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油脂油料日报:油脂继续下挫,花生大幅震荡

2022-06-23邓绍瑞华泰期货为***
油脂油料日报:油脂继续下挫,花生大幅震荡

请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 油脂观点 ■ 市场分析 期货方面,昨日收盘棕榈油2209合约9712元/吨,较前日下跌260元,跌幅2.61%;豆油2209合约10372元/吨,较前日下跌434元,跌幅4.02%;菜油2209合约12755元/吨,较前日下跌346元,跌幅2.64%。现货方面,广东地区棕榈油现货价格13189元/吨,较前日下跌445元,现货基差P09+3477,较前日下跌10元;天津地区一级豆油现货价格11077元/吨,较前日下跌697元,现货基差Y09+705,较前日下跌96。江苏地区四级菜油现货价格13470元/吨,较前日下跌422元,现货基差OI09+715,于前日持平。 受印尼加速出口计划,叠加市场对宏观加息预期,上周棕榈油价格承压回调,并带动豆油和菜油价格走弱。但油脂市场的短期回调更多受到事件冲击和情绪影响,长期来看,基本面趋势依旧没有变化,MPOB报告显示5月份马棕产量和库存仍处于较低水平,尤其结转库存仅150万吨左右,马棕低产量低库存局面延续。综合来看,虽然油脂长期基本面并未出现转势,但在印尼加速出口,宏观美联储大幅加息以及原油下跌影响下,短期或承压回调。 ■ 策略 单边中性 ■ 风险 政策风险 大豆观点 ■ 市场分析 期货方面,昨日收盘豆一2207合约6100元/吨,较前日上涨21元,涨幅0.35%。现货方面,黑龙江地区食用豆现货价格6184元/吨,较前日持平,现货基差A07+172,较前日上涨67;吉林地区食用豆现货价格6150元/吨,较前日持平,现货基差A07+138,较前日上涨67;内蒙古地区食用豆现货价格6193元/吨,较前日持平,现货基差A07+181,较前日上涨67。 大豆价格处于高位后,对市场需求产生一定程度的抑制。虽然上周二中储粮大豆拍卖成交率较低,对行情助力减弱,但产区余量较少,优质大豆资源不多,同时叠加进口期货研究报告|油脂油料日报2022-06-23 油脂继续下挫,花生大幅震荡 研究院 农产品组 研究员 邓绍瑞  010-64405663 dengshaorui@htfc.com 从业资格号:F3047125 投资咨询号:Z0015474 投资咨询业务资格: 证监许可【2011】1289号 油脂油料日报丨2022/06/23 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 大豆价格较高,对国产大豆价格的支撑,收粮难度依然较大,市场总体需求供给均承压,较为稳定。预计短期大豆价格以高位震荡为主。 ■ 策略 单边中性 ■ 风险 无 花生观点 ■ 市场分析 期货方面,昨日收盘花生2210合约9700元/吨,较前日下跌364元,跌幅3.61%。现货方面,辽宁地区现货价格9328元/吨,较前日持平,现货基差PK10-372,较前日上涨364,河北地区现货价格9362元/吨,较前日持平,现货基差PK10-338,较前日上涨364,河南地区现货价格9289元/吨,较前日持平,现货基差PK10-411,较前日上涨364,山东地区现货价格8936元/吨,较前日持平,现货基差PK10-764,较前日下跌364。 花生受农忙影响处于成交清淡,购销观望均持观望态度,但长期来看,据调研报告表明,花生主产区河南种植意愿明显下降,不同区域有近20%-50%面积转种其他作物,今年产区天气状况也问题频出,因此在多因素影响下,预计未来减产幅度较大,市场将存在供给不足风险。在减产预期推动下,花生价格将呈现上涨趋势。 ■ 策略 单边谨慎看涨 ■ 风险 无 油脂油料日报丨2022/06/23 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 3 / 7 目录 油脂观点 ............................................................................................................................................................................................ 1 大豆观点 ............................................................................................................................................................................................ 1 花生观点 ............................................................................................................................................................................................ 2 市场要闻及动态 ................................................................................................................................................................................ 4 图表 图 1: 全球大豆库销比丨单位:% ................................................................................................................................................... 5 图 2: 全球菜籽库销比丨单位:% ................................................................................................................................................... 5 图 3: 马来西亚棕榈油产量丨单位:万吨 ...................................................................................................................................... 5 图 4: 马来西亚棕榈油单产丨单位:吨/公顷 ................................................................................................................................. 5 图 5: 马来西亚棕榈油出口丨单位:万吨 ...................................................................................................................................... 5 图 6: 马来西亚棕榈油库存丨单位:万吨 ...................................................................................................................................... 5 图 7: 豆油库存丨单位:万吨 .......................................................................................................................................................... 6 图 8: 棕榈油库存丨单位:万吨 ...................................................................................................................................................... 6 图 9: 菜油库存丨单位:万吨 .......................................................................................................................................................... 6 图 10: 三大油脂库存丨单位:万吨 ................................................................................................................................................ 6 油脂油料日报丨2022/06/23 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 4 / 7 市场要闻及动态 1、 我国1-5月粮食进口量为6652万吨,较2021年年同期略减0.2%。其中,我国5月进口粮食1591万吨,较4月增加231万吨,较去年同期微增0.2%。分品种来看,我国5月进口小麦67万吨、玉米208万吨、高粱167万吨、大麦80万吨、大米66万吨、大豆967万吨。中储粮网定于6月27日组织菜籽油竞价销售专场,竞价销售三级菜籽油1000吨。 2、 印尼经济事务协调部高级官员Musdhaifah Machmud周二表示,印尼将7月毛棕榈油参考价确定为每吨1,615.83美元,低于6月的每吨1,700.12美元。根据7月参考价,毛棕榈油出口专项税(export levy)和出口税(export tax)上限将分别为每吨200美元和288美元。到7月末以前,印尼对未参与大宗食用油分销计划的出口商额外加征每吨200美元的出口税。 3、 据农业咨询机构Agroconsut周二公布的数据显示,将本年度大豆产量预测上调至1.269亿吨,高于此前1.246亿吨的预测,理由是种植面积增加。巴西2021/2022年度大豆种植面积预计为4,130万公顷,而此前预测为4,080万公顷。 4、 花生交易整体稳定,产地上货量不多,持货商继续观望,下游市场按需补货,成交量维持低位,价格基本没有变动。油厂目前到货以进口米为主,国内米到货较少,价格维持稳定(金十期货)。 5、 【农作物天气】6月22日至6月30日期间,美国大豆、玉米和棉花主产区中,西部、中西部降雨预期均有所减弱,南部地区降雨预期略微增加。6月30日至7月8日期间,美国大豆、玉米和棉花主产区中,西部地区维持降雨预期,中西部地区降雨预期持续增强,南部地区降雨预期有增有减。其中,大豆、玉米主产区内布拉斯加州、堪萨斯州、密苏里州降雨预期增强,棉花最大主产区得克萨斯州西北部降雨预期微幅减弱,南部地区降雨预期大幅减弱。 6、 【6月21日进口大豆到国内港口CNF及升贴水报价】美湾大豆(10月船期) C&F价格704美元/吨,与上个交易日相比下调9美元/吨;美西大豆(10月船期)C&F价格714美元/吨,与上个交易日相比相比下调12美元/吨;巴西大豆(7月船期)C&F价格726美元/吨,与上个交易日相比相比下调8美元/吨。进口大豆升贴水:墨西哥湾(10月船期)405美分/蒲式耳,与上个交易日相比持平 ;美国西岸(10月船期)432美分/蒲式耳,与上个

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