国防军工周报：福建舰下水，舰载机行业迎来高速发展

本周关注：国防军工板块上周表现平常，股价整体小幅上涨，“福建舰”正式下水，本周可持续关注军工板块。 军工板块整体涨跌幅：截止2022年6月17日，上周国防军工（申万）上涨0.30%，沪深上涨1.61%。六月初至今，国防军工（申万）上涨2.12%，沪深上涨4.53%，跑输沪深300指数2.41个百分点。年初至今，申万军工板块年初至今下跌23.94%。 各细分版块涨跌情况：上周国防军工行业细分板块中，航空装备、地面兵装、航海装备、军工电子、航天装备分别上涨：-0.87%、0.24%、2.10%、1.13%、-0.60%。从上周的表现来看，航海装备表现最好，上涨2.10%。 个股涨幅前十 ： 新兴装备 （+9.47%）、 中航机电 （+9.00%）、 雷电微力（+8.51%）、迈信林（+7.46%）、纵横股份（+7.37%）、菲利华（+5.90%）、中海达 （+5.47%）、 中船防务 （+5.39%）、 国瑞科技 （+5.38%）、 振华科技（+5.19%）。 个股跌幅前十：通易航天（-30.92%）、中航电子（-7.67%）、北摩高科（-7.10%）、富吉瑞（-5.71%）、航宇科技（-5.59%）、中航光电（-5.12%）、火炬电子（-4.74%）、中航电测（-4.73%）、西部超导（-4.46%）、观想科技（-4.09%）。 重点事件跟踪： 福建舰是我军第一艘从零开始自主设计的航空母舰。福建舰的正式下水标志着我国军工复合体的重要里程碑。带有电磁弹射系统的新一代航母表明，我国工程师现在能够自主制造与现代海战相关的配套作战装备。 航母的建造有望推动包括护卫舰、驱逐舰、两栖攻击舰等配套作战军舰的军用造船业。003号航母的正式下水也进一步拉动舰载机及相关配套武器的需求，以中直股份、中航沈飞等公司领头的舰载机行业将迎来高速发展机遇。 行业动态：1）环球时报：马克龙：欧洲进入了战时经济状态2）中解放军报：英加大创新领域投资3）资本邦：5月全国造船完工量环比增长22.4%，船舶工业生产经营企稳回升4）证券网：亏损持续收窄st新研：有信心走出当前困局5）车质宝典：Stellantis旗下品牌将搭载法雷奥第三代激光雷达6）界面新闻：美国将向乌克兰提供10亿美元最新安全援助，包括火炮、弹药等 7）中证网：普源精电：国产微波射频新品重磅发布前沿科技应用助力量子计算8）证券时报·e公司：平治信息投资成立新公司，经营范围含雷达及配套设备制造 公司公告：1）6月14日，金信诺：黄昌华先生为第一大股东及一致行动人 ， 本次质押的股份数量为47,200,000股 ， 占其直接和间接持股比例的33.73%，占公司总股本比例为8.18%。2）6月15日，奥维通信：控股股东瑞丽市瑞丽湾旅游开发有限公司（以下简称“瑞丽湾”）所持有的公司股份被解除冻结及司法再冻结。公司控股股东瑞丽市瑞丽湾旅游开发有限公司持有公司股份81,225,000股，占公司总股本的23.42%，全部处于质押、司法再冻结状态，占其所持有公司股份总数的100%。3）6月17日，光启技术：2022年3月3日至2022年6月13日期间，控股股东及其一致行动人已通过集中竞价以及大宗交易的方式减持22,927,879股公司股份 ， 占公司总股本的1.06%。4）6月17日，火炬电子：公司召开第五届董事会第三十一次会议，董事会结合当前市场及公司实际情况，出于保护投资者利益的考虑，决定本次不行使“火炬转债”的提前赎回权利。5）6月17日，航天彩虹：本公司2021年年度权益分派方案为 ： 以截至2022年3月29日公司总股本996,985,000股为基数，向全体股东每10股派发现金红利0.60元（含税），本次现金红利分配总额为59,819,100.00元。6）6月17日，光威复材：股东北京信聿投资中心（有限合伙）（以下简称“信聿合伙”）计划以集中竞价、大宗交易方式减持本公司股份。