国君家电 | 平台政策侧重盈利,新兴品类及渠道表现预计更优

国泰君安证券的研报指出，今年618大促期间，电商平台更注重头部客户的补贴和高单价产品的折扣力度，清洁电器、集成灶、投影仪等成长品类值得关注。扫地机竞争格局有望改善，头部品牌竞争加剧加大整体促销力度。京东和抖音可能表现更好，受益于自建物流体系、全渠道战略和政策扶持。建议关注科沃斯、石头科技、极米科技、飞科电器、小熊电器和海尔智家等公司。风险提示包括销售表现不及预期和物流运力恢复不及预期。