 联系电话：021-68757223 公司地址：上海浦东新区东方路1928号东海证券大厦8层 邮政编码：200125 公司网址：www.qh168.com