合计减持数量不超过43,341,794股（即不超过公司总股本比例的8.36%，最多达到信聿合伙持有公司股份的100%）。7）6月17日，中航电测：公司在特定对象的调研活动中就公司今年军品业务等情况进行了交流。公司董事会秘书表示：公司积极践行强军首责，持续加强军品科研生产管理，确保按期完成航空军品各项科研生产任务，目前公司航空军工业务订单饱满，预计全年军品业务将继续保持快速增长势头，业务占比有望进一步提升。 投资建议： 各细分板块方面：军工行业基本面持续改善，未来成长确定性 高，建议关注：1）主机厂：中航沈飞、航发动力、中航西飞、中直股份、洪都航空（未覆盖）；2）中游航空制造：中航高科、航宇科技、3）军工芯片：景嘉微、紫光国微；4）军工电子：振华科技、宏达电子（未覆盖）、5）军工材料：捷强装备（未覆盖）、西部材料（未覆盖）6）资产证券化主线，关注中国电科集团的改革。 风险提示：宏观经济持续下行；国防开支预算增速不及预期；军用产品降价的风险；军品市场需求不及预期；民品市场开拓不及预期的风险；行业竞争加剧等。 ................................................................................................................................... 1.市场回顾5 ........................................................................................................................... 2.重点事件跟踪7 ................................................................................................................................... 3.行业动态8 ................................................................................................................................. 4.公司公告10 ............................................................................................................. 5.投资建议与风险提示11 1.市场回顾 军工板块涨跌幅：截止2022年6月17日，上周国防军工（申万）上涨0.30%，沪深上涨1.61%。六月初至今，国防军工（申万）上涨2.12%，沪深上涨4.53%，跑输沪深300指数2.41个百分点。年初至今，申万军工板块年初至今下跌23.94%。 图1：近一年行情走势 每月涨跌幅波动：截止2022年6月17日，国防军工（中信）、国防军工（申万）和沪深300指数每月涨跌幅波动不断震荡，从4月到6月涨跌幅轻微上抬。 图2：每月涨跌幅波动 军工5大板块涨跌幅：截止2022年6月17日，上周国防军工行业细分板块中，航空装备、地面兵装、航海装备、军工电子、航天装备分别上涨：-0.87%、0.24%、2.10%、1.13%、-0.60%。从上周的表现来看，航海装备表现最好，上涨2.10%。6月份至今，申万国防军工板块表现较好，其中航海装备板块表现最好，上涨3.47%，其次是军工电子板块，上涨3.46%，其他3个版块表现依次如下，地面兵装上涨2.08%，航空装备上涨0.88%，航天装备下跌-0.80%。 