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天然橡胶市场周报:供需格局持续低迷 后市或呈低位震荡

2022-06-17林静宜瑞达期货意***
天然橡胶市场周报:供需格局持续低迷 后市或呈低位震荡

供需格局持续低迷后市或呈低位震荡「2022.06.17」作者:林静宜期货投资咨询证号:Z0013465天然橡胶市场周报联系电话:0595-86778969关注我们获取 更 多 资 讯瑞达期货研究院业务咨询添加客服 目录1、周度要点小结2、期现市场3、产业情况4、期权市场分析 3「周度要点小结」本周天然橡胶期货价格弱势下行,周度跌幅4.56%。现货价格出现较大幅度下跌。国际原油价格大幅下跌带动市场悲观气氛,叠加泰国原料胶水价格大幅下跌,供应端支撑减弱,国内外产出增量压力明显增大,拖累天然橡胶价格下跌。国内外主产区陆续开割和上量,趋势性增产明确,泰国降雨减少之后原料小幅上量,对割胶工作的影响减弱,原料价格走弱。国内云南版纳频繁降雨,原料产出较为受限;海南产区大部分区域开割,全岛加工厂基本上也正常开工,但目前原料胶水整体产量处于低位状态,全面开割预计在六月底。近期青岛天然橡胶库存小幅增加,主要因“端午节”期间到港后延迟入库,短期存在降速累库或者小幅消库可能,对天然橡胶价格仍存在一定托底作用。需求方面,“端午节”假期后多数企业开工逐步恢复,本周轮胎厂开工率环比回升,但当前企业新增订单仍然有限,加上企业成品库存高位,预计整体提升幅度有限。盘面上,ru2209合约关注12500附近支撑,短期建议在12500-12950区间交易。关注每周二隆众资讯统计的青岛地区库存和每周四轮胎开工数据。 4「期货市场情况」本周天然橡胶期货价格弱势下行本周沪胶期货主力价格弱势下行,周度跌幅4.56%;20号胶主力价格亦走弱,周度跌幅4.35%。沪胶主力期货价格走势来源:博易大师瑞达期货研究院20号胶合约价格走势来源:博易大师瑞达期货研究院 5「期货市场情况」持仓分析从前20名席位持仓情况看,本周沪胶期货依然表现为净空单,数量略有缩小,显示市场悲观气氛略有缓解。沪胶前20名持仓变化来源:上期所瑞达期货研究院 6「期货市场情况」跨期价差本周沪胶9-1价差基本维持在-1150附近,20号胶8-9价差接近0。沪胶9-1价差来源:上期所瑞达期货研究院20号胶7-8价差来源:上期所瑞达期货研究院 7「期货市场情况」本周期货仓单减少截至6月17日,沪胶仓单251550吨,较上周-820吨。仓单数量下降。沪胶期价与仓单变化对比来源:同花顺瑞达期货研究院 8「现货市场情况」本周现货价格下跌,沪胶基差走强截至6月17日,上海市场20年国营全乳胶报12700元/吨,较上周-425元/吨。截至6月17日,沪胶基差为-70元/吨,较上周+185元/吨。天然橡胶现货市场价格走势来源:同花顺瑞达期货研究院沪胶基差走势来源:同花顺瑞达期货研究院 9「现货市场情况」本周20号胶基差和非标基差均走强截至6月16日,20号胶基差为209.73元/吨,较上周+157.78元/吨。基差走强。截至6月16日,非标基差为-190元/吨,较上周+240元/吨。非标基差走强。20号胶基差走势来源:同花顺瑞达期货研究院非标基差走势来源:同花顺瑞达期货研究院 泰国合艾原料价格下跌,加工利润增加截至6月17日,泰国合艾原料市场田间胶水57.5(-8.5)泰铢/公斤;杯胶47.55(-1.35)泰铢/公斤。截至6月16日,烟片胶加工利润106.73元/吨,较上周+46.3美元/吨;标胶加工利润97.07美元/吨,较上周+18.07美元/吨。本周烟片和标胶利润均增加。10合艾原料价格走势标胶和烟片加工利润来源:隆众资讯瑞达期货研究院来源:隆众资讯瑞达期货研究院「上游情况」 国内产区原料总体价格上涨截至6月16日,云南西双版纳产区胶水价格12900元/吨,较上周-100元/吨。近几日版纳频繁降雨,原料产出受限,报价少仅供参考。据了解少数胶厂因原料短缺出现暂时停工现象。截至6月16日,海南产区新鲜胶乳价格15600元/吨,较上周+600元/吨。海南产区大部分区域开割,全岛加工厂基本上也正常开工,目前原料胶水产量较前期出现好转,部分民营加工厂表示每日收胶量明显增加,进浓乳厂原料价格暂且维持高位状态,预计全岛全面开割将在六月底七月初。11云南原料价格走势海南原料价格走势来源:隆众资讯瑞达期货研究院来源:隆众资讯瑞达期货研究院「上游情况」 进口情况数量有所下滑据中国海关总署5月9日公布的数据显示,2022年4月中国进口天然及合成橡胶(含胶乳)合计53.6万吨,较2021年同期的57.7万吨下降7.1%。