本周甲醇市场整体宽幅震荡，内地市场区间震荡，沿海市场弱势僵持。供应端，甲醇装置全国开工率持稳，西北开工率上升，原料端煤制甲醇开工率持稳，天然气制甲醇装置开工率下降，焦炉气制甲醇装置开工率回升，整体上甲醇国内供应端增加0.1万吨。需求端，MTO装置开工率回升，传统下游加权开工率小幅下降，新兴需求甲醇消费量增加1.12万吨，传统需求甲醇消费量减少0.79万吨，本周甲醇供需双增，需求增加略高。库存端，内地企业库存连续三幅去化，内地供需氛围持续转暖。但部分传统下游产品季节性走弱的趋势下，终端市场需求难有实质性利好，后续补库空间有限。重要区域提货量下降且重要下游进口船货陆续到港卸货，本周港口库存延续累积。成本利润端，煤制和气制甲醇利润下降。传统下游综合加权利润走高，传统需求利润均有不同程度的走高。沿海MTO装置加权利润和走低，内地MTO装置利润走高，两者均维持盈利。基差和价差，港口和内地基差震荡走低，09-01价差变动不大。内地春检装置陆续回归，前期因气田维修、山西煤矿整顿等因素导致的西南和西北地区部分停车检修和降负运行的天然气和焦炉气制甲醇装置也相继恢复运行。而之前市场传闻因用能预警通知而导致内蒙地区化工企业将受到能耗双控管制部分装置会有降负20%运行的行为并没有完全兑现。从目前对内蒙地区甲醇装置运行的跟踪情况来看，传言中的能耗双控并没有造成供应端的明显减量，反而在部分煤制甲醇装置回归后还有所增加。而且在4月底发改委对动力煤标准明确后，原料用煤不纳入能源消费总量控制的政策将有望更加清晰，内蒙地区的用煤指标或将会放宽，同样也会导致双控力度趋弱。在能耗双控导致的供应减量没有如期兑现，而春检尾声将近叠加久泰200万吨/年和宝丰三期40万吨/年新装置6月有投产预期的情况下，甲醇的供应边际仍有压力。此外，下一季度伊朗长约货加点大幅下降至+3%，叠加人民币贬值幅度减轻，海外装船量增多加持的状况下，进口量或维持在100万吨以上的偏高位置。国内疫情状况虽然整体向好，现有本土确诊病例和无症状感染者已连续20多天下降，但又有新的本土聚集性疫情发生，疫情防控形势依然严峻。虽然MTBE和二甲醚等能源类的传统下游在疫情好转的情况下有需求回补预期，但临近夏季和南方梅雨季节甲醛和醋酸等传统下游开始逐渐步入消费淡季，而且在疫情常态化防控的背景下，甲醇较为刚性的传统下游需求短期内难以见到大幅提升。MTO装置运行情况变动不大，南京诚志一期预计在6月初恢复运行，阳煤恒通预计在6月中上旬恢复，不过鲁西化工计划在6月初进行检修，新兴需求回升的提振作用有限。市场传闻天津渤化MTO装置倒开车成功后有提负预期，但尚未看到明显的全流程投产开车信号。而且近期MTO装置利润再次走低，天津渤化于5月底全部达产的预期存疑，继续关注其开车状况。
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