您的浏览器禁用了JavaScript(一种计算机语言,用以实现您与网页的交互),请解除该禁用,或者联系我们。短线市场情绪较弱,后市等待消息刺激_【发现报告】
当前位置:首页/其他报告/报告详情/

短线市场情绪较弱,后市等待消息刺激

2022-06-23张天骜弘业期货罗***
短线市场情绪较弱,后市等待消息刺激

研究报告—周报金融研究院有色金属事业部报告日期2022年6月22日铜小组张天骜爱尔兰都柏林大学数理金融学硕士从业资格证:F3002734投资咨询证:Z0012680电话:025-52278917邮箱:zhangtianao@ftol.com.cn短线市场情绪较弱,后市等待消息刺激5月官方制造业PMI大幅反弹至49.6几乎回到正常水平,而财新制造业PMI也明显回升。5月社融和M2明显超预期,固定资产投资、消费品零售和规模以上工业增加值均超预期,国内经济在5月开始触底反弹。5月美联储加息50基点,6月加息75基点,且7月很有可能继续加息75基点,市场情绪受挫,美元大涨至105点上方的20年新高。短线中美关系、俄乌局势等宏观基本面存在较大不确定性。6月10日至今,9个交易日铜价大跌最多近6000点,市场情绪极度悲观。22日全球市场再度崩盘,欧美股市、全球大宗商品均大幅下跌。铜价再度跳水大跌收中阴,跌破68000附近支撑。虽然现货端近期表现较好,但短线市场情绪较弱,铜价走势仍然偏弱。后市重点关注本周智利铜矿是否罢工、能源价格问题等因素,观察是否能够对市场情绪形成正面刺激,从而带动铜价企稳。沪铜下方支撑66000万点,上方压力72000. 周报2022年6月22日金融研究院有色金属事业部2请务必阅读正文最后免责声明部分PAGE2目录一、行情回顾.......................................................3二、影响因素分析....................................................4三、后市展望.......................................................8 周报2022年6月22日金融研究院有色金属事业部3请务必阅读正文最后免责声明部分PAGE3一、行情回顾2021年12月至22年4月铜价走出中期震荡上行的趋势。但美国通胀居高不下,美联储加息预期不断推升。2022年5月初美联储加息50基点,6月加息75基点,预期7月再度加息75基点。市场受到较大压力,五一假期后沪铜破位大跌,上升趋势宣告终结,中期重回区间震荡行情。有色金属受到美元上涨压制,沪铜五一假期后跳空低开,破位大跌,最低回落至7万点附近。5月中旬国内疫情基本结束,经济持续复苏,国内外现货需求明显反弹,对铜价形成支撑。6月中旬,美国CPI再度爆棚创新高,美联储加息预期大幅上升,至6月15日美联储正式加息75基点,且7月很可能继续加息75基点,宏观方面的悲观情绪对市场形成重大影响,美元持续强势,铜价持续跳水。6月10日至今,9个交易日铜价大跌最多近6000点,市场情绪极度悲观。22日全球市场再度崩盘,欧美股市、全球大宗商品均大幅下跌。铜价再度跳水大跌收中阴,跌破68000附近支撑。虽然现货端近期表现较好,但短线市场情绪较弱,铜价走势仍然偏弱。后市重点关注本周智利铜矿是否罢工、能源价格问题等因素,观察是否能够对市场情绪形成正面刺激,从而带动铜价企稳。沪铜下方支撑66000万点,上方压力72000. 周报2022年6月22日金融研究院有色金属事业部4请务必阅读正文最后免责声明部分PAGE4二、影响因素分析1、5月经济数据初步好转,现货端存在支撑2021年全年国内铜产量累计同比上升缩窄至7.4%。22年1-3月国内铜产量同比小幅上升6.1%,4-5月铜产量同比再度下降,1-5月累计产量同比上升3.2%,铜供应可能偏紧。22年1-4月,国内房地产行业形势不佳,房地产开发投资同比转为下降,房地产新开工和销售面积同比大幅下降20%以上。5月房地产行业面临更加严峻的局面,房地产新开工面积同比下降30.6%,销售同比下降23.6%,开发投资完成额同比下降4%。虽然国内多地陆续出台政策支持房地产行业,但是房地产行业现状恐怕对国内铜现货需求产生一定影响。 