新力量New Force总第4064期

新力量New Force 第一上海研究部 research@firstshanghai.com 總第 4064 期 2022 年 6 月 16 日 星期四 第一上海證券有限公司 www.mystockhk.com 研究觀點 【大市分析】 內險股加入到輪動名單裡 第一上海證券有限公司 香港中環德輔道中 71 號永安集團大廈 19 樓 諮詢熱線：400-882-1055 服務郵箱：Service@firstshanghai.com 網址：www.mystockhk.com 第一上海 新力量 New Force - 2 - 本報告不可對加拿大、日本、美國地區及美國國籍人士發放 【大市分析】 首席策略師 葉尚志 852-25321549 Linus.yip@firstshanghai.com.hk 內險股加入到輪動名單裡 6 月 15 日，雖然市場仍在觀望美聯儲的議息結果，但是在 A 股的升勢拉動下，港股繼續穩好的運行狀態。恒指漲了有 240 點，繼續守穩於短期技術支援位 20900點之上，我們對後市保持正面繼續看反彈，22500 點依然是目前的預期目標。另一方面，由於港美息差又再進一步拉闊了，1 個月的美元 LIBOR 拆息較港元 HIBOR拆息高出了有 1％，導致沽港元買美元的套息交易空間又再出現，港匯觸及 7.85弱方保證，金管局需要在市場承接港元沽盤。然而，正如我們早前指出，這個屬於市場趁機套利交易的行為，資金未有出現根本性外流的情況，相信對港股目前的影響該不大。 恒指出現沖高後回順，在盤中曾一度上升 363 點高見 21431 點，在美聯儲公佈議息結果前夕，資金先鎖定一下倉位元以致市況在高位有所回順，是正常合理的市場行為。盤面繼續輪動的狀態，大市成交量亦能夠維持在 1200 億元以上，流動性依然足夠充裕。其中，內地保險股出現集體起動，中國平安(02318)漲了 8.01％，是漲幅最大的恒指成份股，都加入到板塊輪動的名單裡。恒指收盤報 21308 點，上升 240 點或 1.14％。國指收盤報 7453 點，上升 119 點或 1.62％。另外，港股主機板成交量有 1490 億多元，而沽空金額有 234.7 億元，沽空比例 16.22％。至於升跌股數比例是 897：686，日內漲幅超過 10％的股票有 45 只，而日內跌幅超過 10％的股票有 37 只。港股通繼續錄得高額淨流入，在週三錄得有逾 43 億元的淨流入金額。 繼早前公佈的內地 5 月進出口、社會融資規模、以及廣義貨幣供應 M2 等宏觀資料出現明顯回好改善之後，最新公佈的 5 月規模以上工業增加值按年增長 0.7％、社會消費品零售額按年跌幅收窄至 6.7％、而首五個月固定資產投資則按年增長有 6.2％，表現都是繼續好於預期的，都顯示內地經濟在經歷了 3 月和 4 月的困難後，有逐步回穩復蘇的趨勢跡象。消息進一步增強了市場的信心，A 股上綜指得以伸延穩好並站上了 3300 點關口水準，發出了中期向上突破的走勢信號。在股權投資收益有望回升下，加上現時只有單位數的低估值，內地保險股成為了資金新一輪湧進的目標。其中，中國平安(02318)漲了 8.01％，中國太保(02601)漲了7.42％，中國人壽(02628)漲了 5.33％，都出現了明顯放量上升的情況。 第一上海 新力量 New Force - 3 - 本報告不可對加拿大、日本、美國地區及美國國籍人士發放 公司估值與評級表 股票代码 现价 目标价评级21PE 22PE 23PE 21息率22息率20-22EPS每股净资产市值（港元） （港元）（倍） （倍） （倍） （%）（%）CAGR（%）（港元） （亿港元）零售消费李宁2331 64.8 105.4买入34.7 28.9 22.8 0.83 0.9966.89.401617安踏2020 87.4 123.9买入26.1 22.4 18.2 2.11 1.7931.913.752362特步1368 12.78 14.08买入30.1 23.9 19.1 1.99 2.5147.73.82336波司登3998 4.066.9买入21.8 16.6 13.9 2.71 3.4538.21.46438申洲国际2313 96.4 154.5买入36.9 24.2 18.5 1.69 1.990.124.491449海昌海洋公园2255 7.42 4.75买入不适用 不适用 不适用0.00 0.00不适用1.18297H&H国际控股1112 10.1 14.8买入11.0 6.55.4 6.23 8.77不适用11.1665蒙牛乳业2319 36.05 57.5买入24.3 19.8 16.3 1.23 1.5231.710.561425现代牧业1117 1.08 1.75买入6.65.14.0 0.00 0.0022.51.6885中国飞鹤6186 8.43 16.48买入9.08.06.0 1.94 6.226.12.87751旺旺151 7.156.3买入18.0 17.0 15.7 0.47 2.4511.41.29860日清食品1475 