纺织服装行业周报：618户外露营预售中，牧高笛前十有三

Q2来看，我们整体认为下游品牌机会好于上游制造，（1）成长赛道、受经济放缓影响小的户外露营产业链：继续推荐牧高笛，尽管公司已有一定涨幅，但我们判断公司中报和全年业绩仍存在超预期可能；根据第三方数据，公司在618预售户外品类中前10有3，其他受益标的包括探路者、三夫户外。（2）制造端Q2在海外订单外流、国内订货会延迟背景下，环比可能差于Q1，但结合贬值因素利润端有望持续稳健。优选海外布局比例高、越南暂无承接能力的细分板块，推荐浙江自然、健盛集团； （3）随着上海、北京疫情改善，服装板块有望迎来估值修复机会，推荐报喜鸟。 ► 行情回顾：跑输上证综指0.34PCT，户外产业链涨幅明显本周，上证综指下跌0.52%，创业板指下跌3.92%，SW纺织服装板块下跌0.86%，跑输上证综指0.34PCT、跑赢创业板指3.06PCT，其中，SW纺织制造下跌1.21%，SW服装家纺下跌1.22%。目前，SW纺织服装行业PE为15.75。本周，户外及运动表现最好，涨幅为4.43%；户外运动中，探路者/三夫户外/牧高笛分别下跌3.63%/12.40%/7.97%。 ► 行情数据追踪：本周中国棉花价格指数下跌1.52% 截至5月27日，中国棉花328指数为21768元/吨，本周下跌1.52%。截至5月27日，中国进口棉价格指数（1%关税）为24598元/吨，本周下跌4.07%。截至5月26日，CotlookA指数（1%关税）收盘价为25005元/吨，本周下跌2.01%。整体来看，本周内外棉价差为2830元/吨，较上周末缩小707元/吨。 2022年4月，我国社会消费品零售总额29483亿元，同比下降11.07%、累计同比下降0.17%。服装鞋帽、针纺织品类4月零售总额791亿元，同比下降23%、累计同比下降6%。 2022年前4月，全国网上零售额累计同比增长3.3%，比1-3月下降3.3PCT；其中，全国实物商品网上零售额同比增长5.2%，增速较1-3月放缓3.6PCT，占社会消费品零售总额的比重为23.8%；在实物商品网上零售额中，吃类和用类商品分别增长12.9%、6.3%，穿类下降1.7%。 据海关总署统计，2022年4月，服装及衣着附件出口金额为113.32亿美元，同比增长1.87%；前4个月累计增长6.2%。 2022年4月，纺织纱线、织物及制品出口金额为122.60亿美元，同比增长0.86%；前4个月累计增长11.06% 风险提示 疫情再次爆发；原材料波动风险；系统性风险。 1.本周观点 Q2来看，我们整体认为下游品牌机会好于上游制造，（1）成长赛道、受经济放缓影响小的户外露营产业链：继续推荐牧高笛，尽管公司已有一定涨幅，但我们判断公司中报和全年业绩仍存在超预期可能；根据第三方数据，公司在618预售户外品类中前10有3，其他受益标的包括探路者、三夫户外。（2）制造端Q2在海外订单外流、国内订货会延迟背景下，环比可能差于Q1，但结合贬值因素利润端有望持续稳健。优选海外布局比例高、越南暂无承接能力的细分板块，推荐浙江自然、健盛集团； （3）随着上海、北京疫情改善，服装板块有望迎来估值修复机会，推荐报喜鸟。 2.行情回顾：跑输上证综指0.34PCT 本周，上证综指下跌0.52%，创业板指下跌3.92%，SW纺织服装板块下跌0.86%，跑输上证综指0.34PCT、跑赢创业板指3.06PCT，其中，SW纺织制造下跌1.21%，SW服装家纺下跌1.22%。目前，SW纺织服装行业PE为15.75。本周，户外及运动表现最好 ， 涨幅为4.43%；户外运动中 ，探路者/三夫户外/牧高笛分别下跌3.63%/12.40%/7.97%。 3.行业数据追踪 3.1.本周中国棉花价格指数下跌1.52% 截至5月27日，中国棉花328指数为21768元/吨，本周下跌1.52%。截至5月27日，中国进口棉价格指数（1%关税）为24598元/吨，本周下跌4.07%。