图3：军工5大板块上周涨跌幅 图4：军工5大板块六月初至今涨跌幅 个股涨幅前十：新兴装备（+9.47%）、中航机电（+9.00%）、雷电微力（+8.51%）、迈信林（+7.46%）、纵横股份（+7.37%）、菲利华（+5.90%）、中海达（+5.47%）、中船防务（+5.39%）、国瑞科技（+5.38%）、振华科技（+5.19%）。 图5：国防军工个股涨幅前十 个股跌幅前十：通易航天（-30.92%）、中航电子（-7.67%）、北摩高科（-7.10%）、富吉瑞（-5.71%）、航宇科技（-5.59%）、中航光电（-5.12%）、火炬电子（-4.74%）、中航电 测（-4.73%）、西部超导（-4.46%）、观想科技（-4.09%）。 图6：国防军工个股跌幅前十 2.重点事件跟踪 “福建舰”正式下水：我国完全自主设计的首艘弹射型航空母舰 6月17日上午，我国第三艘航空母舰下水命名仪式在中国船舶集团有限公司江南造船厂举行。经中央军委批准，我国第三艘航空母舰命名为“中国人民解放军海军福建舰”，舷号为“18”。 福建舰是我国完全自主设计建造的首艘弹射型航空母舰，采用平直通长飞行甲板，配置电磁弹射和阻拦装置，满载排水量8万余吨。该舰下水后，将按计划开展系泊试验和航行试验。福建舰采用的是中国自行研制的电磁弹射器，直接跳过了加工难度极高的蒸汽弹射器，从而一步获得全球最先进的航母弹射装置。福建舰在传统飞行甲板上增加电磁弹射系统，在理论上可以让航母更快发射飞机，承受更重负载，同时能够允许中国从福建舰上以高速发射预警机、重型舰载战斗机，无人机及其各种飞行器等更多种类的飞机，并携带更多的弹药，这是战斗中的关键决定因素，能够极大程度上提高海军的海上航空作业的能力。 新加坡《联合早报》援引军事学者的分析称，福建舰在吨位、平直甲板和电磁弹射技术等方面，都标志着中国航母建造能力迈上一个全新台阶，但作为常规动力航母，福建舰仍不是中国海军的目标舰。未来几年，中国海军将在福建舰技术基础上，尝试建造吨位更大的核动力航母，继续拉近与美国航母的差距。 福建舰是我军第一艘弹射型航空母舰，也是第一艘从零开始自主设计的航空母舰。福建舰的正式下水标志着我国军工复合体的重要里程碑，加速构建中国特色海上现代作战体系。以福建舰为核心的航母战斗群，是我国未来海洋战略的实力保障，能够极大地为延伸和拓展中国的国家利益护航。带有电磁弹射系统的新一代航母表明，我国工程师现在能够自主制造与现代海战相关的配套作战装备。在未来，航母的建造有望推动包括护卫舰、驱逐舰、两栖攻击舰等配套作战军舰的军用造船业，以及J35隐形、KJ-600预警机、歼15、歼31、歼35等航母舰载机产业的快速发展。 003号加入航母队列，舰载机行业迎来高速发展期 与我国前两艘航母“辽宁舰”和“山东舰”相比，“福建舰”航母最大的区别就是在舰载机起飞方式上采用了电磁弹射的模式，这一方式能让更多种类的机型以更快的速度起飞，从而极大程度提高我国海上航空作战的能力。作为航空母舰主要的作战力量，舰载战斗机行业将受益于以福建舰为核心的航母战斗群体系的加速构建，舰载机需求量有望得到放大。 歼-15作为我国独立自主研发的航母舰载机，能够完全实现自产。目前歼-15的性能受到了航母的制约，因为辽宁舰以及山东舰都为常规动力航母，使用滑跃起飞式甲板，不设有安装弹射器，为了在无弹射器助力下降低滑跑起飞的难度，歼-15的载油量和载弹量不能太大。如今在福建舰正式服役后，起降效率和作战效能的提高能够使配备的弹射型歼-15舰载机极大程度发挥出歼-15的性能优势。 除了歼-15战斗机，歼-31、歼-35隐形舰载机、KJ-600舰载预警机以及其他无人机机型大概率会被包括在福建舰搭载的舰载机范围内，我国的新一代歼-35隐身舰载机已在去年实现公开试飞，随着我国航母编队整体作战实力急需提升，003号航母的正式下水也进一步拉动舰载机及相关配套武器的需求，以中直股份、中航沈飞等公司领头的舰载机行业将有望迎来新的发展机遇。。 行业动态 【环球时报：马克龙：欧洲进入了战时经济状态】 当地时间13日，法国总统马克龙参加了在巴黎举行的欧洲防务展并发表演讲，他表示