周报2022年6月22日金融研究院有色金属事业部5请务必阅读正文最后免责声明部分PAGE52022年3-4月月受到疫情影响,官方制造业PMI大幅下降。4月官方制造业PMI降至47.4,财新制造业PMI降至46,而非制造业PMI降幅更大,均超预期。5月官方制造业PMI大幅反弹至49.6接近荣枯线,而财新制造业PMI小幅反弹至48.1明显不及预期。对于官方和财新制造业PMI的走势分歧,市场反应不佳。 周报2022年6月22日金融研究院有色金属事业部6请务必阅读正文最后免责声明部分PAGE622年1-3月国内汽车产量累积同比上升4.9%。4月疫情导致汽车行业大规模停产,4月国内汽车产量缩减至3月一半左右。上海疫情过去后,汽车生产明显恢复,5月国内汽车产量环比大幅上升,1-5月国内汽车产量累积同比下降7.2%。未来国内汽车行业有望进一步复苏,可能有效带动国内有色金属消费。2022年5月中旬至6月,全球铜库存持续性同步下降,尤其是上期所铜库存接近新低。6月上期所铜库存小幅上升,而保税区和LME铜库存明显下降,目前全球铜库存均处于低位,现货端需求较好。且铜矿石主产区—南美的智利和秘鲁铜矿供应均出现一定的不确定因素,铜价下方存在支撑。 周报2022年6月22日金融研究院有色金属事业部7请务必阅读正文最后免责声明部分PAGE72022年国内铜现货端总体表现较好,多数时间处于现货升水状态。4-5月现货升水再度扩大至500点附近,6月国内铜价大跌,现货端小幅走弱,现货升水缩小至300点以内。但总体而言,现货端信心仍然较强,对内盘铜价形成一定支撑。2、疫情受控政策陆续推出,国内经济触底反弹统计局:中国1至5月城镇固定资产投资同比6.2%,预期6.0%,前值6.8%。中国5月城镇固定资产投资环比0.72%,前值-0.82%。中国5月社会消费品零售总额同比-6.7%,预期-7.1%,前值-11.1%。中国5月规模以上工业增加值同比0.7%,预期-0.7%,前值-2.9%。1—5月份,全国房地产开发投资同比下降4.0%。中国5月社会融资规模27900亿元,预期20150亿元,前值9102亿元。中国5月M2货币供应年率11.1%,预期10.4%,前值10.50%。中国5月新增人民币贷款18900亿元,预期13000亿元,前值6454亿元。中国5月官方制造业PMI49.6,前值47.4,预期48.9。中国5月官方综合PMI48.4,前值42.7。中国5月财新制造业PMI48.1,预期49,前值46。中国5月财新综合PMI42.2,前值37.2。3-5月上海疫情对国内经济带来明显压力。4月国内经济数据全面不及预期,消费、工业增加值和固定资产投资均明显下滑。5月中旬上海疫情初步受到控制, 周报2022年6月22日金融研究院有色金属事业部8请务必阅读正文最后免责声明部分PAGE8企业大量复工,6月1日上海正式解封,全境基本完成复工复产。上海疫情受到控制后,国家持续出台政策,大力支持房地产、汽车和消费等领域,目前国内国际现货端均出现好转。5月官方制造业PMI大幅反弹至49.6几乎回到正常水平,而财新制造业PMI也明显回升至48.1。在5月国内支持政策持续推出的情况下,社融和M2明显超预期,固定资产投资、消费品零售和规模以上工业增加值均超预期,国内经济在5月开始触底反弹。数据上看国内经济情况明显好转,而智利铜产量4月同比明显下滑,供需两端的情况对有色金属价格形成明显支撑。3、疫情影响逐步减退,宏观因素主导市场美国5月未季调CPI年率8.6%,预期8.3%,前值8.30%,创1981年12月以来新高。美国5月工业产出月率0.2%,预期0.40%,前值1.10%,创2021年12月以来新低。美联储6月加息75基点,同时市场预期7月继续加息75基点的概率超过百分之70以上。欧元区5月CPI年率终值录得8.1%,续刷纪录新高。欧元区4月季调后经常帐录得-57.59亿欧元,为2011年7月以来最大逆差。德国5月PPI月率1.6%,预期1.5%,前值2.80%。德国5月PPI年率33.6%,预期33.5%,前值33.50%。4-5月美国经济数据和就业数据出现波动,高通胀带来的经济压力显现。欧洲经济数据在俄国关系紧张的情况下受到大幅压制,5月下旬欧盟正式通过禁运俄国原油的协议,但禁运俄国天然气的提议受到抵制。全球能源问题仍然严峻,原油价格持续上涨持续创新高。