2022年1-4月中国进口天然及合成橡胶(含胶乳)共计239.7万吨,较2021年同期的236.7万吨增加1.3%。受橡胶需求季节性缩减的影响,4月份橡胶进口同比下降。12国内标准胶进口量国内混合胶进口量来源:同花顺瑞达期货研究院来源:同花顺瑞达期货研究院「产业情况」 青岛地区库存变化据隆众资讯统计,截至2022年06月12日,青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存量37.22万吨,较上期增加0.55万吨,环比上涨1.5%,止跌小幅上涨,仍在增减僵持当中。13青岛地区天然橡胶保税和一般贸易合计周度库存数据趋势青岛地区天然橡胶保税和一般贸易仓库合计周度出入库率数据趋势来源:隆众资讯瑞达期货研究院来源:隆众资讯瑞达期货研究院「产业情况」 轮胎开工率环比提升据隆众资讯统计,截至6月16日当周,国内半钢胎样本企业开工率为67.04%,环比+16.09%,同比+12.73%;全钢胎样本企业开工率为61.70%,环比+14.98%,同比-0.77%。“端午节”假期后多数企业开工逐步恢复,带动整体样本开工恢复性提升,但由于订单增量有限,成品库存高位,后期开工提升幅度预计受限。14国内全钢胎开工率国内半钢胎开工率来源:同花顺瑞达期货研究院来源:同花顺瑞达期货研究院「下游情况」 出口需求——轮胎出口量增加海关数据显示,2022年4月,中国轮胎出口量在56.16万吨,环比跌0.70%,同比涨11.99%;1-4月中国轮胎累计出口213.35万吨,累计同比涨2.85%。15国内轮胎出口量来源:同花顺瑞达期货研究院「下游情况」 配套需求整体偏弱根据第一商用车网初步掌握的数据,今年5月份,我国重卡市场大约销售4.7万辆左右,环比今年4月小幅上升7%,比上年同期的16.21万辆下降71%,净减少11.5万辆。16国内重卡销量来源:第一商用车网瑞达期货研究院「下游情况」 替换需求整体偏弱截止2022年4月,国内公路货运量在29.59亿吨,同比下降14.28%;公路货物周转量为5602.02亿吨/公里,同比下降6.6%。4月份国内疫情遍地开花,但由于动态清零政策的实施,公路货运量和公路货运周转量同比大幅下降。。17公路货运量公路货运周转量来源:同花顺瑞达期货研究院来源:同花顺瑞达期货研究院「下游情况」 橡胶期权波动率截止6月17日,橡胶期权20日波动率在14.49%,较上周同期-2.5%;40日波动率在18.65%,较上周同+1.25%;60日波动率在17.45%,较上周同期+1.02%。18橡胶期权波动率来源:wind 瑞达期货研究院「期权市场」 瑞达期货研究院免责声明19本报告中的信息均来源于公开可获得资料,瑞达期货股份有限公司力求准确可靠,但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证,据此投资,责任自负。本报告不构成个人投资建议,客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本报告版权仅为我公司所有,未经书面许可,任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发,需注明出处为瑞达期货股份有限公司研究院,且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。瑞达期货股份有限公司创建于1993年,目前在全国设立40多家分支机构,覆盖全国主要经济地区,是国内大型全牌照期货公司之一,是目前国内拥有分支机构多、运行规范、管理先进的专业期货经营机构。2012年12月完成股份制改制工作,并于2019年9月5日成功在深圳证券交易所挂牌上市,成为深交所期货第一股、是第二家登陆A股的期货上市公司。研究院拥有完善的报告体系,除针对客户的个性化需要提供的投资报告和套利、套保操作方案外,还有晨会纪要、品种日评、周报、月报等策略分析报告。研究院现有特色产品有短信通、套利通、市场资金追踪、持仓分析系统、投顾策略、交易诊断系统、数据管理系统以及金尝发服务体系专供策略产品等。在创新业务方面,积极参与创新业务的前期产品研究,为创新业务培养大量专业人员,成为公司的信息数据中心、产品策略中心和人才储备中心。瑞达期货研究院将继往开来,向更深更广的投资领域推进,为客户的期货投资奉上贴心、专业、高效的优质服务。瑞达期货研究院简介瑞达期货研究院