截至5月26日，CotlookA指数（1%关税）收盘价为25005元/吨，本周下跌2.01%。整体来看，本周内外棉价差为2830元/吨，较上周末缩小707元/吨。 3.2.4月服装社零同比下降22.8％、累计同比下降6% 2022年4月，我国社会消费品零售总额29483亿元，同比下降11.07%、累计同比下降0.17%。服装鞋帽、针纺织品类4月零售总额791亿元，同比下降23%、累计同比下降6%。 2022年前4月，全国网上零售额累计同比增长3.3%，比1-3月放缓3.3PCT；其中，全国实物商品网上零售额同比增长5.2%，增速较1-3月放缓3.6PCT，占社会消费品零售总额的比重为23.8%；在实物商品网上零售额中，吃类和用类商品分别增长12.9%、6.3%，穿类下降1.7%。 3.3.4月服装及衣着附件金额出口同比上升1.87% 据海关总署统计，2022年4月，服装及衣着附件出口金额为113.32亿美元，同比上升1.87%；前4个月累计服装及衣着附件出口金额为470.18亿美元，同比增长6.2%。2022年4月，纺织纱线、织物及制品出口金额为122.60亿美元，同比增长0.86%；前4个月累计纺织纱线、织物及制品出口金额为488.26亿美元，同比增长11.06%。 4.行业新闻 4.1.轻运动品牌COCOFIT完成千万天使轮融资 中服圈消息：据36氪报道，科技智造轻运动服饰品牌COCOFIT宣布完成由险峰长青领投的超千万元天使轮融资，本轮资金将主要用于产品研发和供应链体系升级。 2021年下半年创立于杭州的COCOFIT，致力于用新产业链新技术和更加科学的开发手段打造好看又舒适的贴身轻运动服饰产品。 据悉，COCOFIT成立前半年，没有启动销售，而是先投资建设了功能量化研究实验室，对贴身服饰的“舒适”这个感性认知进行科学的拆解和量化。 一方面，COCOFIT持续邀请种子用户来到公司，对公司不同面料、版型、工艺开发水平的产品和市场上优秀品牌的主打产品进行试穿盲测，这样有助于研发团队分析不同特征的消费者对于心理舒适服压的需求和产品偏好。COCOFIT发现，弱运动属性的人群对于显瘦的诉求更强，普遍心理舒适服压偏好更高，喜欢包裹感更强的产品；更年轻的消费者则喜欢外侧无缝线的设计；强运动属性的人群和心理年龄更高一点的人群对于轻柔裸感舒适性的诉求更高，心理舒适服压偏好更为轻柔。 另一方面，COCOFIT建立了自己的面料舒适弹力测试标准体系，模拟消费者不同场景下对于弹力面料的拉伸状态，从而更好地将不同消费者对弹力舒适的体感需求和面料弹力特性的客观数据进行匹配，便于团队根据具象的数据参数曲线判断需要开发的面料。 据36氪报道，COCOFIT今年2月3号正式启动天猫销售，3月4号就做到了女装TOP3000，紧接着3月中就开始感受到这轮疫情对平台整体流量和直接成交转化的影响。 销售端，当发现天猫平台商业流量效率和直接成交效率受到影响后，COCOF IT快速决定调整打法，转换重点竞争战场，逐渐降低商业投放，重点发力内容 ，强化“站内种草-加购-成交”的链路。经过这段时间的努力，COCOFIT的内容引导访客翻了3倍多，内容种草成交已经接近店铺1/4销量。 受疫情影响，COCOFIT在拓展其他销售渠道时尤为谨慎，不考虑热门的抖音和快手，而选择社群团购。仅社群团购这一渠道，“羽”系列天鹅裤就卖了2000多条。 COCOFIT最主力的一个团长困在上海两个月，通过推荐产品实现了几万元的收入，这让团队觉得很有价值感。 供应链端，COCOFIT一方面开始加强核心工艺环节的小区域闭环，降低多工艺长距离转厂的不可控风险；另一方面开发不同区域的的核心品成衣制造商，避免单一区域封控带来的供货风险。 4.2.上海购物商场6月1日起全面恢复线下营业 中服圈消息：上海商贸企业有序复市的脚步正在加快，近期，《关于我市持续巩固疫情防控成果推动商贸企业有序复市的实施方案》出台，上海市商务委通过“上海发布”和“上海商务”官方平台，以问答形式，明确了上海商贸企业逐步恢复线下营业的“时间表”和“任务书”。 