美联储在面对高通胀数据时表态强硬,5月美联储加息50基点,6月加息75基点,且7月很有可能继续加息75基点,市场情绪受挫,美元大涨至105点上方的20年新高,近期维持在104-105之间。短线市场主要受到美联储加息影响,有色金属延续弱势。三、后市展望3-5月上海疫情对国内经济带来明显压力。4月国内经济数据全面不及预期,消费、工业增加值和固定资产投资均明显下滑。5月中旬上海疫情初步受到控制, 周报2022年6月22日金融研究院有色金属事业部9请务必阅读正文最后免责声明部分PAGE9企业大量复工,6月1日上海正式解封,全境基本完成复工复产。上海疫情受到控制后,国家持续出台政策,大力支持房地产、汽车和消费等领域,目前国内国际现货端均出现好转。5月官方制造业PMI大幅反弹至49.6几乎回到正常水平,而财新制造业PMI也明显回升至48.1。在5月国内支持政策持续推出的情况下,社融和M2明显超预期,固定资产投资、消费品零售和规模以上工业增加值均超预期,国内经济在5月开始触底反弹。数据上看国内经济情况明显好转,而智利铜产量4月同比明显下滑,供需两端的情况对有色金属价格形成明显支撑。4-5月美国经济数据和就业数据出现波动,高通胀带来的经济压力显现。欧洲经济数据在俄国关系紧张的情况下受到大幅压制,5月下旬欧盟正式通过禁运俄国原油的协议,但禁运俄国天然气的提议受到抵制。全球能源问题仍然严峻,原油价格持续上涨持续创新高。美联储在面对高通胀数据时表态强硬,5月美联储加息50基点,6月加息75基点,且7月很有可能继续加息75基点,市场情绪受挫,美元大涨至105点上方的20年新高,近期维持在104-105之间。短线市场主要受到美联储加息影响,有色金属延续弱势。有色金属受到美元上涨压制,沪铜五一假期后跳空低开,破位大跌,最低回落至7万点附近。5月中旬国内疫情基本结束,经济持续复苏,国内外现货需求明显反弹,对铜价形成支撑。6月中旬,美国CPI再度爆棚创新高,美联储加息预期大幅上升,至6月15日美联储正式加息75基点,且7月很可能继续加息75基点,宏观方面的悲观情绪对市场形成重大影响,美元持续强势,铜价持续跳水。6月10日至今,9个交易日铜价大跌最多近6000点,市场情绪极度悲观。22日全球市场再度崩盘,欧美股市、全球大宗商品均大幅下跌。铜价再度跳水大跌收中阴,跌破68000附近支撑。虽然现货端近期表现较好,但短线市场情绪较弱,铜价走势仍然偏弱。后市重点关注本周智利铜矿是否罢工、能源价格问题等因素,观察是否能够对市场情绪形成正面刺激,从而带动铜价企稳。沪铜下方支撑66000万点,上方压力72000. 周报2022年6月22日金融研究院有色金属事业部10请务必阅读正文最后免责声明部分PAGE10分析师声明作者具有相当的专业胜任能力,保证报告所采用的数据均来自合规渠道,分析逻辑基于作者的职业理解,本报告清晰准确地反映了作者的研究观点,力求独立、客观和公正,结论不受任何第三方的授意或影响,特此声明。免责声明本报告中的信息均来源于公开资料,我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证,也不保证所包含的信息和建议不会发生变更。我们已力求报告内容的客观和公正,但文中的观点和建议仅供参考,客户应审慎考量本身需求。我公司及其雇员对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责。本报告版权归弘业期货所有,未经书面许可,任何机构和个人不得翻版、复制和发布;如引用、刊发需注明出处为弘业期货,且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。

关于我们

发现报告是苏州互方得信息科技有限公司推出的专业研报平台。平台全面覆盖宏观策略、行业分析、公司研究、财报、招股书、定制报告等内容。通过前沿的技术和便捷的产品体验,为金融从业人员、投资者、市场运营等提供信息获取和整合的专业服务。

商务合作、企业采购、机构入驻、报告发布 > 添加微信:hufangde04

联系我们

0512-88971002

hfd04@hufangde.com

中国(江苏)自由贸易试验区苏州片区苏州工业园区旺墩路269号星座商务广场1幢圆融中心33楼

微信公众号

微信公众号
公众号
小程序
kefu
联系客服
kefu
社群