4.976.6买入17.3 15.1 13.6 3.42 3.228.13.7952达利食品3799 3.954.6买入12.5 12.1 10.9 3.84 4.130.01.72541统一220 6.09 8.16买入14.9 14.5 12.7 6.89 7.85不适用3.82263康师傅322 12.66 17.1买入15.5 18.1 13.6 10.32 5.89不适用4.50713农夫山泉6933 41.274 49.79买入55.3 52.8 43.7 1.41 1.4118.12.262078奈雪的茶2150 6.15 9.55买入不适用87.9 27.8 0.00 0.00不适用3.56105华润啤酒291 49 65.19买入29.8 31.8 26.1 1.36 1.2642.59.211589青岛啤酒168 68.5 81.83买入25.2 24.1 20.3 1.87 1.9622.320.62449颐海国际1579 23.4 30.79买入25.7 22.3 19.3 1.10 1.260.04.45245恒安国际1044 36.55 39.96持有11.2 11.6 10.9 6.84 7.25不适用20.20425敏华控股1999 7.62 13.12买入13.1 11.5 9.9 3.41 3.9415.13.25299维达国际3331 17.16 23.13买入12.5 12.2 9.9 2.91 3.03不适用10.21206海底捞6862 15.16 15.5买入不适用72.2 31.7 0.00 0.3173.21.74845海伦司9869 13.52 16.45买入不适用44.6 21.9 0.00 0.0092.72.80171教育宇华教育6169 1.412.2买入2.83.83.6 0.00 0.001.61.73250新高教2001 2.71 4.25买入5.85.34.5 6.02 9.4721.12.4343希望教育1765 0.61买入6.45.75.1 3.89 1.94不适用1.2248博彩银河娱乐集团27 41.15 55.57买入不适用117.6 19.8 0.73 0.27不适用15.841794澳门博彩控股880 3.25.32买入不适用 不适用 不适用0.00 0.00不适用3.58182金沙中国1928 15.22 26.11买入不适用 不适用10.3 0.00 0.06不适用1.481232软件及互联网、硬件及半导体金蝶国际268 17.08 22买入不适用 不适用293.0 0.00 0.00不适用2.68593腾讯700 379.8 500买入25.5 26.6 21.6 0.42 0.42不适用109.5136506网龙777 17.64 29买入7.76.45.7 3.06 3.6815.816.6895金山软件3888 30.75 40.3买入44.6 61.5 37.0 0.39 0.59不适用25.60422中软国际354 7.42 11.7买入16.6 15.5 11.9 0.31 0.31不适用4.57229中国民航信息网络696 13.14 17买入57.1 46.9 25.8 0.02 0.07不适用7.72384百奥家庭互动2100 0.55 1.04买入47.2 6.65.0 10.91 3.64不适用0.7615美团-W3690 197258买入不适用 不适用76.1 0.00 0.00不适用19.6012182小米集团-W1810 11.88 20买入11.8 13.1 11.3 0.00 0.0021.36.752968微盟集团2013 5.49.21买入不适用 不适用54.5 0.00 0.00不适用1.95140比亚迪电子285 19.433买入16.3 17.5 11.7 0.62 0.58不适用13.04437舜宇光学2382 116.9 191买入22.0 19.4 16.9 0.93 1.0923.020.031282丘钛科技1478 5.419买入6.36.24.8 4.13 5.071.64.8664瑞声科技2018 17.28 25买入13.2 12.0 9.6 1.16 1.04不适用22.07209中芯国际981 18.38 30买入11.2 11.2 9.1 0.00 0.0041.716.301452金邦达宝嘉3315 1.71 2.24买入7.97.66.9 10.53 11.11不适用2.8414长飞光纤6869 11.66 9.42买入11.1 10.9 10.0 2.70 2.776.615.3488中兴通讯763 17.86 19.36买入10.4 9.58.2 0.00 0.0010.67.46755中国电信728 2.73.9买入7.37.16.4 8.52 10.7410.75.342185中国联通762 3.77.1买入6.66.05.4 7.03 7.5712.512.681132中国移动941 49.85 80买入7.36.86.6 8.14 9.597.870.7010649华虹半导体13