本周锌价震荡运行，宏观面或再度承压。锌周度策略报告东吴期货有色小组2022年6月13日锌供需基本面情况锌精矿加工费锌精矿进口利润锌精矿港口库存锌精矿加工费在3200-3600元/吨，进口矿散单加工费在210-230美元/干吨，较上周持平，锌精矿供应延续紧张格局。锌精矿进口基本处于亏损状态，加剧国内矿供应紧张程度。周五，矿端理论进口窗口小幅打开，关注窗口开启持续时间。港口库存18.04万吨，周环比减少1.39万吨，进口矿仍以刚需采购为主。行情回顾上周，受铝仓单重复质押影响，锌锭日度成交大幅下降，下游消费未见明显改善，周五美国CPI数据远超预期，加息难解通胀，市场恐慌情绪蔓延，锌价偏弱震荡。02行情展望与策略预计2022年6月国内精炼锌产量环比减少0.08万吨至51.44万吨，同比增加1.27%。2022年1-6月精炼锌预计累计产量为299.7万吨，累计同比去年同期减少0.69%。由于国产TC不断下滑，能源及辅料价格的上涨使得炼厂成本上升，供应端利润压缩支撑锌价，目前炼厂利润主要来源于副产品硫酸，但硫酸的大幅上涨仍是由于俄乌冲突导致的。
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