根据《实施方案》，本市将加快恢复超市卖场、便利店、药店等网点线下营业，并要求线下营业网点做好限流措施。5月31日之前，客流总量不超过最大承载量的50%；6月1日之后，客流总量不超过最大承载量的75%。 购物中心、百货商场、专业专卖店等网点目前应做好恢复线下营业的各项准备，落实人员闭环管理，做好开业前预防性消毒，设置“场所码”或“数字哨兵”等，可通过“线上订、线下送”形式提供服务。无疫情风险的区域可分批有序恢复线下营业，5月31日之前，客流总量不超过最大承载量的50%；6月1日之后，全面恢复线下营业，客流总量不超过最大承载量的75%。 有序推动餐饮、理发和洗染等生活服务恢复线下营业。5月31日之前，餐饮服务实行线上、线下外卖。理发、洗染服务实行线上预约、线下错峰限流等措施，客流总量不超过最大承载量的50%。 4.3.亚马逊布局线下实体店，首家服装店开业 中服圈消息：5月26日消息，据外媒报道，亚马逊旗下首家家实体服装店Amazon Style在美国加利福尼亚州洛杉矶地区的一家购物中心正式开业。 据悉，Amazon Style是亚马逊继Whole Foods、无人收银Amazon Go和Amazon Fresh杂货店之后，其实体店阵容中的新成员。 外媒介绍称，目前，该店没有配备亚马逊的Just Walk Out技术，但将配备固定员工在场，从头到尾为消费者提供帮助。 外媒报道称，该店特色是为顾客提供线上线下相结合的购物体验，尽量减少试衣步骤。比如，该店内的每件衣服都有一个二维码，顾客可以使用亚马逊的应用程序扫描二维码查看任一商品的颜色、尺寸等各种信息，还可通过二维码整理一份他们想在试衣间试穿的衣服清单，顾客待在试衣间里就能继续购物，亚马逊会将商品不断送进试衣间以供试穿。 还有一个功能是购物者可以在亚马逊官网上挑选衣服，然后选择到店试穿，如果不符合他们的喜好可以直接退回。 （原文链接：https://mp.weixin.qq.com/s/Q0_q4StXg8DJMAP8nib8Og） 4.4.鄂尔多斯以26.73亿元收购上海写字楼 中服圈消息：近日，内蒙古鄂尔多斯资源股份有限公司发布关于购买办公用房的公告。 根据公告，基于公司未来发展战略及业务经营需要，为满足公司品牌形象空间展示、时尚产业创意研发、市场整合营销传播、新零售商业运营、国际业务拓展、资本运营等业务办公经营场所的需求，公司与关联公司内蒙古鄂尔多斯电力冶金集团股份有限公司拟分别以13.45亿元、13.28亿元人民币向上海华合房地产开发有限公司购买位于上海市静安区山西北路259弄3号、4号写字楼物业及其地下210个停车位，用于商业、办公和综合服务。 值得一提的是，本次交易的卖方为赌王之女何超琼持有的上海潼信投资有限公司以及华润置地(上海)有限公司。 公告中表示，以上标的含税之后的总价约26.73亿元，3号、4号物业实测建筑面积4.54万平方米，总价26.33亿元，均价5.8万元/平方米。210个产权车位，总价4046.7万元，单价19.27万元/个。 鄂尔多斯认为，上海是重要的经济、科技、金融中心，也是高端人才聚集地，具有优越的地理位置、便捷的交通运输，更是中国面向世界的时尚窗口、时尚之都，具备完善的时尚产业链，是集团可持续发展过程中的关键市场。 数据显示，鄂尔多斯去年营业总收入大涨57.61%至364.7亿元，服装板块的收入同比大涨24.32%至36.8亿元。 据悉，本次交易资金来源为自有资金或配套部分银行贷款，相关协议计划近期签署。 4.5.首季中国销售轻微增长2%制鞋商Tod's预计二季度将大跌40% 无时尚中文网消息：2022年5月11日：尽管预计中国市场二季度销售可能大跌40%，但意大利制鞋和皮具零售商Tod’s SpA (TOD.MI)仍重申当前财年预期。 一季度意大利公司收入